ПРОЦЕССЫ СОЗДАНИЯ БЛАГ ДО ПОЯВЛЕНИЯ ЧЕЛОВЕКА 42 страница

7. Появление новых благ или новой стоимости в процессе владения
или купли-продажи невозможно.

8. Наиболее ясны имущественные отношения только в купле-прода-
же. При частичном изменении права собственности (заем, кредит, ссуда,
аренда) эта ясность сохранится только в том случае, если эти отношения
оформить двухсторонней сделкой «купли-продажи» полученной услуги.

Все перечисленные принципы носят абсолютный характер в смысле не-
избежности экономических последствий, если какой-нибудь принцип не
соблюдается. Ущерб от несоблюдения этих принципов для общества будет
больше, чем выгода, которую получат определённые категории граждан.
Правда, конкретный человек, зачастую не задумываясь об общественном
благе, будет стремиться к совершению сделки, выгодной лично ему.

Итак, на основании простой и ясной элементарной сделки можно сде-
лать далеко идущие выводы об экономической природе торговли, про-
изводства или инвестиционного процесса, роли субъектов современных
экономических отношений и даже дать определение понятию «рынок».

Современный рынок — это процесс, в котором одна сторона.
(продавец) передаёт другой стороне (покупателю) своё право соб-
ственности на товар в форме натурального блага, услуги или права,
получая в обмен право собственности на деньги, в соотношении, оп-
ределяемом по обоюдному согласию сторон.

1.3.1. Что происходит, если нарушается

экономическая природа акта товарообмена?

Приведенные закономерности единичного акта товарообмена — на-
глядный пример того, как взаимоотношения, задуманные и осуществлён-
ные человеком без всякого участия природных явлений, превращаются в
процессы, полностью соответствующие объективным законам природы.
Но поскольку процесс осуществляют люди, то как объективно возможны
как отступления, так и экономические последствия таких отступлений
объективно неизбежны.

Рассмотрим нарушения некоторых из восьми рыночные принципов.

1.Создание посреднических фирм реально препятствует увязке ин-
тересов продавца и покупателя и препятствует использованию выручки,
созданной за счёт денег покупателя, для развития производственных
фондов у производителя.

4. Тезис «рабочая сила — товар» привел к созданию экономически
несостоятельной системы производственных отношений и снижению эф-
фективности экономического процесса.

5. Из-за отсутствия объективной увязки интересов продавцов и ко-
нечных потребителей товара необоснованно растут цены (пример с опре-
делением цены нефтепродуктов).

6. Сделки, когда второй стороной являются все члены общества (ре-
шения о льготах «за государственный счёт» любым категориям граждан
всегда осуществляются за счёт интересов остальных членов общества,
например, оплата ГКО). Правительство неправомочно осуществлять по-
добные сделки.

8. Временная передача «права собственности» на отчуждаемые объ-
екты собственности (аренда имущества, денежная ссуда или инвестиции)
должна быть оформлена как акт купли-продажи «права на использова-
ние» имущества или денег, что сразу же определяет правовые отношения
сторон заключаемой имущественной сделки.

Как видим, экономическая природа актов товарообмена нарушает-
ся постоянно. Человечество расплачивается за это социально ущербной
системой распределения и общим снижением темпов экономического
развития. Почти треть населения земного шара живет на уровне нищеты
в третьем тысячелетии — самое убедительное доказательство несостоя-
тельности современной экономики.

1.3.2. Определение понятия «рынок».

Рынок — это экономический институт, обеспечивающий решение
трёх основных задач:

— получение информации о необходимом товаре;

— достижение договорённости о цене приобретаемого товара;

— практическое осуществление покупки товара.

Однако институт рынка находится в постоянном развитии, поэтому
определения понятия «рынок» будут меняться в зависимости от времен-
ного периода, который мы будем рассматривать.

1.4. Об экономическом партнёрстве в торговле
и в сфере производства

1.4.1. Участники экономической деятельности.

Рынок как процесс обмена существовал и при отсутствии денег, и
субъекты рынка ничем не отличались друг от друга.

«Субъект рынка» — человек, располагающий объектом собственнос-
ти и стремящийся обменять его на другой объект, в котором он нуждает-
ся в большей степени.

С появлением денег задачи и цели субъектов рынка стали разными:

- «продавец» — субъект рынка, располагающий излишними товара-
ми и желающий получить деньги;

- «покупатель» — субъект рынка, располагающий деньгами и жела-
ющий получить товары.

1.4.2. Торговое партнёрство.

Экономическое партнёрство бывает двух видов: торговое и корпо-

1. Производитель товаров и услуг

2. Посредник

3. Продавец готовых товаров и услуг

4. Покупатель и потребитель товаров и услуг

ративное. Торговыми партнёрами являются два независимых субъекта
экономики, имеющие противоположные взаимно удовлетворяющиеся
интересы и согласовывающие свои действия в каждом конкретном слу-
чае. Суть торгового партнёрства заключается в способности сторон удов-
летворять взаимно противоположные интересы сторон. Это достаточно
сложное партнёрство, и для его практического осуществления требуется
безоговорочное соблюдение рыночных законов.

Корпоративное, или производственное, партнёрство связано с процес-
сом производства. Участников этого партнёрства объединяет общность
интересов. Купля-продажа предшествует современному процессу произ-
водства и завершает его (отсутствуя в самом процессе), как это показано
на рис. 3.

С развитием рынка появилась категория людей (субъекты рынка),
профессионально занимающихся торговлей (рис. 4). Но «продавец» не
связан с приобретением товара, а занят только его продажей. Руково-
дители торговых предприятий, вынужденные заниматься и покупкой
(оптом) и продажей (в розницу), называют себя «предпринимателями».
Слово «торговец», действительно отражающее специфику профессии,
использовать не принято.

Рис. 3. Торговое партнерство
в натуральном хозяйстве

Рис. 4. Торговля
как самостоятельная сфера
деятельности

Наконец, самая многочисленная категория субъектов рынка — это
покупатели любых товаров и одновременно их потребители. Это также и
самая неквалифицированная категория, так как покупка имеет преиму-
щественно любительский характер.

Как мы уже отмечали, процесс купли-продажи реализуется в форме
сделки, в которой обязательно должны быть две стороны: получающая
и оказывающая услугу. Так как в результате сделки заинтересованы обе
стороны, их можно рассматривать как партнеров.

1.4.3. Производственное партнёрство

Участниками производственного процесса являются, как правило,
несколько физических лиц (иногда, несколько тысяч), представляющих
собой одного субъекта экономики и подчиняющих свои индивидуальные
интересы общим корпоративным интересам всех участников: Д = В - МЗ.

Те же самые «покупатели» и «продавцы», действующие в сфере про-
изводства, называются, обычно, «снабженец» (покупатель) и «сбыто-
вик» (продавец), чем подчёркивается их «вторичная» роль по сравнению
с участниками процесса производства, хотя без этих «вторичных» кате-
горий производство не может функционировать (рис. 5). Да и относить
эти категории участников процесса производства к категории продавцов
и покупателей было бы неправильно. В отличие от торговли, не способной
создавать новые блага, процесс производства именно на это и ориентиро-
ван, для чего в нём используется сложный капитал. Поэтому и «снабжен-
цы», и «сбытовики», и другие профессии — всё это «участники» юриди-
ческих лиц, экономические и корпоративные партнёры.

Рис. 5. Сфера торговли и производства в одном процессе производства

Любые блага мо-
гут возникать только
в сфере производства,
где будут обязательно
использоваться и иму-
щественный капитал,
и природная энергия,
и человеческий капи-
тал. Если производс-
твенный процесс от-
сутствовал, а блага появились (хотя бы в форме универсального блага),
значит, речь идёт об очередной афере и пора заводить уголовное дело.
Причём не прокуратура должна что-то доказывать, а «чудотворец», по-
лучивший деньги из «ничего», должен попытаться доказать существо-
вание «вечного двигателя» или «скатерти-самобранки».

Однако современное общество рассматривает акционеров как кор-
поративных партнёров, участников трудовой деятельности, причем
как «партнёров первого сорта», которым принадлежат все имущест-
венные права, связанные с деятельностью данного юридического лица.

Хотя на самом деле — это обычные торговые партнёры, какими, кстати,
считают и банки, выдавшие денежную ссуду, как и сотни других лиц,
оказывающих самые различные услуги.

2. ГЕНЕЗИС РЫНКА

2.1. Появление рынка

Естественное разделение труда существовало уже в ту пору, когда
труд выражался в собирании готовых благ. Поэтому и обмен благами
тоже имел место: денег ещё не было, но понятие «собственность» сфор-
мировалось до уровня понимания «моё — чужое». Но, в основном, гос-
подствовал принцип «отнять», иногда вместе с владельцем. Формы обе-
спечения нужными благами были следующие:

- производство или добыча нужных благ как основная форма обеспе-
чения благами;

- обмен готовыми благами;

- грабёж, т.е. насильственное изъятие благ одним человеком у друго-
го.

Последний «способ» долгое время считался вполне достойным заня-
тием и даже был овеян былинной славой, например, поход киевского
князя Олега на Царьград.

Трудно сказать, когда человечество пришло к выводу, что товарообмен
выгоднее насильственного изъятия товара. Для первого шага к развитию
рыночной экономики и товарного производства потребовалось не одно ты-
сячелетие. Но с первого же товарообмена все естественные «законы», кото-
рые мы сформулировали в предыдущем разделе, уже действовали и опре-
деляли собой действия человека в обеспечении его жизненными благами.

Рынок в начале развития человечества — это экономический
институт, предоставляющий возможность не менее чем двум субъек-
там собственности обменяться своими объектами собственности на
основании взаимной договорённости. Возможно, именно этот пер-
вичный рынок был самым свободным и равноправным.

2.2. Появление денег

Товарообмен сложился исторически. Например, житель северных
лесов в окрестностях Белого моря мог приехать на берег и обменять там
пушнину на рыбу. Если же человек надеялся обменять свой товар на
единственный из сотни возможных на ярмарке, такой товарообмен был
малопродуктивен.

Вероятность требуемого сочетания Т1 = Т2 при наличии многих вла-
дельцев и множества различных товаров очень мала.

С большой вероятностью субъект рынка может обменять свой товар
на соответствующую денежную сумму, а затем обменять эту денежную
сумму на нужный ему товар:

- обмен своего товара на деньги Т1 ^ Ден;

- обмен полученных денег на нужный товар: Ден ^ Т2;

- общий итог: Т1 ^ Т2.

Не менее важно обстоятельство, что «цена» как более или менее ста-
бильное понятие может появиться тоже только при наличии денежного
эквивалента. Точнее, одновременно с ним. Как развитие товарооборота
было предопределено потребностями экономического развития в целом,
так и деньги появились благодаря развитию натурального товарооборо-
та. Причем деньги не сразу приобрели современный вид, а долгое время
существовали в виде камней, ракушек, пушнины и т.п. Но для нас важно
не то, как эквивалент выглядел, а то, что он стал объективным явлением,
во многом определившем жизнь человека.

Появление денежного эквивалента — революция в развитии рыноч-
ной экономики. А развитие денежного обращения способствовало пре-
вращению торговли в самостоятельную сферу деятельности, в которой ее
участники получают деньги не путём создания новых благ, а оказывая
торговые услуги.

2.3. Процесс купли-продажи и процесс создания благ

В процессе купли-продажи, в отличие от процесса создания благ,
никаких качественных перемен с товаром не происходит. Просто он,
оставаясь в своём первоначальном виде, меняет собственника. Иногда
купля-продажа может сопровождаться услугой со стороны продавца, от
которой общество богаче не становится: принести, расфасовать, отме-
рить, упаковать, доставить. Все эти виды услуг обычно потребляются
покупателем в момент оказания. Общая цена покупки при этом увели-
чивается, но цена самого товара остаётся прежней. Цену (Ц) покупки
может изменить и перевозка товара из одного места в другое. В одном
месте товар стоит Ц1, в другом месте тот же товар стоит Ц2. В любом
случае в купле-продаже ничего не может создаваться, а только меняет-
ся собственник товара

«Товар» — «Деньги». (1)

Процесс появления товара обязательно предполагает создание или,
как минимум, переработку исходного продукта. В условиях натурально-
го хозяйства процесс создания можно характеризовать выражением:

Тисх. ^ П ^ Тполуч., (2)

где: Тисх. — товар исходящий;

П —процесс производства;

Тполуч. — товар полученный.

В процессе производства обязательно присутствует сложный капи-
тал и, в частности, природная энергия. И хотя сам процесс производства
всегда остаётся таким же, как и при натуральном хозяйстве (2), но в ус-
ловиях товарного производства дополняется ещё двумя процессами то-
варно-денежного обмена:

Ден1 ^ Т1 ^ П ^ Т2 ^ Ден2 (3)

где: Ден1 — деньги, израсходованные на приобретение товаров (МЗ);

Т1 — товар, использованный в процессе производства;

П — процесс производства;

Т2 — товар, полученный в процессе производства;

Ден2 —деньги, полученные от реализации (выручка).

Именно существование двух рыночных процессов: предшествующего
процессу производства (Ден1 Т1) и завершающего его (Т2 ^ Ден2), даёт
основания рассматривать выражение Д = В - МЗ как единственное, дейс-
твительно рыночное определение экономического результата процесса
производства.

Нет производственной деятельности — не будет никаких новых

благ и новой стоимости.

Это объективный признак, через который выражается закон сохране-
ния энергии, так как только в процессе производства имеет место расход
природной энергии, благодаря которому только и могут появиться новые
блага.

В натуральном хозяйстве главная роль производства бросалась в гла-
за. Торговля, конечно, тоже имела место, но была вторична. Экономика
была ориентирована на обособленное, изолированное существование че-
ловека, что отражало объективную реальность того времени.

С развитием товарного производства само производство, разумеется,
никуда не исчезло, но на фоне развивающейся торговли как бы отошло
на второй план. Выражение (3) и рис. 5 показывают, что в условиях то-
варного производства процесс производства отдельно от купли-продажи
стал, большей частью, невозможен. Купля-продажа должна ему обяза-
тельно предшествовать и сопутствовать. Но сам по себе процесс купли-
продажи происходит вне процесса производства и по другим законам.

Мы каждый раз подчёркиваем первичную роль производства, так
как создаётся впечатление, что в эпоху рыночной экономики решающая
роль стала принадлежать купле-продаже при возрастающей роли денеж-
ного обращения. Но это не так. Просто процесс создания новых благ стал
сложнее. Некоторые процессы купли-продажи, сохранив все признаки
рыночной сделки, стали органической составляющей процесса произ-
водства, которыми занимаются участники юридического лица — произ-
водителя.

В конечном итоге, для потребления и для потребителя не имеет значе-
ния, каким образом получено благо: производством, торговлей или при-
своением в любой форме. Но для исследователя этого вопроса очевидно,
что

при множестве способов получить в своё распоряжение блага су-
ществует только один экономический способ их появления: созда-
ние новых благ или добыча готовых, при условии, что они созданы
природой.

2.4. Появление торговли как обособленной сферы деятельности

Долгое время рынок был как бы вторичной частью экономической
деятельности, расширявшей возможности натурального хозяйства. Ры-
ночные отношения требовались только в той мере, в какой человек нуж-
дался в благах, которые не мог произвести своими силами. Это была еще
не рыночная экономика, а торговля в системе натурального хозяйства в
период рабовладения и феодализма.

Но законы рыночного хозяйства на всех этапах развития рынка в
течение многих тысячелетий соблюдались неукоснительно, поскольку
с натуральными благами никаких «чудес» произойти не могло. Когда
деньги стали всеобщим стоимостным эквивалентом и производство начи-
налось с расходования денег, а завершалось их появлением, появилось
основание для формирования нового «экономического» принципа «день-
ги делают деньги». Были даже разработаны соответствующие «регла-
менты» появления денег, не сопровождавшегося при этом появлением
новых благ. Кстати, выражение «блага делают блага» не появилось, так
как это противоречит естественным законам природы. Но деньги — не
благо, а символ. А с символами можно делать что угодно, не противореча
при этом никаким естественным законам.

Характерно, что с крупнейшими физическими и научно-технически-
ми открытиями (XVII—XIX вв.), породившими представление о всемо-
гуществе человека, совпало внесение в экономическую практику суще-
ственных ошибочных корректив. Рассматривая институты собственности
и производственных отношений, мы на этих ошибках уже останавлива-
лись. С превращением денег в документ, «дающий право», стало можно
«производить» деньги. Так что тезис «деньги делают деньги» родился не
на пустом месте.

О рыночной экономике можно говорить только в связи с развитием
товарного производства. Будучи самостоятельной сферой деятельности
и оставаясь таковой и при товарном производстве, купля-продажа ста-
ла (см. рис. 5) ещё и стадией производства, дав название целому этапу
экономического развития — «рыночная экономика». Современную эко-
номику чаще стали называть не экономикой товарного производства,
что полностью отвечало бы объективной реальности, а «рыночной эко-
номикой», что является существенной ошибкой в понимании того, что
в экономике первично, а что вторично. К тому же в современном мире
термин «рыночный» несёт и классовую нагрузку. Рыночный — значит,
капиталистический, т.е. «правильный». Нерыночный — значит, социа-
листический, т.е. «неправильный».

Придание особого значения термину «рыночный» было бы обоснован-
но и понятно, если бы сопровождалось признанием и неукоснительным
соблюдением восьми принципов рынка, изложенных в разделе 1.3. Об
этих принципах никто не вспоминает, хотя трудно допустить, что эконо-
мистам они неизвестны. Однако на практике термин «рыночный» при-
обрёл чисто политическое значение. «Нерыночными» стали называть
государства, в которых ценообразование и планирование производства
осуществляли государственные органы, хотя экономика представляла
собой самое настоящее товарное производство, которое без рынка не мо-
жет существовать.

Если рынок ставить на первое место, как делается в современном об-
ществе, то это неизбежно отразится в деятельности каждого субъекта
такой экономики, причём далеко не в лучшую сторону. Главной целью
становятся деньги, от которых, как от практического инструмента че-
ловеческой жизнедеятельности, всё равно не уйти; главной сферой де-
ятельности становится распределение и, соответственно, те, кто в этой
сфере работает, а критерием уважения становится состояние кошелька.
Именно такой «перекос» произошел в российском обществе, доказатель-
ством чему служит то, что деятельность в сфере науки и производства и
особенно в сфере формирования человеческого капитала стала цениться
и оплачиваться ниже, чем в сфере распределения.

Был в развитии экономики период (завершающий этап в развитии на-
турального хозяйства), когда и производственная сфера, и сфера торговли
были развиты уже достаточно высоко, чтобы различия между ними стали
очевидными. Появилась даже особая категория предпринимателей — куп-
цы, специализировавшаяся только на купле-продаже. В России развитию
купечества, даже овеянного романтическим ореолом, способствовали кли-
матические различия регионов и большие расстояния, ещё не так давно
исключавшие простейший способ торговли по схеме «создал — продал».
Но это была, в основном, экономика натурального хозяйства.

2.5. Образование экономики товарного производства

Для перехода к рыночной экономике развитие самого рынка было
лишь необходимой предпосылкой. Натуральное хозяйство было вполне
совместимо с рынком, имевшим ограниченные масштабы. Главным толч-
ком к формированию товарного производства стало дальнейшее разделе-
ние труда по технологическим переделам и разделение капитала, усугу-
бившее экономическое неравенство. Имущественный капитал, которым
обладала сравнительно узкая категория ростовщиков, стал реальным
источником как экономического, так и неэкономического обогащения
людей, использующих его в процессе производства.

Рынок стал составляющей товарного производства. Понятие «купец»
практически исчезло, а торговая деятельность стала частью предприни-
мательской, не утратив, однако, своей специфики. В этом есть своя логи-
ка: если деньги стали средством и целью и производственной, и торговой
деятельности, а купля-продажа присутствует в обоих случаях, то есть ли
необходимость различать эти процессы, выясняя, с помощью какой из
форм экономической деятельности эти деньги получены?

Но деньги не имеют потребительской стоимости: их цена и смысл
только как средство для приобретения натуральных благ. Современное
общество не желает различать экономическую природу процессов, в ко-
торых образуются деньги. Зачем? Деньги — это цель деятельности всех
участников экономического процесса, в каком бы качестве они в нём ни
выступали.

Деньги, полученные в результате трудовой деятельности (оплата
труда) и оплаты финансовых услуг с нарушениями условий рыночных
сделок (дивиденды), и от финансовых афер вроде выпуска ГКО, и от без-
основательного увеличения курса акций, и от необоснованного возраста-
ния стоимости юридических лиц («капитализация»), — все это не просто
инструмент товарно-денежного обращения, но и правовой документ, «ор-
дер» на приобретение натуральных благ. И это право должно быть увяза-
но с усилиями человека, направленными на создание этих благ или на
осуществление других форм общественно полезной деятельности. Ведь
от увеличения объёма прав, т.е. денег, объём благ не увеличивается. Об
этой «мелочи» в современном обществе говорить «не принято», так как
для многих неэкономические доходы стали главным источником суще-
ствования. В различении денег по источникам их образования не заин-
тересованы те, для кого коррупция является источником жизнеобеспе-
чения.

2.6. Рыночная экономика

или экономика товарного производства?

Понятие «экономика товарного производства» часто идентифици-
руется с понятием «рыночная экономика». Между ними действительно
много общего. Но торговля может интенсивно развиваться и при нату-
ральном хозяйстве, как это было в Средиземноморье ещё в период Рим-
ской империи или в XIV — XVII вв., в Европе — торговый союз северных
немецких городов «Ганза».

В основе обоих понятий лежит принцип разделения труда — могучий
рычаг повышения производительности труда и экономического разви-
тия. Но главным принципом «рыночной экономики» является обще-
ственное и естественное разделение труда, характеризуемое развитием
торговли, а в основе товарного производства лежит принцип технологи-
ческого разделения труда, сочетающийся с концентрацией производства
и специализацией технологических переделов. В современных условиях,
когда товарное производство стало господствующим, оба понятия тесно
связаны друг с другом и противопоставление их лишено смысла.

Однако мы склонны использовать именно термин «товарное произ-
водство». Он в полном объеме характеризует экономику современного
периода и не несёт груза политических пристрастий, как термин «рыноч-
ный». Что же касается соблюдения экономических принципов, то прин-
ципы рыночных отношений стали характеризовать всю систему товар-
ного производства, и с развитием ее, сохранив самостоятельное значение
как отрасль общественно необходимой деятельности, приобрели сугубо
прикладное значение как органическая часть всего производственного
комплекса.

Современная экономика, которую иначе как «рыночной» не назы-
вают, на самом деле имеет некоторые особенности, которые позволяют
обособить её от «классической» рыночной экономики — этапа на пути
развития экономики товарного производства. Культ рынка, развив-
шийся в мировой экономике в XX веке, как и односторонность в любом
деле, имел явно негативные последствия, старательно не замечаемые
финансовой элитой современного общества. Прежде всего потому, что
экономически порочные принципы были поставлены на службу опре-
делённой категории людей, научившихся извлекать из этого матери-
альную выгоду.

«Рыночная» экономика, подкреплённая тем, что целью людей стали
деньги, фактически выступает «альтернативой» «товарному производ-
ству». Это проявилось, в частности, в том, что уровень оплаты труда в
сфере материального производства фактически сравнялся с оплатой в
сфере услуг (а в России стал даже ниже), кроме отдельных отраслей со
специфическим ценообразованием (нефтяной).

Только определённый характер экономических отношений способен
сделать экономику действительно рыночной (без политических насло-
ений, присущих этому термину). От названия экономика рыночной не
станет. И в начале становления товарного производства мировая эконо-
мика была ближе к «рыночной», чем сегодня, в начале XXI века, приме-
ры чего мы уже приводили.

Где вторая сторона в сделке с инвестициями?

Как известно, многие люди вкладывают «свободные» деньги в ком-
мерческие юридические лица для образования производственных фон-
дов юридических лиц. За оказанную финансовую услугу вкладчики при-
обретают право на получение дивидендов. Кому оказывается эта услуга?

Из принципов рыночных отношений (раздел 1.3) следует, что участники
юридического лица, вступив с юридическим лицом в трудовые отноше-
ния и обладая необходимыми профессиональными навыками, использу-
ют производственные фонды юридического лица, создавая товарную про-
дукцию. Это сегодня. А в далёкие времена это были арендаторы земли,
рабочего скота или иного имущества. Из какого источника выплачива-
ются дивиденды? Из полученных от реализации продукции средств (вы-
ручки) оплачивались тогда и оплачиваются сегодня все услуги, оказан-
ные физическому (или юридическому) лицу (в том числе и финансовые
услуги), выплачивается заработная плата участникам (образуется доход
арендатора) и платятся налоги государству.

Однако если раньше величина арендной платы, какой бы завышенной
она ни была, определялась договоренностью сторон, сейчас величину ди-
видендов (т.е. стоимость услуги) определяют только те, кто эти дивиденды
получает — вкладчики имущественного капитала. А что же вторая сто-
рона, создающая источник выплаты дивидендов? С ней никто не считает
нужным разговаривать. После этого нужно ли удивляться, что финансовая
услуга стоит в 5—10 раз дороже, чем такая же услуга в банковской сфере
(процент по депозитному вкладу). А если исключить влияние инфляции,
то разница в российских условиях может составить 30—40 раз.

Процесс «капитализации».