Финансирование экономических инвестиций по различным источникам. Организация финансирования: определение потребности, выбор источника.

6.1 Эффективные препараты для лечения ожирения

Сегодня мне бы хотелось поговорить с вами о медикаментозном лечении ожирения, точнее о тех препаратах, которые чаще всего используются в диетологии для решения этой проблемы.

Сейчас в средствах массовой информации мы часто видим и слышим о тех или иных средствах, помогающих «чудесным» образом похудеть. К сожалению, чудес не бывает! Практически все так отчаянно рекламируемые нам препараты для снижения веса, по сути, мало влияют на решение такой достаточно серьезной проблемы. Поэтому я бы даже не советовала тратить на эти «пустышки» свои деньги.

А теперь о главном. В диетологии существуют препараты, которые действительно способны помочь пациенту справиться с таким недугом, как ожирение. Но хочу подчеркнуть, что далеко не всегда есть необходимость в их применении. Часто достаточно грамотно составленного рациона питания и адекватно подобранных физических нагрузок.

По воздействию на организм человека эти препараты подразделяются на: препаратыцентрального действия и препараты периферического действия.

Препараты центрального действия

Препараты центрального действия – это препараты, воздействующие на центральную нервную систему. Они оказывают влияние на центр голода, и посредством этого происходит подавление аппетита. Абсолютными противопоказаниями для применения данной группы препаратов являются:

беременность;

лактация;

детский возраст;

одновременное применение препаратов сходного действия.

Из этой группы препаратов я в своей практике применяю препарат «Сибутрамин», коммерческое название «Редуксин». Этот препарат оказывает два основных действия в лечении ожирения. Во-первых, он снижает чувство голода. Во-вторых, увеличивает расход энергии посредством своего влияния на термогенез. Назначают препарат обычно в дозе 10-15 мг один раз в сутки, лучше с утра. Однако препарат имеет побочные действия: сухость во рту, бессонница или сонливость, повышение артериального давления, тахикардия. Поэтому очень важно подобрать дозировку и учесть все имеющиеся заболевания. Конечно, данный препарат назначается врачом и отпускается в аптеках только по рецепту.

Не стоит путать «Редуксин» с препаратом «Редуксин - Лайт», который часто сейчас рекламируется. Препарат «Редуксин - Лайт» является биодобавкой, но никак не относится к препаратам данной группы. Естественно, не стоит и ожидать от него эффектов сибутрамина.

Препараты периферического действия

Препараты периферического действия – это препараты, не оказывающие воздействия на центральную нервную систему. Из них я хочу отметить препарат «Ксеникал» и «Сиофор».

«Ксеникал (орлистат)» – это новая эра в лечении ожирения. Этот препарат уникален тем, что он способен уменьшать всасывание жиров в кишечнике за счет блокирования фермента липазы. И при этом он не оказывает никакого другого влияния на организм.

Но хочу предостеречь тех, кто решит принимать этот препарат «бездумно», не корректируя свой рацион. Дело в том, что если вы будите употреблять большое количество жиров и при этом пить «Ксеникал», то почувствуете на собственном опыте такой побочный эффект, как диарея со всеми вытекающими отсюда последствиями.

Так что можно обмануть себя и доктора, говоря, что «я мало ем жирного», но препарат «Ксеникал» не обманешь! Он у диетологов как детектор лжи! Поэтому применять этот препарат следует вместе со сбалансированной диетой, в которой жиров будет не более 30%. И поверьте, никаких побочных эффектов вы не получите.

Я очень люблю назначать этот препарат еще и потому, что он дает пациентам хороший пищевой комфорт. Так как позволяет несколько расширить рацион и при этом худеть за счет плавного выведения 30% жира. Назначается «Ксеникал» в дозировке по 120 мг 3 раза в сутки совместно с приемом пищи, содержащей жиры. Если в какой-либо прием пищи вы не употребляете продукты, в составе которых есть животные или растительные жиры (овощи, фрукты, зефир и т.д.), то прием препарата можно пропустить.

Кстати, «Ксеникал» является препаратом, прием которого разрешен во всем мире, в отличие от его аналогов. Например, «Орсотен», который разрешен только у нас в России. Делайте выводы!

Несмотря на свою безопасность, Ксеникал не назначается беременным, детям и кормящим матерям, а также людям с тяжелым поражением печени и почек.

«Сиофор (метформин)» – это препарат периферического действия, который повышает утилизацию глюкозы тканями. Понижает глюконеогенез (процесс превращения углеводов в жиры). Улучшает обмен веществ в целом.

Этот препарат назначается пациентам с сахарным диабетом 2-го типа. А также пациентам с гиперинсулинизмом (повышенное количество инсулина) и инсулинорезистентностью (невосприимчивость инсулина тканями). Назначать препарат должен врач после сдачи пациентом соответствующих анализов. Дозировка подбирается индивидуально.

Это, пожалуй, тот список препаратов, которые чаще используются в диетологии для лечения ожирения. Надеюсь, моя статья окажется полезной для вас. Удачи!

Финансирование экономических инвестиций по различным источникам. Организация финансирования: определение потребности, выбор источника.

Внутренние источники инвестирования: национальные источники, в т.ч. собственные средства предприятий, ресурсы финансового рынка, сбережения населения, бюджетные инвестиционные ассигнования; к внешним источникам относятся: иностранные инвестиции, кредиты и займы. К внешним для предприятия источникам относятся и сбережения населения, которые могут быть привлечены на цели инвестирования путем продажи акций, размещения облигаций, других ценных бумаг, а также при посредстве банков в виде банковских кредитов. Для предприятий, находящихся в частной или коллективной собственности, внутренними источниками могут выступать личные накопления собственников предприятий. Для предприятий, находящихся в совместной с зарубежными фирмами собственности, инвестиции иностранных совладельцев также следует рассматривать как внутренний для данного предприятия источник.

На макроэкономическом уровне к внутренним источникам финансирования инвестиций можно отнести: государственное бюджетное финансирование, сбережения населения, накопления предприятий, коммерческих банков, инвестиционных фондов и компаний, негосударственных пенсионных фондов, страховых фирм и т.д. К внешним – иностранные инвестиции, кредиты и займы. На микроэкономическом уровне внутренними источниками инвестирования являются: прибыль, амортизация, инвестиции собственников предприятия; внешними – государственное финансирование, инвестиционные кредиты, средства, привлекаемые путем размещения собственных ценных бумаг.

При определении потребности нужно: Определить сколько средств необходимо; Каковы источники, формы и динамика финансирования; Каковы сроки окупаемости вложений.

Определять потребности финансирования можно в рамках системы стратегического, краткосрочного и оперативного финансового планирования, т.е. в рамках системы финансовых планов.

Все инвестиционные потребности предприятия можно подразделить на три группы: прямые инвестиции, сопутствующие инвестиции, инвестирование выполнения НИР.

Прямые инвестиции непосредственно необходимы для реализации инвестиционного проекта. К ним относятся инвестиции в основные средства (материальные и нематериальные активы) и оборотные средства.

Сопутствующими инвестициями являются вложения в объекты, связанные территориально и функционально с прямым объектом: вложения в объекты, непосредственно технологически не связанные с обеспечением нормальной эксплуатации (подъездные пути, линии электропередачи, канализация, и т.п.), и вложения непроизводственного характера, например, инвестиции в охрану окружающей среды, социальную инфраструктуру.

Инвестиции в НИР обеспечивают и сопровождают проект. Это, прежде всего, материальные средства (оборудование, стенды, компьютеры и разнообразные приборы), необходимые для проведения предпроектных исследований, а также оборотные средства, необходимые, например, для обеспечения текущей деятельности НИИ или вуза по заказу предприятия.

Общий объем инвестиций - это сумма всех инвестиционных затрат: прямых инвестиций, сопутствующих инвестиций, инвестиций в НИР.

Все источники финансовых ресурсов предприятия можно представить в виде следующей последовательности: собственные финансовые ресурсы и внутрихозяйственные резервы, заемные финансовые средства, привлеченные финансовые средства, получаемые от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц, денежные средства, централизуемые объединениями предприятий, средства внебюджетных фондов, средства государственного бюджета, средства иностранных инвесторов.

При выборе источников финансирования предприятия необходимо: определить потребности в краткосрочном и долгосрочном капитале; проанализировать возможные изменения в составе активов капитала с целью определения их оптимальной структуры по объему и видам; обеспечить постоянную платежеспособность и, следовательно, финансовую устойчивость; использовать максимально прибыльно собственные и заемные средства; снизить расходы по финансированию хозяйственной деятельности.

Определение ставки дисконтирования: WACC, CAMP.

Дисконтирование - это определение стоимости денежных потоков, относящихся к будущим периодам (будущих доходов на настоящий момент).

Наиболее часто при инвестиционных расчетах ставка дисконтирования определяется как средневзвешенная стоимость капитала - WACC, которая учитывает стоимость собственного (акционерного) капитала и стоимость заемных средств. Это наиболее объективный метод расчета. Единственный его недостаток в том, что на практике им могут воспользоваться не все предприятия. Если для финансирования проекта привлекается не только собственный, но и заемный капитал, то доходность такого проекта должна компенсировать не только риски, связанные с инвестированием собственных средств, но и затраты на привлечение заемного капитала. Экономический смысл средневзвешенной стоимости капитала состоит в том, что организация может принимать любые решения (в т.ч. инвестиционные), если уровень их рентабельности не ниже текущего значения показателя средневзвешенной стоимости капитала. WACC характеризует стоимость капитала, авансированного в деятельность организации.

WACC = Ks * Ws + Kd * Wd * (1 - T), где, Ks - Стоимость собственного капитала (%); Ws - Доля собственного капитала (в % (по балансу); Kd - Стоимость заемного капитала (%); Wd - Доля заемного капитала (в % (по балансу); T - Ставка налога на прибыль (в %).

Для определения стоимости собственного капитала применяется модель оценки долгосрочных активов - CAPM – это экономическая модель для оценки акций, ценных бумаг, деривативов и/или активов путем соотношения риска и ожидаемого дохода. CAPM основывается на той идее, что инвесторы требуют дополнительный ожидаемый доход (рисковую премию), если их просят взять на себя дополнительный риск. Модель CAPM утверждает, что ожидаемый доход, который потребуют инвесторы равен: ставке по безрисковой ценной бумаге плюс рисковая премия. Если ожидаемый доход не равен или выше, чем требуемая доходность, то инвесторы откажутся инвестировать, и инвестиции не будут сделаны.

CAPM анализирует портфельный риск в форме систематического риска и специфического риска. Систематическим риском обладает рыночный портфель. Когда происходят движения на рынке, каждый индивидуальный актив подвергается влиянию в той или иной степени. В той степени, в какой актив движется вместе с изменениями на рынке, он подвержен систематическому риску. Специфическим риском называется риск уникальный для индивидуального актива. Он представляет составляющую доходности актива, не взаимосвязанную с общими движениями на рынке.

Re = Rf + β(Rm — Rf), где Rf - безрисковая ставка дохода; β - коэффициент, определяющий изменение цены на акции компании по сравнению с изменением цен на акции по всем компаниям данного сегмента рынка; (Rm - Rf) - премия за рыночный риск; Rm - среднерыночные ставки доходности на фондовом рынке.

Оперативное и стратегическое планирование. Сущность и структура стратегического планирования. Содержание тактического планирования. Виды и системы оперативного планирования.

Планирование - это определение системы целей функционирования и развития организации, а также путей и средств их достижения.

Стратегическое планирование - это определение целей и процедур организации в долгосрочной перспективе. Структура: Определение миссии и целей организации; Анализ среды, включающий в себя сбор информации, анализ сильных и слабых сторон фирмы, а также ее потенциальных возможностей на основании имеющейся внешней и внутренней информации; Выбор стратегии; Реализация стратегии; Оценка и контроль выполнения.

Определение миссии предприятия. Этот процесс состоит в установлении смысла существования предприятия, его предназначения, роли и места в рыночной экономике. Формулирование целей и задач. Цели и задачи должны отражать уровень, на который необходимо вывести деятельность по обслуживанию потребителей. Анализ и оценка внешней среды. Анализ среды предполагает исследование двух ее компонентов: макросреды и непосредственного окружения. Анализ и оценка внутренней структуры (среды). Анализ внутренней среды позволяет определить те внутренние возможности и потенциал, на которые может рассчитывать фирма в конкурентной борьбе в процессе достижения своих целей. Разработка и анализ стратегических альтернатив. Этот процесс по праву считается сердцевиной стратегического планирования, поскольку в нем принимаются решения о том, как фирма будет достигать свои цели и реализовывать корпоративную миссию. Выбор стратегии. Чтобы сделать эффективный стратегический выбор, руководители высшего уровня должны иметь четкую, разделяемую всеми концепцию развития фирмы. Поэтому стратегический выбор должен быть определенным и однозначным. На этом этапе из всех рассмотренных стратегий должна быть выбрана одна, в наибольшей степени удовлетворяющая потребности фирмы.

Тактическое планирование - это принятие решений о том, как должны быть распределены ресурсы организации для достижения стратегических целей. Тактическое планирование осуществляется на основе стратегического и является ядром осуществления стратегических планов (горизонт 1 - 5 лет), касается в первую очередь финансирования, инвестиций, средних сроков сбыта. Планирование осуществляется в следующем порядке: Разрабатывается миссия организации. Исходя из миссии, разрабатываются стратегические ориентиры или направления деятельности. Производится оценка и анализ внешней и внутренней среды организации. Определяются стратегические альтернативы. Выбор конкретной стратегии или пути достижения цели. Ответ на вопрос «что делать?».

Оперативное - это система управления организацией на текущий период времени. Оперативное управление предусматривает беспрерывное изучение объекта в момент влияния на него и направлено на реализацию функции мониторинга для эффективного осуществления управленческого процесса. Оперативное планирование является заключительным звеном всей системы планирования на предприятии и первой фазой в системе оперативного управления.

В зависимости от содержания и сроков действия: календарное и текущее. Календарное планирование включает распределение годовых плановых заданий по производственным подразделениям и срокам выполнения, а также доведение установленных показателей до конкретных исполнителей работ. Текущее планирование или диспетчирование производства предусматривает оперативный контроль и регулирование хода производственных процессов, а также учет выпуска продукции и расходования различных ресурсов.

В зависимости от сферы применения: межцеховое и внутрицеховое. Межцеховое планирование обеспечивает разработку, регулирование и контроль выполнения планов производства и продажи продукции всеми цехами предприятия, а также координирует работу основных и вспомогательных цехов, проектно-технологических, планово-экономических и др. функциональных служб. Содержанием внутрицехового планирования является разработка оперативных планов и составление текущих графиков работы производственных участков, поточных линий и отдельных рабочих мест на основе годовых планов производства и продажи продукции основных цехов предприятия.

Системы оперативного планирования, определяемые как внутрифирменными факторами, так и внешними рыночными условиями. Под системой оперативного планирования производства в экономической литературе принято понимать совокупность различных методик и технологий плановой работы, характеризующихся степенью централизации, объектом регулирования, составом календарно-плановых показателей, порядком учета и движения продукции и оформления учетной документации.

Подетальная система планирования предназначена для условий высокоорганизованного и стабильного производства. По этой системе планируется и регулируется ход выполнения работ, технологических операций и производственных процессов по каждой детали на определенный плановый период - час, смену, день, неделю и т.д. Позаказная система оперативного планирования применяется в основном в единичном и мелкосерийном производстве с его разнообразной номенклатурой и небольшим объемом выпускаемой продукции и производственных услуг. Покомплектная система применяется в серийном машиностроительном производстве. В качестве основной планово-учетной единицы используются различные детали, входящие в сборочный узел или общий комплект товаров, сгруппированных по определенным признакам. При комплектной системе планирования календарные задания производственным подразделениям разрабатываются не по деталям отдельного наименования, а по укрупненным группам или комплектам деталей на узел, машину, заказ или определенный объем работ и услуг.

Подсистемы: Планирование по такту выпуска изделий предусматривает выравнивание продолжительности технологических операций на всех стадиях общего производственного процесса в соответствии с единым расчетным временем выполнения взаимосвязанных работ. Планирование по заделам предполагает поддержание на требуемом расчетном уровне запаса заготовок, полуфабрикатов и комплектующих, предназначенных для дальнейшей обработки и сборки на каждой стадии производства. Планирование по опережениям характеризуется распределением и группировкой деталей и работ по срокам выпуска и организацией их своевременного изготовления и передачи на соответствующие стадии производства в зависимости от расчетных опережений времени. Под опережением понимается календарный период времени. Планирование на склад или на рынок осуществляется при выпуске продукции и ее поставке на продажу в значительных объемах при невысокой трудоемкости и небольшом числе технологических операций.

Бизнес-планирование проектов. Содержание бизнес-плана проекта. Экономическая оценка планов. Показатели экономической эффективности. Выбор критерия экономической эффективности. Расчет показателей эффективности планов-проектов.

Бизнес-план представляет собой документ внутрифирменного планирования, излагающий все основные аспекты планирования производственной и коммерческой деятельности предприятия, анализирующий проблемы, с которыми оно может столкнуться, а также определяющий способы решения финансово-хозяйственных задач.

Содержание бизнес- плана: 1. обзорный раздел (резюме) - один из наиболее важных разделов бизнес-плана, так как в нем кратко отражается суть проекта; 2. описание предприятия; 3. описание продукции (услуг); 4. анализ рынка. Цель анализа рынка - разъяснить, как предполагаемый бизнес намеревается воздействовать на рынок и реагировать на складывающуюся, на нем обстановку, чтобы обеспечить сбыт товара; 5. производственный план; 6. план сбыта; 7. финансовый план должен быть согласован с материалами, представленными в остальных частях бизнес-плана, поскольку в нем обобщаются и представляются в стоимостном выражении все разделы бизнес-плана; 8. оценка рисков - требуется оценить, какие риски наиболее вероятны для проекта и во что они в случае их реализации могут обойтись; 9. приложения.

Основными оценочными показателями эффективности плановой деятельности являются как абсолютные, так и относительные значения затрат и результатов, доходов и расчетов, издержек и прибыли и др. общеэкономических или внутрипроизводственных стандартов и нормативов.

Наиболее важными планово-экономическими показателями являются эффект и эффективность, стоимость и доходность. Эффект показывает степень достижения некоторого заданного результата и в общем виде представляет собой разность между результатами и затратами, между ценой товара и его себестоимостью, между плановыми (нормативами) и фактическими значениями показателя. Относительный показатель – эффективность характеризует соотношение полученного эффекта с затратами на его осуществление и является своего рода ценой или платой за достижение данного результата.

Показатели эк-ой эф-ти: Показатели коммерческой эффективности характеризуют соотношение финансовых затрат и результатов, обеспечивающих требуемую норму доходности. Основным показателем коммерческой эффективности служит поток реальных денежных средств - Фt, который определяется по формуле: Фt = Пt – Оt, где Пt – приток финансовых результатов за планируемый период; Оt – отток денежных средств за данный период. Показатели бюджетной эффективности отражают влияние осуществляемого инвестиционного проекта и снижение расходов соответствующего бюджета всех уровней управления. Бюджетный эффект определяется как превышение доходов соответствующего бюджета над его расходами за период осуществления данного проекта и рассчитывается по формуле: Бt = Дt – Рt, где Бt – бюджетный эффект за период внедрения проекта; Дt – доходы бюджета за данный период; Рt – расходы бюджета за этот же период. Показатели народно-хозяйственной эффективности определяют основные экономические результаты проекта с учетом интересов государственных, отраслевых и др. организаций и хозяйствующих субъектов. При расчете показателей на уровне народного хозяйства в их состав включаются стоимостные измерения следующих результатов: конечные экономические результаты, в т.ч. выручка от реализации всей продукции и услуг на внутреннем и внешнем рынках, а также доходы от продажи имущества и интеллектуальной собственности; социальные результаты, рассчитанные исходя из совместного воздействия всех участников проекта на рост человеческого капитала; прямые финансовые результаты, включающие кредиты и займы банков, и др. поступления средств; экологические результаты, воздействующие на улучшение окружающей среды и здоровья работников; косвенные финансовые результаты, обусловленные влиянием осуществления проекта на рост доходов сторонних организаций и физических лиц.

Под критерием эффективности в экономической теории принято понимать совокупность требований, целей и задач, обеспечивающих получение наивысших конечных результатов.

В свободных рыночных отношениях предприятий, где действуют законы спроса и предложения, основным критерием эффективности экономической деятельности производителей и предпринимателей выдвигается максимально возможная прибыль, наибольший совокупный доход. Этот критерий не только отвечает основным требованиям рынка, но и соответствует главной цели каждого предприятия, как известно, состоящей в максимизации прибыли. Наибольшие экономические доходы получают те предприятия, которые применяют самую совершенную технологию и организацию производства своих товаров и услуг. Признавая прибыль основным критерием экономической эффективности можно предложить экстремальные значения важнейших показателей затрат и результатов экономической деятельности предприятия. В общем виде все основные показатели, рекомендуемые в качестве критерия результативности, должны выражать максимальное приращение капитала или доходов фирмы. Предлагаемые критерии эффективности, характеризуемые показателями затрат, наоборот, должны отражать минимальные значения расхода ресурсов. Выбор критерия является важным при планировании.

Расчет показателей эффективности планов-проектов: 1. Расчет затрат на осуществление проекта. Общие затраты на реализацию инновационного проекта за принятый расчетный период (год или срок службы) определяются суммированием соответствующих слагаемых затрат на стадии производства и в сфере использования продукции: 3 t = З П + 3 H, где З t - общие текущие затраты за расчетный период, руб.; Зп - затраты на стадии производства продукции; Зи - затраты в сфере использования продукции. Текущие затраты при производстве и использовании продукции рассчитываются единообразно по формуле: 3 п(И) = И + К - Л, где З п(и) - затраты на производство (использование) продукции за расчетный период, руб.; И - текущие издержки при производстве (использовании) продукции за расчетный период; К - единовременные (капитальные) затраты при производстве (использовании) продукции в расчетном году; Л - ликвидационная (остаточная) стоимость основных фондов, выбывающих в расчетном году. Текущие издержки в сфере производства продукции по существу характеризуют себестоимость единицы продукции, определяемой сложением отдельных прогрессивных (нормативных) элементов затрат: Ип = М + В + 3 + Ос + Э + А + Пр, где Ип - издержки или себестоимость единицы продукции, руб./шт.; М - затраты на основные материалы; В - затраты на вспомогательные материалы; 3 - основная и дополнительная зарплата; Ос - отчисления на социальное страхование; Э - расход энергии; А - амортизация основных фондов; Пр - прочие расходы. Общая величина единовременных (капитальных) вложений включает суммарные затраты на приобретение, транспортировку и монтаж оборудования, а также строительные работы и затраты на приобретение или аренду производственных площадей: к = Цоб + тр + зсмр + цпл, где К - единовременные (капитальные) затраты, руб.; Цоб - стоимость оборудования; Т - транспортные расходы; Зсмр - затраты на строительно-монтажные работы; Цпл - стоимость производственной площади. Общая ликвидационная стоимость выбывающих основных фондов определяется прямым счетом по формуле: Л = КобЦОСТ, где Л - суммарная ликвидационная стоимость фондов, руб.; Коб - число единиц выбывающих фондов; Цост - остаточная стоимость единицы оборудования. 2. Расчет результатов от применения проекта. Общая стоимостная оценка ожидаемых (планируемых) результатов от практического использования разрабатываемого проекта за принятый период рассчитывается как сумма основных и сопутствующих результатов: Рt = РO + РС, где Pt - стоимостная оценка результатов за расчетный период, руб.; РO - стоимостная оценка основных результатов; Рс - стоимостная оценка сопутствующих результатов. Для новой техники, различных моделей металлообрабатывающего оборудования и др. средств труда и производства длительного пользования стоимостная оценка основных результатов может быть выражена формулой: Р0 = ЦИА В, где Ци - цена единицы продукции, производимой в расчетном году; А - объем применения новых средств производства в течение года; В - производительность новых средств труда в расчете на год. 3. Расчет экономического эффекта. Общий экономический эффект от применения новой техники, технологии и организации производства за планируемый период определяется разностью соответствующих результатов и затрат по формуле: Эt = Рt – Зt. Годовой экономический эффект представляет собой общую годовую прибыль предприятия, которая рассчитывается как разность между ценой и себестоимостью продукции с учетом объема ее выпуска: П0 = (ЦИ-СИ)-NГ. 4. Определение срока окупаемости проекта. В общем виде срок окупаемости инновационных проектов устанавливается как отношение соответствующих затрат к полученному годовому эффекту (прибыли): Tok = 3 t /Эt. Расчетный срок окупаемости проекта должен быть в пределах нормативного значения, которое в условиях рыночных отношений может колебаться в зависимости от уровня инфляции и др. факторов. Нижняя граница срока окупаемости (минимальная) определяется действующим значением учетной процентной ставки Центрального банка России за кредит, верхняя (максимальная) - существующим нормативом эффективности капитальных вложений (Ен). При несоответствии фактического срока окупаемости того или иного проекта нормативному могут быть рассчитаны граница экономической эффективности или точка безубыточности, а также иные экономические показатели, которые могут служить дополнительным критерием эффективности.

Понятие «нематериальные активы» и «интеллектуальная собственность». Объекты интеллектуальной собственности. Классификация нематериальных активов.

Нематериальные активы – это объекты, используемые в хозяйственной деятельности в течение периода, превышающего 12 мес., имеют денежную оценку и приносят доходы, но не являются при этом материально-вещественными ценностями. Интеллектуальная собственность - это закрепленное законом временное исключительное право, а также личные неимущественные права авторов на результат интеллектуальной деятельности или средства индивидуализации.

К объектам интеллектуальной собственности относят результаты интеллектуальной деятельности, которым может быть предоставлена правовая охрана в соответствии с ГК РФ. В состав нематериальных активов включаются объекты интеллектуальной собственности: исключительное право патентообладателя на изобретение, промышленный образец, полезную модель; исключительное авторское право на программы для ЭВМ, базы данных; исключительное право автора или иного правообладателя на типологии интегральных микросхем; исключительное право владельца на товарный знак и знак обслуживания, наименование места нахождения товаров; исключительное право патентообладателя на селекционные достижения.

Классификация нематериальных активов:1. по виду нематериальных активов: Объекты интеллектуальной собственности; Отложенные затраты (организационные расходы (затраты по оплате услуг консультантов, регистрационные сборы и др. расходы фирмы в период ее создания)); Деловая репутация (оценка организации со стороны ее смежников, контрагентов, потребителей.). 2. Канал поступления на предприятие: внутренний, и внешний. 3. срок службы: Нематериальные активы с ограниченным сроком службы; Нематериальные активы с неограниченным сроком службы (неотделимые нематериальные активы обладают неограниченным сроком службы, при этом они не могут быть оценены индивидуально). 4. погашение стоимости: Амортизируемые нематериальные активы; Неамортизируемые нематериальные активы (относятся организационные расходы, товарные знаки и знаки обслуживания). 5. Объем получаемых прав на объект: Исключительные права; Неисключительные права. 6. возможность существования отдельно от юридического лица: Идентифицируемые (могут отождествляться раздельно и представляют самостоятельные понятия, такие, как патенты, торговые марки, франчайзинг и им подобные); Неидентифицируемые (их нельзя приобрести сами по себе, а только как часть группы активов или часть всего предприятия). 7. По признаку использования в производстве: функционирующие (работающие) объекты, применение которых приносит предприятию доход в настоящий период; нефункционирующие (неработающие) объекты, которые не используются по каким-либо причинам, но могут применяться в будущем. 8. По степени влияния на финансовые результаты предприятия выделяются объекты нематериальных активов, способные приносить доход прямо, за счет внедрения их в эксплуатацию и объекты, опосредованно влияющие на финансовые результаты. 9. В зависимости от степени правовой защищенности одна часть нематериальных активов относится к защищаемым охранными документами (авторскими правами), др. – к разряду не защищенных охранными документами (авторскими правами).