Показатели инвестиционного проекта

С использованием последнего выражения получим:

ROI =[ (Pr+А)]/T /(I+ I_ост)/2 = (100+200+200+200+300+200+300+200)/4/1000/2 = 425/500 = 85%.

Период окупаемости - еще один показатель в группе простых методов оценки эффективности. Срок окупаемости проекта характеризует тот период времени, за который сумма единовременных затрат покрывается прибылью и амортизационными отчислениями от реализации проекта. С помощью этого показателя рассчитывается период, в течение которого проект будет работать «на себя», т.е. весь объем генерируемых проектом денежных средств, куда входят суммы прибыли и амортизации, направляется на возврат первоначально инвестированного капитала.

В ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" срок окупаемости инвестиционного проекта определяется как срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда разность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизационными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение.

Алгоритм расчета периода окупаемости зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиций. Если доходы распределены равномерно, то формула для расчета периода окупаемости может быть представлена в следующем виде:

РР = I₀ / CF,

где РР (payback period) — показатель окупаемости инвестиций (период окупаемости); I₀ (investment) - первоначальные инвестиции; CF – чистый годовой поток денежных средств от реализации инвестиционного проекта.

Если доходы от реализации проекта распределены неравномерно, то расчет периода окупаемости осуществляется путем расчета накопленной суммы амортизационных отчислений и чистой прибыли. Период, за который эта сумма сравняется с первоначальными инвестициями, называют периодом окупаемости.

Пример. Первоначальные инвестиции в проект составляют 120 млн. руб. Чистые денежные поступления по годам реализации проекта представлены в таблице 2.6. Мы видим, что после пяти лет реализации проекта сальдо накопленного денежного потока становится положительным. Таким образом, период окупаемости проекта составляет 5 лет.

Таблица 2.6