Экспертный анализ

Экспертный анализ устанавливает степень воздействия рис­ка на компанию (проект) путем экспертных оценок специалистов в этой области.

При анализе рисков формируется таблица экспертного мнения (табл. 12).

В таблице рассматриваются любые возможные риски и уровень их воздействия на рассматриваемый проект. Таблица не имеет отношения к какой-либо опреде­ленной дате, отрасли или экономическим обстоятельствам. Уровень предполагаемых рисков и их список формируется в соответствии с индивидуальными знаниями о них.

Для того чтобы заполнить таблицу, необходимо иметь в наличии мощ­ную аналитическую базу. При наличии всех необходимых данных аналитик вносит в таблицу мнение специалистов по анализируемой отрасли. Риск определяется в процентах. Чем выше процент, тем больше пред­полагаемый риск. Затем финансовые показатели дисконтируются в со­ответствии с данными рисками для того, чтобы определить возможное воздействие рисков на деятельность компании (реализацию проекта).

Выводы

Существует два основных способа учета роста цен и влияния инфляции на показатели проекта – расчет в постоянных и в текущих ценах.

С использованием постоянных цен руководитель, принимающий решение, получает возможность взвесить и оценить планируемые результаты осуществления проекта, не выходя за рамки существующего на момент принятия решения масштаба цен. Именно вследствие этого преимущества, расчеты в денежных единицах с постоянной покупательной способностью значительно чаше практикуются при проведении предынвестиционных исследований.

Второй аспект, способствующий широкому применению метода расчета в постоянных ценах – это простота подготовки требующейся информации. Использование денежных единиц с постоянной покупательной способностью позволяет легче рассчитать и проследить реальную динамику таких важных показателей, как объемы продаж, цены реализации, себестоимость продукции, рентабельность и т.д.

В отличие от метода расчетов в постоянных ценах метод расчетов в текущих ценах позволяет увидеть «действительную» картину происходящих процессов, а, в дальнейшем, после начала осуществления проекта, и сопоставлять планировавшиеся (проектируемые) показатели с уже достигнутыми.

Определение, расчет и анализ факторов риска — одна из главных частей инвестиционного проектирования. Созданный проект явля­ется, в сущности, прогнозом, который показывает, что при опреде­ленных значениях исходных данных могут быть получены расчетные показатели эффективности. Однако строить свои планы на таком жестко заданном прогнозе рискованно, поскольку даже незначитель­ное изменение исходных данных может привести к совершенно не­ожиданным результатам. Успех реализации проекта зависит от мно­жества переменных величин, которые вводятся в описание в качестве исходных данных, но в действительности не являются полностью контролируемыми параметрами. Все эти величины можно рассмат­ривать как случайные факторы, оказывающие влияние на результат проекта, и есть риск изменения этих случайных факторов.

Выделяют следующие основные методы анализа (моделирова­ния) рисков:

- анализ сценариев;

- анализ безубыточности (точек равно­весия);

- анализ чувствительности;

- факторный анализ;

- метод Монте-Карло (статистический анализ, имитационное моделирование);

- экспертный анализ;

- дерево решений.

Вопросы для самоконтроля

1. В чем преимущества и недостатки расчета в постоянных ценах?

2. В чем преимущества и недостатки расчета в текущих ценах?

3. Расскажите про метод сценарного анализа.

4. Расскажите про метод анализа безубыточности.

5. Расскажите про метод анализа чувствительности.

6. Расскажите про метод Монте-Карло.

7. Расскажите про метод экспертных оценок.