Глоссарий. Проект— уникальный процесс, предполагающий координирован­ное выполнение взаимосвязанных действий для достижения опреде­ленных целей в условиях временных и

Проект— уникальный процесс, предполагающий координирован­ное выполнение взаимосвязанных действий для достижения опреде­ленных целей в условиях временных и ресурсных ограничений.

Инвестиции— денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности, направляемые на создание новых компаний, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение дейст­вующих, приобретение недвижимости, ценных бумаг и других акти­вов с целью получения прибыли и иного положительного эффекта.

Инвестиционный проект— это последовательность действий, связанных с обоснованием объемов и порядка вложения средств, их реальным вложением, введением мощностей в действие, текущей оценкой целесообразности проекта и итоговой оценкой результа­тивности проекта по его завершении.

Инвестор— частное или юридическое лицо, располагающее достаточными денежными средствами, стремящееся приобрести те или иные активы, заинтересованное в сохранении вкладываемых средств и получении дохода на них в том или ином виде.

Инвестирование— вложение инвестиций в экономику, осуществление действий в целях получения прибыли или иного полезного эффекта.

Инвестиционный процесс— совокупное движение инвестиций различных форм и уровней.

Последующее инвестирование— дополнительное инвестирова­ние, осуществляемое существующим инвестором. Дополнительное инвестирование может быть оговорено специальным документом, подготовленным при первичном инвестировании.

Переходное финансирование— тип венчурного финансирования, в фор­ме кратко- или среднесрочного кредитования компаний, намеревающихся впервые зарегистрировать свои акции на фондовой бирже.

Строительство компании— участие венчурного инвестора в превращении компании, получившей инвестиции, в привлекатель­ный объект для последующей продажи принадлежащего ему па­кета акций компании.

Активный инвестор— инвестор, который активно участвует в управлении компанией, поощряя менеджеров опционами на акции или иными способами, и обычно сразу планирует выход из проинвестированной компании.

«Бизнес-ангелы»— состоятельные люди, вкладывающие соб­ственные средства в начинающийся или расширяющийся бизнес.

Оценка— соотнесение объекта с принятым критерием, образцом или нормой.

Риск:

• в широком смысле — возможность появления обстоятельств, обусловливающих неуверенность или невозможность получе­ния ожидаемых результатов от реализации поставленной цели, нанесение материального ущерба, опасность валютных потерь;

• в узком смысле — поддающаяся измерению вероятность понес­ти убытки или упустить выгоду.

Инфляция (inflation)— (от лат. «inflatio» — вздутие) переполнение каналов обращения денежной массы сверх потребностей товарообо­рота, что вызывает обесценивание денежной единицы и рост цен.

Сегментирование рынка, сегментация покупателей, сегментация потребителей(market segmentation; customer segmentation) — разбивка рынка на четкие группы покупателей, для каждой из которых могут потребо­ваться отдельные товары и/или комплексы маркетинга. По результатам сегментирования компания может воспользоваться тремя стратегиями охвата рынка — недифференцированным маркетингом, дифференци­рованным маркетингом, концентрированным маркетингом.

Финансовое планирование, бюджетирование капиталовложений(financial planning; capital budgeting) — процесс оценки и выбора проекта капитальных вложений, а также его формализация в виде бюджета или финансового плана. Финансовое планирование подра­зумевает: 1) выявление потребностей в капиталовложениях; 2) ана­лиз альтернативных вариантов удовлетворения этих потребностей; 3) подготовку доклада для менеджеров; 4) выбор лучшей альтерна­тивы; 5) распределение имеющихся ресурсов между различными направлениями инвестирования.

Анализ финансовых отчетов(analysis of financial statements) — выявление взаимосвязи и взаимозависимости показателей деятельно­сти компании, включенных в ее отчетность.

Анализ хозяйственной деятельности(analysis of economic activity; operating analysis) — изучение различными методами и средствами производственной, финансовой и торговой деятельности компа­нии, направленное на выявление величины и изменения во времени экономических показателей, характеризующих производство, обра­щение, потребление продукции, товаров, услуг, эффективность ис­пользования ресурсов, качество производимого продукта.

Финансовая модель— величины, характеризующие финансовые аспекты деятельности, допущения и зависимости, поддающиеся об­работке с помощью математического аппарата. Варианты входных величин вводятся в модель и обрабатываются в соответствии с за­данными зависимостями.

Эффективность— показатель выпуска товаров и услуг (результата) в расчете на единицу затрат.

Дисконтированный денежный поток— будущая стоимость ожидаемых денежных поступлений и выплат на конкретную дату.

Срок окупаемости— период полного возврата инвестированных средств с учетом инфляции.

Чистая внутренняя норма доходности— отношение дохода от возврата всех полностью реализованных инвестиций ко всей сумме сделанных инвестиций после вычета вознаграждения управляющим, платы за управление и других дополнительных расходов.

Норма доходности— отношение дохода от реализации принадлежащего инвестору пакета акций компании к сумме сделанных им инвестиций в эту компанию.

Доход на инвестицию— отношение выплаты, причитающейся инвестору к размеру сделанной им инвестиции.

Стоимость капитала— величина процентной ставки на привлекаемые заемные средства или норма доходности на инвестиции в акционерный капитал, используемая при расчете стоимости инвестируемой компании.

Дисконт— разница между заданной стоимостью в будущем и ее современной величиной.

Ставка, величина дисконта— коэффициент, применяемый для расчета текущей стоимости инвестируемой компании.

Потребность в финансировании— потребность компании в привлекаемых инвестициях, рассчитываемая инвестором на основании изучения представленного бизнес-плана.

Амортизация, обесценение, износ(depreciation; amortization):

• в широком смысле — бухгалтерская и налоговая концепции, используемые для оценки потери величины стоимости активов с течением времени;

• в узком смысле — списание балансовой стоимости основных фондов.

Доход(income):

• поток денег или общая сумма денег, поступающая в виде зара­ботной платы, жалования, ренты, дивидендов, процентов, пред­принимательской прибыли в течение определенного периода;

• увеличение активов или уменьшение обязательств компании, которые вызваны обычной хозяйственной деятельностью ком­пании и приводят к увеличению собственного капитала.

Затраты косвенные(indirect cost) — затраты, которые нельзя на­прямую отнести на себестоимость каждого конкретного продукта, выпускаемого компанией (накладные расходы на материал, про­изводственные накладные расходы, административные и торговые накладные расходы и др.).

Затраты прямые(direct expenses; direct costs) — затраты, которые можно напрямую отнести на себестоимость определенного вида продукции.

Издержки— истекшие затраты, включающие: обобщенные производственные затраты по использованию продуктов и услуг в про­цессе производства конечной продукции; затраты, относящиеся к уже проданной продукции и соответствующей выручке с продаж; собственно издержки, не входящие в производственную себестои­мость товаров проданных, к примеру: издержки реализации, общие и административные издержки; издержки по выплате процентов и налогов; убытки, относимые на издержки, например: незастрахо­ванные активы, пострадавшие от пожара, судебные издержки.

Налоги(taxes) — обязательные платежи, взимаемые централь­ными и местными органами государственной власти с физических и юридических лиц.

Оборот— время, в течение которого капитал проходит все стадии кругового оборота.

Оборот валовой— суммарная стоимость всех видов продукции, произведенной за определенный период (готовых изделий, полу­фабрикатов собственной выработки, незавершенного производства и работ промышленного характера независимо от дальнейшего ис­пользования).

Оборот товарный, товарооборот(turnover) — объем продажи това­ров и оказания услуг в денежном выражении за определенный пе­риод времени.

Прибыль валовая(gross margin; gross margin from sales; gross profit; gross income; contribution margin; earnings before interest and taxes (EBIT); profit before interest and taxes (PBIT)) — сумма превышения чистой выручки от продаж над прямыми переменными затратами на производство продукции или оказание услуг (затратами на материа­лы, затратами труда и производственными накладными затратами). Валовая прибыль может рассчитываться и как удельная величина в расчете на цену единицы продукции

Прибыль операционная, прибыль от основной деятельности(operating profit) — разность между валовой прибылью и операци­онными затратами. Операционная прибыль — чистый объем продаж минус затраты на производство реализованной продукции и опера­ционные затраты.

Процентное покрытие(interest cover) — расчетный показатель уровня, при котором доходы компании покрывают выплату про­центов по займам.

Расходы непроизводственные(non-operating costs, non-production expenses) — расходы, связанные с реализацией произведенной про­дукции, которые входят в полную себестоимость продукции сверх ее производственной себестоимости.

Расходы инвестиционного фонда годовые операционные(annual fund operating expenses) — вознаграждения за управление, расходы на ведение документации акционеров, на предоставление акцио­нерам финансовой отчетности, на предоставление попечительских и бухгалтерских услуг.

Себестоимость приобретенных товаров(cost of goods manufactured) — чистая цена приобретенных товаров плюс затраты на доставку их к месту хранения или использования.

Себестоимость запасов(cost of inventories) — все затраты на закуп­ку, обработку и прочие затраты, произведенные в целях доведения запасов до их текущего состояния и транспортировки к месту их те­кущего расположения.

Себестоимость продукции, основные затраты(cost of product; product costs) — совокупность прямых издержек, связанных с производством изделия; все виды затрат, понесенные при производстве и реализа­ции определенного вида продукции. Себестоимость включает в себя затраты на материалы, прямые затраты на рабочую силу, переменные издержки (материальные затраты, амортизация основных средств, за­работная плата основного и вспомогательного персонала, накладные расходы, непосредственно связанные с производством и реализацией). Различают производственную и полную себестоимости.

Себестоимость изготовления(conversion cost) — часть затрат на изготовление продукции, включающая производственную заработную плату и накладные расходы.

Себестоимость производственная(manufacturing costs; operational costs; production cost) — сумма затрат на выпуск продукции, вклю­чая стоимость полуфабрикатов, покупных изделий и услуг других компаний, а также затраты по обслуживанию и управлению про­изводством. Производственная себестоимость — себестоимость, отражающая все расходы, связанные с изготовлением продукции и доставкой ее на склад готовых изделий.

Себестоимость реализованной продукции(cost of sales; cost of good sold) — затраты на производство продукции и услуг, выручка от реали­зации которых получена в течение отчетного периода. Себестоимость реализованной продукции включает прямые затраты труда, сырья, материалов, а также накладные затраты, связанные непосредственно с превращением сырья и материалов в готовую продукцию.

Себестоимость совокупная заводская, общие издержки производства— себестоимость продукции плюс косвенные накладные расходы.

Себестоимость полная (full cost)— совокупность учетных затрат компании на производство и реализацию продукции, выраженная в денежной форме. Полная себестоимость — производственная себестоимость плюс коммерческие расходы, связанные с реализацией продукции.

Себестоимость капитала(cost of capital) — средневзвешенный процент прибыли, который компания должна выплачивать своим инвесторам.