Инвестиционный кредит

Инвестиционный кредит как форма целевого проектного финансирования характеризуется следующими особенностями.

Во-первых, инвестиционные кредиты являются долгосрочными, их срок сопоставим со сроком окупаемости финансируемого инвестиционного проекта.

Во-вторых, для его получения в банк необходимо представить основательно проработанный бизнес-план инвестиционного проекта, который должен быть не только оформлен в одном из принятых для этого форматах, но и подкреплен соот­ветствующими проведенными маркетинговыми исследованиями, обос­нован необходимыми опирающимися на рыночные расценки кальку­ляциями, планами по прибылям и убыткам, денежным потокам, инве­стиционными расчетами.

В-третьих, по испрашиваемому кредиту (в дополнение к тому, что для кредитора готовится бизнес-план проекта) нужно предоста­вить адекватное имущественное обеспечение в виде залога имущест­ва, гарантий и поручительств третьих лиц (возможно, других банков, государственных органов, имеющих право распоряжаться специально резервируемыми для этого в бюджетах разного уровня средствами, материнских и аффилированных компаний, совладельцев фирмы-за­емщика и пр.) При этом рыночная стоимость имущественного зало­га, оцениваемая за счет заемщика лицензированными оценщиками соответствующего имущества, должна превышать сумму кредита, так как в случае ненадлежащего обслуживания заемщиком своего долга кредитор, чаще всего рефинансирующий предоставление кредита, в свою очередь, взятием средств взаймы (например по депозитам

В-четвертых, получение инвестиционного кредита возможно лишь тогда, когда кредитор уверен в том, что финансовое состояние заем­щика благополучно и позволит ему нормально расплачиваться за кре­дит. Для этого от заемщика требуется предоставление кредитору ис­черпывающей стандартной информации о своем финансовом состоя­нии (бухгалтерский баланс, подвергнутый внушающему доверие аудиту), а также готовность предоставить на этот счет любые допол­нительные сведения и даже допустить представителей кредитора к проведению собственного анализа финансового состояния заемщи­ка.

В-пятых, в кредитном соглашении по инвестиционному кредиту обычно предусматривается какой-либо достаточно надежный специ­альный механизм контроля кредитора за целевым расходованием де­нег, выделяемых на конкретный инвестиционный проект. Таким ме­ханизмом способно оказаться, например, открытие в банке-кредиторе особого счета, куда помещаются выделяемые под проект средства и с которого их снять можно только на оплату предусмотренных в биз­нес-плане проекта капитальных и текущих (в начальный период проекта) затрат (причем зачастую при наделении банка правом вто­рой подписи на соответствующих платежных поручениях).

В-шестых, для инвестиционного кредита свойственно то, что льготный период по нему (т.е. период, когда еще не надо приступать к выполнению оговоренного графика погашения основной части дол­га) является сравнительно длительным. Это облегчает обслуживание кредита, но увеличивает его стоимость, так как регулярные процент­ные платежи постоянно исчисляются с одной и той же еще непога­шенной суммы долга.

Инвестиционные кредитные линии отличаются от инвестиционно­го кредита тем, что заемщик получает право в пределах объема кре­дитной линии и определенного длительного периода времени по мере возникновения потребности в финансировании отдельных капи­тальных затрат по проекту брать отдельные кредиты (транши) на суммы текущей потребности в упомянутых капитальных затратах.

Процентная ставка в кредитной линии, по которой в счет этой линии выдаются отдельные транши, как правило, является плаваю­щей — привязанной, например, к текущей ставке рефинансирования Центрального банка.

Инвестиционные кредитные линии могут выделяться на разных условиях:

(1) срок возврата и процентного обслуживания всех траншей, бе­рущихся в различные моменты времени, относится на единый мо­мент, соответствующий, например, календарной дате завершения действия кредитной линии;

(2) сроки возврата и процентного обслуживания каждого отдель­ного транша меньше, чем срок действия соглашения о кредитной ли­нии (при этом кредитная линия, по сути, оказывается последова­тельностью кратко- и среднесрочных целевых кредитов).