Модели комплексного анализа кредитоспособности заемщиков

Второй класс моделей, применяемых на практике, это модели, основанные на агрегировании количественных и качественных показателей, то есть модели комплексного анализа.

Правило «шести Си»

В практике банков США применяются критерии отбора клиентов, обозначенные словами, начинающимися на букву «С». Используя американскую терминологию, говорят о так называемых "шести С": capacity, character, capital (cash), collateral, conditions, control[25]. В переводе это означает следующее:

o способность заимствовать средства;

o репутация заемщика;

o способность получать доход;

o обладание активами (обеспечение);

o состояние экономической конъюнктуры;

o чувствительность заемщика к изменению законодательства.

К сожалению, шестое «Си» – control («контроль»), понимаемое как чувствительность заемщика к изменению законодательства (налоговых ставок, законодательного обеспечения бизнеса и т.п.) в российской банковской практике пока не получило должного применения.

Если перейти в плоскость практики банковского кредитования, то целесообразно интерпретировать эти факторы в несколькоином виде, сгруппировавих по пяти основным вопросам, ответы на которые существенны в процессе формирования мнения кредитного эксперта:

o кто?

o для чего?

o сколько?

o на какой срок?

o против чего?

На практике при решении вопроса «кто является заемщиком?» необходимо вести исследование по следующим трём ос­новным направлениям.

1) Кредитная правоспособность.

Под этим понимается способность заемщика заключать кредитные договоры и договоры обеспечения, которые будут иметь юридическую силу. В данном случае, необходима проверка полномочий должностных лиц, подписывающих договоры, сопровождающие кредитную сделку. Решающее значение для кредитной правоспособности имеют правовые аспекты (например, необходимо ознакомиться с уставом предприя­тия и с положениями, которые определяют правомочность лиц, выс­тупающих от его имени). Существуют различные аспекты правоспособности, зависящие от ка­тегории заемщика (юридическое лицо, индивидуальный предприниматель, физическое лицо).

2) Личная кредитоспособность.

Под этим понимается личное доверие руководства кредитного учреждения в отношениях с заемщиком. Критериями личной кредитоспособности являются: безупречная репутация руководителей, их надёжность, честность, порядочность и достоверность получаемой от них информации.

3) Квалификация менеджеров.

Под этим кредитные специалисты понимают профессиональный уровень и способность руководящих кадров успешно управлять предприятием. Критериями квалификации менеджеров являются:

- личная биография, успехи прошлой деятельности;

- качество системы учёта;

- актуальность и полнота информации о предприятии;

- осведомленность о важнейших рынках;

- наблюдение за конкурентами, инновации в сфере производства, уровень технической оснащённости;

- поведение менеджмента: руководство сотрудниками, планирование

Вопрос «для чего будет использоваться кредит?»,то есть о целях использования кредита играет важную роль в процессе проверки кредитоспособности. Не только банк, но и само предприятие устанавливает будущую потребность в заемных средствах на основе своего финансового плана.

В случае долгосрочного кредитования необходимо различать две основные сферы инвестиций:

- реальные инвестиции (капиталовложения в материальные ценности);

- портфельные инвестиции (финансовые вложения, в том числе долевое участие).

Инвестиции имеют важное значение для пер­спективного развития предприятия. В данном случае речь, как правило, идёт о долгосрочном финан­сировании, предусматривающем регулярное погашение задолженности после определённого начального периода, по истечение которого предприятие начинает генерировать положительный денежный поток.

Однако на практике часто встречаются случаи, когда предприятие указывает конкретную цель использования кредита без предостав­ления финансового плана, что характерно для краткосрочного кредита. Задачей банка в данном случае будет являться проверка обоснованности указанной цели использования и источников погашения кредита. Такой анализ удобнее всего проводить по отдельным группам объектов кредитования. Краткосрочные банковские кредиты предоставляются на пополнение оборотных средств и имеют краткосрочный характер (до 1 года). Срок таких кредитов определяется на основе сроков оборачиваемости оборотных активов предприятия или их отдельных видов. Если пред­приятие приобретает товары или услуги у другого предприятия, которые оно не сразу оплачивает (использование отсрочки платежа), то между контрагентами возникают кредитные от­ношения, называемые коммерческими кредитами. Потребность предприятия в коммерческом кредите может воз­никать как во время производственного процесса, так и сбыта продукции. Однако, этот бесплатный источник финансирования очень короткий по срокам и не всегда доступен по условиям договоров, следовательно, возникает потребность в банковском кредите.

Вопрос «сколько средств необходимо заемщику?»означает, что средства должны быть предоставлены в таком объеме, чтобы заемщик смог успешно осуществить свои планы. В задачи банка входит проверка обоснованности размера кредита на основе представленных заемщиком сведений о средних объемах выручки и прибыли, данных о валюте баланса, рыночной стоимости имущества предприятия и стоимости обеспечения. Размер предоставляемых кредитов ограничивается также нормативными требованиями надзорного органа к банкам по уровню кредитного риска и ресурсными возможностями банка.

Решение вопроса«на какой срок должен быть предоставлен кредит?»предполагает, что информация о сроках кредита вытекает из результатов проверки целей использования кредита. При этом креди­тор исходит из того, что средства на обслуживание долга и возврат кредита будут поступать из выручки предприятия при кредитовании оборотных средств или из прибыли при проектном кредитовании.

Наконец, вопрос «против чего предоставляется кредит?»затрагивает проблему обеспечения. Поскольку обеспечение является вторичным источником погашения кредита после денежного потока предприятия, его наличие не всегда обязательно. В международной банковской практике заемщикам с высоким инвестиционным рейтингом предоставляются кредиты без обеспечения, поскольку их финансовое состояние не вызывает сомнений у кредиторов по поводу достаточности источника погашения кредита. В Германии, например, на этот счет существует поговорка, что «самый "лучший" кредит, который пре­доставляется банками — это кредит безо всякого обеспечения»[26]. В этом случае проверка кредитоспособности приводит к тому, что обеспечения кредита не требуется. Как правило, в таких случаях речь идёт о заемщиках, связанных долгосрочными взаимоотношениями со своим основным банком или о заемщиках с общепризнанной деловой репутацией. Кредиты без обеспечения носят, в основном, краткосрочный характер в рамках договоров кредитных линий. В то же время, согласно договору банк вправе требовать предоставления обеспечения в любой момент пос­ле выдачи такого кредита при ухудшении финансового положения клиента. Обеспечение должно иметь такую стоимость по оценке сторон, которая в случае необходимости его реализации покроет кредит, все проценты по нему, исходя из срока договора, и возможные расходы банка по реализации обеспечения. В случае залога недвижимого и движимого иму­щества, товарных запасов важную роль для кредитора играет не только возможность, но и времяихреализации, то есть ликвидность. В случае гарантии банка, поручительства третьего лица или залога ценных бумаг, а также их аваля кредитор обязан проводить оценку платежеспособности гаранта, поручителя, эмитента ценных бумаг и лица, совершающего аваль.

Модель CAMPARI

Анализ кредитоспособности клиента в соответствии с основными принципами кредитования, содержащимися в модели CAMPARI, заключается в поочередном выделении из кредитной заявки и прилагаемых финансовых документов наиболее существенных факторов, определяющих деятельность клиента, в их и уточнении после личной встречи с потенциальным заемщиком и последующей оценке. Название «CAMPARI» образуется из начальных букв следующих слов:

o Character – репутация, характеристика клиента;

o Ability – способность к возврату кредита;

o Margin – маржа, доходность;

o Purpose – целевое назначение кредита;

o Amount – размер кредита;

o Repayment – условия погашения кредита;

o Insurance - обеспечение, страхование риска непогашения кредита.

Эти понятия, объединенные в систему, представляют собой совокупность оценочных параметров, которые помогают сопоставить множество факторов, связанных с выявлением потенциального риска невозврата конкретной ссуды. Необходимо иметь в виду, что не все из названных показателей могут быть выражены непосредственно в цифрах, а, значит, возникают проблемы надежности аргументации в пользу того или иного фактора.

Модель PARTS

В Англии ключевым словом, в котором сосредоточены требования банка при выдаче кредитов заемщикам, является термин «PARTS», включающий в себя:

o Purpose - назначение, цель получения заемных средств;

o Amount - сумма, размер кредита;

o Repayment- оплата, возврат долга и процентов;

o Term - срок предоставления кредита;

o Security - обеспечение погашения кредита.

Решение о предоставлении кредита может быть принято только в том случае, если банк знает и понимает бизнес своего клиента. Балансы и другие финансовые отчеты можно интерпретировать правильно, если знать специфику отрасли, среднеотраслевые показатели и применяемые технологии. Анализ отрасли промышленности сосредоточен на изучении пяти конкурентных сил по М. Портеру: существующая конкуренция, потенциальные конкуренты, поставщики, потребители и продукты-заменители. Кредитный аналитик должен выявить конкретные сильные и слабые стороны клиента и сравнить их с характеристиками других компаний той же отрасли. Знание возможностей компании и источников сил конкуренции поможет выявить области, в которых компания может бороться с конкурентами, или ей следует избегать этого; либо области, где инвестиции могут принести прибыль или наоборот, вопрос капиталовложений должен рассматриваться весьма взвешенно.

При анализе кредитоспособности частных лиц, как и при анализе предприятий, должны быть учтены характер заемщика, цели использование полученных средств, источники погашения кредита. Характер заемщика может быть определен из его кредитной истории и степени надежности, которая выражается продолжительностью и постоянством работы, продолжительностью и местом проживания, выполнением своих обязательств в прошлом. Возраст клиента может быть рассмотрен как фактор, от которого зависят будущие доходы, он также определяет время, оставшееся до пенсии, и ожидаемую продолжительность жизни, что будет учтено при определении срока кредита. Доход клиента является основным источником погашения кредита и должен приниматься во внимание с учетом других обязательств заемщика. Таким образом, скоринговые модели оценки кредитоспособности частных лиц являются, по сути, комплексными моделями.

Главными недостатками классических комплексных моделей являются:

• сильно выраженный эмпирический характер;

• слабое использование математического аппарата, который целесообразно было бы заимствовать из теории принятия решений.

Комплексные методики оценки кредитоспособности заемщиков применяются многими коммерческими банками, однако, обращает на себя внимание их недостаточная теоретическая и методологическая проработанность. Основной акцент в их реализации делается на субъективное мнение экспертов, при этом слабо учитываются объективные закономерности исвойства самого процесса экспертной оценки, достаточно хорошо изученные и приведенные в специальной литературе, посвященной общеприкладным вопросам принятия решений[27].

Существенным шагом на пути к продуктивному научно-практическому подходу оценивания кредитоспособности заемщиков было бы создание системы классификации существующих моделей оценки кредитоспособности, основанной на ином подходе. Разделение моделей на количественные и комплексные является упрощенным подходом к их классификации. В действительности нет четкой границы между количественным анализом и эмпирическими приемами анализа, так как они являются взаимодополняющими инструментами единой методологии кредитного анализа. С этих позиций модели оценки кредитоспособности заемщиков, изложенные в экономической литературе, можно классифицировать следующим образом:

- модели анализа и прогнозирования финансового состояния заемщика на основе статистической базы данных финансовых индикаторов;

- рейтинговые модели на основе финансовых индикаторов;

- рейтинговые модели на основе финансовых индикаторов, дополненные экспертной оценкой;

- комплексные модели на основе иных методов оценки[28].

Первые два класса моделей сегодня применяются в составе инструментов экспертного анализа, поскольку оценка только финансового состояния заемщика очень упрощает реальную ситуацию в силу статичности используемых показателей (игнорируется изменчивость, как среды, так и свойств субъекта кредитования). Рейтинговые модели по-прежнему наиболее распространены и в России, и за рубежом, особенно в виде скоринговых моделей при потребительском кредитовании. Комплексные модели применяется на практике коммерческими банками с использованием различных методов оценки, детальные разработки которых составляют «ноу-хау» этих банков. Каждый класс моделей имеет свои особенности, достоинства, недостатки и границы применения.

На практике формирование кредитного пор­тфеля банка заключается в выборе из потока кредитных заявок именно тех, реализация которых будет для него наиболее выгодной и с точки зрения доходности, и с точки зрения обеспечения ликвидности. Как правило, коммерческий банк вырабатывает свою уникальную методику приня­тия решения по удовлетворе­нию кредитных заявок. В каж­дом конкретном случае экс­пертами кредитного отдела (управления) банка производится оценка ве­роятности возможного нару­шения потенциальным за­емщиком условий кредитного договора. Набор факторов, которые исследуются экспертами кредит­ного отдела банка, их зна­чимость являются основой для формирования кредитной по­литики данного банка. Как показывает практика, состояние кредитного портфе­ля банка зависит от корректности выбран­ного им базового набора фак­торов кредитоспособности заемщиков и методов их оценивания. Некачественный кредитный портфель является результатом ошибочной оценки важности или состояния того или иного фак­тора, что является следствием либо непрофес­сионализма, либо наступления непредвиденных обстоятельств. Зачастую эксперты банков пренеб­регают анализом многих фак­торов кредитной заявки, сосре­дотачивая свое внимание на обеспеченности кредита. Не­сомненно, наличие залога или иного вида обеспече­ния значительно уменьшает риск невозврата кредита, а главное, упрощает про­цедуру принятия решения о кредитовании, но придавая решающее значение фактору обеспечения, кредитор, тем самым, резко сужает круг надежных потенциальных заемщиков.

Существующая система отбо­ра субъектов кредитования, применяемая в большинстве российских коммерческих банков, имеет следующие недостатки:

• субъективизм экспертизы - решение, принимаемое экспер­том, основано на его личном опыте, интуиции и зна­ниях, то есть во многом субъективно;

• нестабильность результатов экспертизы - они могут зависеть от эмоционально­го состояния и личных пристрастий эксперта;

• отсутствие пре­емственности и обучения экспертов - стать хорошим экс­пертом можно лишь благодаря накоплению собственного опыта и развитию интуиции, передать которые практически невозможно;

• высокая стоимость экспер­тизы из-за участия в ней большого количества сотрудников банка, в том числе выс­шего управленческого персо­нала - ограничение минимального размера кредитной заявки из-за высокой стоимости экспер­тизы.

• ограничение числа рассматриваемых заявок физическими возможностями эк­спертов – необходимость дальнейшего совершенствования автоматизации процесса кредитного анализа.

Перспективой развития кредитного анализа представляется создание и использование стандартизированной модели, базирующейся на агрегировании количественных (то есть формализованных в виде финансовых индикаторов) и качественных (то есть неформализованных в виде экспертного мнения) характеристик субъекта кредитования. Эта модель должна быть основана на максимально полном и всестороннем учете как объективных закономерностей функционирования экономических субъектов, так и объективных закономерностей самого процесса экспертного оценивания.

Во второй Теме рассматриваются принципы построения подобной модели и методы обработки данных, применяемых при решении проблем многокритериальной классификации, частным случаем которых является проблема оценки кредитоспособности заемщика.

Выводы по первой Теме:

v Под кредитоспособностью заемщика понимается его способность получить кредит и полностью выполнить свои обязательства перед кредитором в установленный договором срок. Понятие кредитоспособности отражает сущность банковского кредита, базирующегося на устойчивом балансе интересов сторон кредитной сделки. Определение степени кредитоспособности заемщика необходимо для решения вопроса о целесообразности кредитования: для банка это означает оценку уровня кредитного риска и способов защиты от риска, для заемщика – возможность обеспечения деятельности финансовыми ресурсами и эффективное управление ими.

v Кредитоспособность выражается через систему определенных критериев. В зарубежной и отечественной практике банковского кредитования существует множество систем показателей, основанных, преимущественно, на финансовом анализе. В то же время существенную информацию о заемщике дают нефинансовые методы оценки, поэтому финансовый анализ чаще всего дополняется оценкой неформализованных критериев. Результатом комплексного подхода к оценке кредитоспособности заемщика является определение класса кредитоспособности.

v Факторы, влияющие на привлекательность кредитной заявки для кредитора, зависят от экономических условий и специфики деятельности банка, особенностей его кредитной политики. Зарубежные банки при отборе заявок на кредит основное внимание уделяют финансовой устойчивости и надежности компаний, для российских банков характерен «перекос» в сторону фактора обеспечения кредита. Тем не менее, накопленный опыт кредитования и усиливающаяся конкуренция на рынке финансовых услуг приводят к тому, что российские банки переоценивают значимость факторов, влияющих на кредитоспособность.

v Показатели, входящие в систему оценки кредитоспособности, должны удовлетворять определенным требованиям в целях обеспечения точности оценки. Кредитование корпоративных заемщиков и частных лиц имеют свои особенности, что находит отражение в выборе критериев кредитоспособности клиентов. В ходе кредитного анализа в отношении корпоративных заемщиков банки оценивают внешние и внутренние факторы, влияющие на уровень кредитного риска. Внешние факторы обусловлены влиянием внешней среды и характеризуют чувствительность заемщика к изменениям экономических условий и изменению законодательства. Внутренние факторы связаны с состоянием самого заемщика и отражают его надежность, финансовую устойчивость, качество менеджмента. Определение кредитоспособности частных лиц не носит индивидуального характера. Самым распространенным методом оценки кредитного риска в отношении частных лиц является скоринговый метод, основанный на оценке таких параметров как платежеспособность, кредитная история, имущество клиента. Скоринговые системы отличаются стандартизированным набором показателей, который должен периодически пересматриваться по мере изменения ситуации.

v Многочисленные модели оценки кредитоспособности заемщиков, приведенные в экономической литературе и применяемые в практике банковского кредитования, принято классифицировать на модели количественного анализа (статистические и рейтинговые модели) и модели комплексного анализа. Количественные модели основаны на формализованных, финансовых показателях кредитоспособности заемщиков. Комплексные модели основаны на агрегировании количественных и качественных показателей кредитоспособности заемщиков. Каждый класс моделей имеет свои особенности, преимущества, недостатки и границы применения.

v Рейтинговые модели делят заемщиков на «хороших» и «плохих» в сравнении с неким критическим баллом. Рейтинговые системы оценки состоят в том, что значения финансовых показателей заемщика «взвешиваются» на их удельные веса в соответствии со значимостью показателя в системе показателей, и затем рассчитывается суммарный обобщающий показатель – рейтинг заемщика. Статистические модели разделяют компании на «надежные» (которым банкротство не угрожает) и «ненадежные» (которые подвержены риску банкротства). Они устанавливают взаимосвязь между показателями финансового состояния заемщиков и данными о степени выполнения ими условий кредитного договора.

v Комплексные модели оценки основаны на комплексном подходе и включают самые разнообразные количественные и качественные характеристики заемщика. В мировой и отечественной практике к таким характеристикам, как правило, относятся: способность заимствовать средства; репутация; способность получать доход; обладание активами; состояние экономической конъюнктуры; чувствительность к изменению законодательства.

Вопросы для самоконтроля

1. Что понимается под кредитоспособностью заемщика коммерческого банка и какова экономическая сущность этого понятия?

2. Какие критерии кредитоспособности заемщика выделяют зарубежные отечественные специалисты в области банковского дела? В чем их суть?

3. Каким образом различаются подходы к анализу и оценке кредитоспособности заемщиков в России и за рубежом?

4. Каким факторам кредитоспособности уделяется предпочтение в зарубежных и российских банках? Почему? Какие требования предъявляются к показателям отбора кредитных заявок?

5. Охарактеризуйте особенности оценки кредитоспособности корпоративных клиентов и назовите факторы, влияющие на привлекательность кредитной заявки.

6. Что такое скоринг и какие параметры заемщика он учитывает? Назовите преимущества скоринговых моделей.

7. Приведите классификацию классических моделей оценки кредитоспособности заемщиков.

8. В чем состоит суть рейтинговых и статистических моделей оценки?

9. Какие показатели финансового состояния клиента используются в количественных моделях?

10. Какие критерии кредитоспособности заемщиков используются в комплексных моделях? Каковы перспективы применения комплексных моделей?

11. Назовите особенности, преимущества, недостатки и границы применения различных классов моделей оценки кредитоспособности заемщиков.