IV. Показатели доходности (рентабельности).

Разные показатели характеризуют деятельность предприятия с разных сторон, поэтому чтоб не впасть в заблуждение, надо использовать весь комплекс показателей.

Исторически сложилось:

1. Рентабельность отдельных изделий:

Расчет этой рентабельности позволяет принимать управленческие решения относительно производства и избегать накопления убытков. Расчет этого показателя требует отлаженной системы калькуляции, для определения себестоимости.

1. Рентабельность продукции:

3. Общая рентабельность:

, где Прибыль_валовая – балансовая, ОПФ – основные производственные фонды, МОС – материальные оборотные средства (ТМЦ). Значение (роль) этого показателя на сегодня снизилось. В связи с переходом к рынку на первое место вышли другие показатели, а эти три отошли на задний план.

Основными показателями, характеризующими уровень эффективности деятельности предприятий в настоящее время, являются следующие:

(1). Коэффициенты, основанные на использовании показателя доходов до уплаты налогов,который определяет способность предприятия зарабатывать доходы для покрытия внешних обязательств.

а). Коэффициент генерирования доходов (коэффициент экономической рентабельности):

Показывает способность зарабатывать доходы всеми своими активами. EBIT – доходы до уплаты процентов и налогов.

б). Коэффициент покрытия процентов к уплате:

TIE – time interest earning. Показывает способность предприятия зарабатывать доходы по уплате процентов по привлекаемым кредитам.. I – процент к уплате. Критическое значение этого показателя равно 2. Этот коэффициент рассматривается банками в совокупности с другими показателями, характеризующими способность предприятия обслуживать полученный кредит.

в). Коэффициент покрытия долгосрочных финансовых обязательств предприятия:

FCC – financial constant cost. Показывает способность предприятия погашать долгосрочные обязательства. Арендная плата включается в затраты предприятия, но на нее надо зарабатывать деньги, поэтому в числители стремимся собрать все, на что надо зарабатывать деньги. I – проценты. Фонд_погашения – фонд, формируется для погашения облигационного займа, в виде банковского вклада (депозита), который потом будет потрачен на погашение займа.

(2). Показатели, основывающиеся на показателях чистой прибыли.

Чистая прибыль – та часть прибыли, которая осталась после уплаты налогов, и которая будет использоваться для уплаты дивидендов и для самофинансирования.

а). Рентабельность продаж:

Показывает долю чистой прибыли в рубле проданной продукции и характеризует эффективность текущих затрат.

Кроме текущих затрат есть авансированный капитал, от сюда:

б). Рентабельность активов:

Здесь рассматривается эффективность всех активов, а собственников интересует насколько эффективно используются вложенные ими средства:

в). Рентабельность собственного капитала:

Показывает доходность текущих средств, что вложили собственники. Показывает способность предприятия выплачивать дивиденды.

Пример: Подтверждение величины ожидаемой чистой прибыли поднимает стоимость акции и наоборот.