Й етап - сукупна оцінка спроектованого портфеля за співвідношенням прибутковості й ризику.

Сукупна оцінка спроектованого портфеля за співвідношен­ням рівня прибутковості й ризику дає змогу оцінити ефектив­ність усієї роботи з його формування.

Рівень прибутковості портфеля розраховується за формулою

, (5.17)

де РД_П — рівень дохідності інвестиційного портфеля; РД_i — рівень прибутковості окремих цінних паперів у портфелі; П_i — питома вага окремих цінних паперів у сукупній вартості портфеля, од.

Рівень ризику портфеля розраховується за формулою

(5.18)

де РР_П - рівень ризику інвестиційного портфеля; РСР_i - рівень систематичного ризику окремих цінних паперів, що вимірю­ється за допомогою β - коефіцієнта ; П_і - питома вага окремих цінних паперів у сукупній вартості інвестиційного портфеля, од; РНР_П - рівень несистематичного ризику портфеля.

Результатом цього етапу оцінки портфеля є визначення того, наскільки вдалося знизити рівень портфельного ризику відносно середньоринкового його рівня, сформованого за заданим рівнем прибутковості інвестиційного портфеля.

В умовах функціонування вітчизняного ринку цінних папе­рів ця оцінка має бути доповнена показником рівня ліквідності сформованого портфеля.