Анализ деловой активности коммерческой организации за 200…-200…гг.

После общего анализа показателей деловой активности необходимо оценить экономические последствия их изменения, для чего рассчитывают:

· прирост (потери) выручки от продажи за счет ускорения (замедления) оборачиваемости имущества ΔВР(СА) = Δ СА х А1;

· прирост (потери) чистой прибыли за счет повышения (снижения) рентабельности активов ΔЧП(СА) = Δ РА х А1;

· сумму дополнительно вовлеченных в оборот (высвобожденных из оборота) средств, в связи с ускорением (замедлением) оборачиваемости оборотных активов. При этом может быть использована одна из нижеследующих формул (результаты расчетов могут несущественно отличаться из-за погрешности в округлении В_ОбА):

1. х JВР

2. Δ ВОА х .

Далее необходимо дать оценку структуры финансовых ресурсов и их размещения в активах, что, в конечном итоге, обуславливает уровень финансовой устойчивости и ликвидности организации.

При оценке изменения общей величины финансовых ресурсов следует учитывать, что факт увеличения общего размера используемого капитала является свидетельством наращивания экономического потенциала организации. Однако обоснованным данный прирост следует считать только в том случае, если он сопровождается опережающим ростом выручки и прибыли, поскольку в этом случае ускоряется оборачиваемость капитала и повышается его рентабельность. Таким образом, обоснованная оценка динамики величины финансовых ресурсов может быть сформирована только на основании сопоставления темпов роста чистой прибыли, выручки и средней величины капитала (активов), проводимого в рамках анализа деловой активности организации.

При изучении структуры заемного капитала по срокам погашения позитивно оценивается повышение удельного веса долгосрочных обязательств, поскольку они являются одним из источников финансирования развития и модернизации материально-технической базы хозяйствующих субъектов. Их рост способствует повышению финансовой устойчивости и текущей платежеспособности коммерческой организации.

При оценке структуры краткосрочных обязательств положительно оценивается ситуация, при которой наибольший удельный вес приходится на кредиторскую задолженность, поскольку при условии, что обязательства перед кредиторами погашаются своевременно, она чаще всего является «бесплатным» источником формирования оборотных активов. Исключение составляют ситуации, когда задолженность поставщикам оформлена векселем (процентным или дисконтным) или в договоре предусмотрено начисление процентов за рассрочку платежа.

Положительно оценивается рост стоимости имущества, если он не вызван ростом дебиторской задолженности. Структура имущества оценивается исходя из специфики деятельности. Для организаций торговли, как правило, присуще преобладание оборотных активов, для организаций производственной сферы - внеоборотных активов. При изменении структуры имущества, положительно оценивается рост удельного веса внеоборотных активов, поскольку это свидетельствует о повышении уровня финансовой устойчивости организации. В свою очередь, рост удельного веса оборотных активов приводит к ускорению оборачиваемости имущества в целом, при условии, что выручка от продажи растет быстрее, чем средняя величина оборотных активов, при этом в составе последних снижается удельный вес дебиторской задолженности.

Оценку финансовой устойчивости предприятия, т. е. его независимости от внешних источников формируют на базе коэффициента автономии (Ка), отражающего долевое участие собственного капитала в финансировании имущества. Он рассчитывается по формуле:

Ка = СК : ВБ,

где СК - собственный капитал;

ВБ - валюта баланса (стр.300).

При этом, давая оценку полученным значениям показателя, следует учитывать тот факт, что в современных условиях хозяйствования зачастую ставки процентов за кредит значительно выше рентабельности авансированного капитала, поэтому финансово устойчивым принято считать предприятие, у которого коэффициент автономии больше либо равен 0,5.

В дополнение к коэффициенту автономии рассчитывается коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Косос), показывающий долю оборотных активов, сформированных за счет собственных финансовых ресурсов.

Косос = СОС : ОБА,

где СОС - собственные оборотные средства, т.е. часть собственного капитала, используемая для финансирования оборотных активов

В свою очередь, СОС рассчитывается по формуле:

СОС = СК + ДО - ВА,

где ДО - долгосрочные обязательства;

ВА - внеоборотные активы.

Его оптимальное значение больше 0,3. Допустимое – не менее 0,1.

Обобщающим показателем, отражающим использование потенциальных возможностей предприятия в процессе хозяйственной деятельности, является коэффициент вложений в торгово-производственный потенциал (Кв), который рассчитывается по формуле:

,

где ОС - основные средства (стр.120);

МПЗ - материально-производственные запасы (стр.210+220).

Предполагается, что чем выше значение данного коэффициента, тем больше внимания уделяется развитию данного предприятия. Оптимальное значение данного коэффициента больше либо равно 0,7 для торговых организаций и 0,5 для организаций производственной сферы.

Оценку ликвидности организации производят с помощью показателя текущей ликвидности (Ктл), расчет которого осуществляется по формуле:

Ктл = ОА : КО,

где КО - краткосрочные обязательства, включающие краткосрочные кредиты и займы, а также кредиторскую задолженность.

ОА - оборотные активы.

Оптимальное значение коэффициента больше 2 – 1,5. Допустимое - не менее 1.

На базе значений коэффициентов обеспеченности собственными оборотными средствами и текущей ликвидности дается оценка структуре баланса, которая является удовлетворительной в случае, когда оба коэффициента имеют оптимальное значение.

Результаты анализа систематизируются в таблице 14.

Таблица 14