Оценка активов заемщика

При проведении оценки активов заемщика – коммерческой организации работа проводится в двух направлениях: оценка ликвидности видов активов и определение стоимости активов с учетом возможных потерь, оценка качества активов, а также оценка структуры активов.

Для оценки ликвидности видов активов проводится изучение активов с точки зрения их продажи и “превращения” в денежные средства.

По балансу коммерческой организации активы отражаются в трех группах:

· необоротные активы;

· оборотные активы;

· убытки.

Для удобства активы можно перераспределить в более четкие группы и упорядочить в порядке убывания ликвидности, тогда структуру баланса можно представить в виде четырех крупных групп (по категориям ликвидности):

· первая категория ликвидности – денежные средства и прочие финансовые вложения;

· вторая категория ликвидности – запасы и затраты;

· третья категория ликвидности – необоротные активы;

· четвертая категория ликвидности – убытки.

Очевидно, что ликвидность убытков равна нулю. Поэтому оценивать ликвидность имеет смысл только по первым трем категориям ликвидности.

В результате перегруппировки получим таблицу ликвидностей активов (табл. 12), по которой можно определить вероятность потерь при “превращении” тех или иных активов в денежные средства.

Таблица 12

Ликвидность по видам активов

Таким образом, по данным таблицы можно рассчитать реальную стоимость активов и определить на сколько стоимость привлеченных средств превосходит реальную стоимость активов.

Для оценки качества активов рассчитываются следующие показатели:

Коэффициент структуры, который соотносит необоротные и оборотные активы

,

где

К_С – коэффициент структуры;

НА – необоротные активы;

ОА – оборотные активы.

Технологичность производства,соотносящая стоимость нематериальных активов со стоимостью основных средств и показывающая за счет использования каких необоротных активов организация производит продукцию

,

где

Т_ПР – технологичность производства;

А_Н – остаточная стоимость нематериальных активов;

ОС – остаточная стоимость основных средств.

Реализуемость продукции,котораясоотносит стоимость продукции, отгруженной потребителям, со стоимостью незавершенного производства

,

где

РП – реализуемость продукции организации;

ТО – стоимость отгруженных товаров;

НП – стоимость незавершенного производства.

Доля активов первой категории в оборотных активах (Д_ЛА) показывает структуру оборотных активов коммерческой организации

,

где

ЛА₁ – сумма ликвидных активов первой категории;

ОА – общая сумма оборотных активов (раздел II актива баланса коммерческой организации).

Для оценки структуры активов вычисляются доли каждого вида актива по группам: необоротные активы, оборотные активы.

В качестве примера рассмотрим данные в табл. 13, в которой приведен сжатый баланс коммерческой организации.

Таблица 13

Активы коммерческой организации

В частности, доля основных средств в необоротных активах рассчитывается следующим образом:

,

где

Д_ОС – доля основных средств;

ОС – основные средства;

ПА – необоротные активы.

Таким же образом рассчитываются и остальные доли. Доля необоротных активов в общих активах рассчитывается как частное от деления суммы необоротных активов на общую стоимость активов коммерческой организации. Результаты расчетов представлены в табл. 14.

В результате комплексной оценки активов можно сделать выводы о качестве активов, а также о характере деятельности коммерческой организации (производственная, торговая и др.). После оценки активов коммерческой организации проводится оценка пассивов.

Таблица 14

Структура активов коммерческой организации