СОСТАВ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ. ПОНЯТИЕ СОБСТВЕННЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

Оборотные средства включают: денежные средства; краткосрочные финансовые вложения; дебиторская задолженность; запасы (сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция).

Анализ оборотных средств имеет своей целью:

– оценить эффективность использования ресурсов в оперативной деятельности предприятия;

– определить ликвидность баланса предприятия, т.е. возможность своевременно погасить краткосрочные обязательства;

– выяснить, во что вкладываются оборотные средства предприятия в течении операционного цикла.

Величина оборотных средств должна быть минимальной, но давать возможность фирме работать бесперебойно. Важной их характеристикой является ликвидность.

Величина собственных оборотных средств отражает долю принадлежащих предприятию средств в его текущих активах. Это один из основных показателей финансовой устойчивости.

Величина и структура текущих активов должны соответствовать потребностям предприятия, отраженным в бюджете.

Структура оборотных средств – это доля каждого элемента в общем их составе. Структура оборотных средств отражает специфику операционного цикла. Величина и структура оборотных средств влияет на их оборачиваемость и длительность финансового цикла. Эффективное управление оборотными средствами позволяет установить их оптимальный уровень.

Недостаток оборотных средств может привести к следующим последствиям:

1. Задержкам в снабжении сырьем и материалами. В свою очередь, это приводит к росту продолжительности производственного цикла и увеличению затрат.

2. Снижению объема продаж из-за недостатка готовой продукции.

3. Дополнительным затратам при поиске источников финансирования.

Избыток оборотных средств может привести к следующим последствиям:

1. К порче запасов.

2. К росту расходов на хранение излишков запасов.

3. Должники могут отказаться платить или обанкротиться.

4. Банки, которые хранят денежные средства, могут обанкротиться.

5. Большие запасы увеличивают налог на имущество.

6. Инфляция может значительно уменьшить реальную стоимость дебиторской задолженности и денежных средств.

ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ

При управлении оборотными средствами используются следующие показатели.

1. Величина текущих активов и собственных оборотных средств.

2. Структура оборотных средств.

3. Оборачиваемость оборотных средств и их отдельных элементов.

4. Рентабельность текущих активов.

5. Длительность финансового цикла.

Одной из важнейших задач управления оборотными средствами является – сокращение финансового цикла. Этого можно добиться путем:

– сокращения производственного цикла путем: уменьшения периода оборота запасов, уменьшения периода оборота незавершенного производства, уменьшения периода оборота готовой продукции;

– уменьшения периода оборота дебиторской задолженности;

– увеличения периода оборота кредиторской задолженности.

Задача установления оптимального уровня оборотных средств самым тесным образом связана с задачей их нормирования.

Основная задача нормирования – найти оптимальные (научно обоснованные) размеры отдельных элементов активов и пассивов фирмы, обеспечивающие ее нормальную финансово-хозяйственную деятельность. Именно нормирование наиболее важных составляющих оборотных активов должно обеспечить сбалансированность товарных и денежных потоков фирмы.

В процессе нормирования оборотных средств разрабатываются нормы и нормативы.Норма оборотных средств– это выраженная в днях продолжительность периода, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей.

Норматив оборотных средств – это минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающая предпринимательскую деятельность предприятия.

Особое место в системе норм и нормативов, устанавливаемых самой фирмой, занимают нормативы оборотных активов. В течение многих последних десятилетий в отечественной теории и практике было принято деление оборотных активов на нормируемые и ненормируемые. Такое деление имеет глубокий экономический смысл, основанный на воспроизводственной концепции оборотных активов. Принято считать, что в постоянном обороте каждой фирмы должны находиться обеспечивающие производственный цикл следующие оборотные активы:

– необходимый размер производственных запасов;

– определенный задел незавершенного производства;

– запасы готовой продукции.

Именно эти активы традиционно подлежали нормированию; остальные элементы оборотных активов относились в разряд ненормируемых.

Если нормы оборотных средств могут быть установлены на относительно длительный период, то нормативы рассчитываются на каждый конкретный период (год, квартал).

По источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные и заемные (привлеченные). Собственные средства предприятий с развитием предпринимательской деятельности и акционирования играют определяющую роль, так как обеспечивают финансовую устойчивость и оперативную самостоятельность хозяйствующего объекта. Собственные оборотные средства приватизированных предприятий находятся в полном их распоряжении. Предприятия имеют право их продавать, передавать другим хозяйствующим субъектам, гражданам, сдавать в аренду и т.д.

Заемные средства, привлекаемые главным образом в виде банковских кредитов, покрывают дополнительную потребность предприятия в средствах. При этом главным критерием условий кредитования банком служит надежность финансового состояния предприятия и оценка его финансовой устойчивости.