Й етап - оцінка інвестиційних якостей окремих цінних паперів.

Оцінка інвестиційних якостей окремих цінних паперів, що обертаються на ринку, є попереднім етапом формування портфеля. Вона являє собою інтегральну характеристику окремих видів цінних паперів, що здійснюється інвестором з урахуванням цілей формування портфеля цінних паперів.

Інвестор, виходячи з цілей сформованої ним інвестиційної політики, детально розглядає переваги і недоліки різних видів фінансових інструментів.

Фактори, що впливають на вибір цінних паперів:

1) зовнішні:

- пов'язані із загальним станом економіки в країні
(інфляційний ризик; рівень ставок банківського процента);

- пов'язані з державним регулюванням структури порт­феля (податки, розміри резервів, нормативи ризику
тощо);

- пов'язані з характеристиками цінного папера (очіку­вана норма прибутку за цінним папером; податкові
характеристики цінного папера; рівень процентного,
кредитного ризику або ризику невиконання емітентом своїх зобов'язань, ризику дострокового відкликання цінного папера);

2) внутрішні:

- спеціалізація банку (банк є універсальним, який спеціалізується на окремих видах операцій з цінними папе­рами, галузева чи регіональна спеціалізація тощо);

- обсяг та структура інвестиційних ресурсів

Головним завданням під час фінансового інвесту­вання є оцінка інвестиційних якостей конкретних видів цінних паперів, що обертаються на ринку. З урахуванням своїх цілей і менталітету кожен інвестор обирає конкретні форми і види цін­них паперів.

Результатом першого етапу формування портфеля є визна­чення співвідношення пайових і боргових цінних паперів у порт­фелі, а стосовно кожної з цих груп - частки окремих видів фі­нансових інструментів (акцій, облігацій тощо).