Показатели диверсификации риска в портфеле

Несистематический риск инвестиций, составляющих портфель, м.б. в некоторой взаимосвязи друг с другом, что приводит к невозможности определить общий риск портфеля через средневзвешенную.

На сколько изменение доходностей инвестиций, входящих в портфель, взаимодействуют друг с другом оценивают с помощью следующих показателей:

a. коэффициент ковариации

(14)

изменяется в пределах

< 0 доходности инвестиций А и В изменяются разных направлениях, компенсирую друг друга и тем самым снижая общий риск портфеля;

>0 доходности инвестиций А и В изменяются в одном направлении, дополняя друг друга и не снижая общий риск портфеля;

=0 взаимосвязи между изменениями доходностей инвестиций А и В нет.

b. коэффициент корреляции

(15)

Коэффициент корреляции изменяется в пределах от минус единицы до плюс единицы.

<0 изменение доходностей инвестиций А и В компенсируют друг друга;

>0 дополняют друг друга

=-1 изменение доходностей инвестиций А и В абсолютно компенсируют друг друга.

=+1 - абсолютно дополняют друг друга.