Цели денежно-кредитной политики, их экономическое значение на современном этапе

Денежно-кредитная (монетарная) политика центрального банка, являясь составной частью государственной макроэкономической политики, предполагает управление денежным предложением и создание условий для доступа экономических субъектов к кредитам в объёмах, соответствующих определённым целям экономической политики. Иными словами, под денежно-кредитной политикой понимают стратегию государства, направленную на регулирование денежной массы в обращении, объёмов кредитов, уровня процентных ставок и других показателей денежного обращения и финансового рынка для достижения общеэкономических целей.

Денежно-кредитная политика осуществляется центральным банком совместно с министерством финансов, а также с другими государственными органами. Она проводится постоянно и влияет на общее состояние рынка ссудных капиталов, а также на денежное обращение в целом.

Параметры денежно-кредитной политики центрального банка, оказывают воздействие на эффективность капиталовложений, и, соответственно, на процессы воспроизводства, инфляции и занятости. Изменяя условия функционирования кредитных организаций, центральный банк определяет не только направление их деятельности, но и ход экономического развития страны в целом. В частности, стимулируя или затрудняя выдачу банками кредитов субъектам экономики, регулируя эмиссию платежных средств, оказывая влияние на уровень процентных ставок, центральные банки тем самым стремятся воздействовать на процесс инвестирования, на масштабы и направление потребительского спроса, уровень товарных цен и др.

Характер и содержание денежно-кредитной политики предопределяется экономической стратегией общества, национальными особенностями кредитной системы, общей хозяйственной ситуацией в стране. Роль денежно-кредитной политики в развитии экономики заключается в том, чтобы добиться максимально возможного равновесия денежного рынка, т.е. поддержать баланс между количеством денег в обращении и потребностью в них.

Монетарная политика по сравнению с бюджетно-налоговой политикой обладает рядом существенных преимуществ.

Во-первых, быстрота и гибкость реакции центрального банка на изменение ситуации в экономике. В отличие от инструментов фискального регулирования инструменты денежно-кредитного регулирования могут корректироваться более оперативно: центральный банк ежедневно принимает решения, например, о покупке и продаже ценных бумаг и тем самым влияет на денежное предложение и процентную ставку.

Во-вторых, ограниченность политического давления в силу отсутствия непосредственного влияния кредитно-денежной политики на изменения государственных расходов и доходов.

В современной экономической литературе существует множество подходов к определению сущности монетарной политики. В частности, она определяется как:

- совокупность решений центрального банка относительно предложения денег;

- государственная политика, воздействующая на количество денег, находящихся в обращении;

- инструмент макроэкономического регулирования, предполагающий, что центральный банк через коммерческие банки и другие кредитные учреждение воздействует на массу денег в обращении.

Выделяют два типа монетарной политики[1]:

Денежно-кредитная рестрикция (политика «дорогих» денег) направлена на ограничение денежно-кредитной эмиссии, т.е. на ужесточение условий и ограничение объёмов операций банков, повышение уровня процентных ставок. Целями проведения рестрикционной денежно-кредитной политики являются сдерживание инфляции, улучшение сальдо платёжного баланса, сглаживание циклических колебаний деловой активности в периоды экономических подъёмов.

Денежно-кредитная экспансия (политика «дешёвых» денег) означает расширение масштабов кредитования экономики, ослабление контроля со стороны Центрального Банка за приростом количества денег в обращении, снижение уровня процентных ставок. Целями этого типа политики является стимулирование деловой активности, экономического роста и сокращение безработицы в стране.

Сложность разработки оптимальной денежно-кредитной политики состоит в том, что достижение желаемых результатов по одним параметрам, как правило, вызывает, ухудшение по другим (асимметричность денежно-кредитной политики). Так, стимулирование инвестиций, и, соответственно, рост деловой активности в экономике за счёт увеличения денежного предложения может усиливать инфляцию. В то же время меры, направленные на борьбу с инфляцией и на улучшение состояния платёжного баланса, предполагающие снижение темпов прироста денежного предложения, дестимулируют экономическую активность и ухудшают показатели занятости. В результате, при выборе денежно-кредитной политики неизбежно возникает проблема маневрирования между задачами стимулирования экономической активности и борьбы с инфляцией. Поэтому центральный банк, проводя денежно-кредитную политику, должен действовать последовательно в зависимости от состояния экономики в тот или иной период её развития.

Бесспорно, эффективность денежно-кредитной политики достаточно высока. В свою очередь, её недостатками являются вышеотмеченная циклическая асимметрия (политика дорогих и дешёвых денег), слабая предсказуемость и регулируемость скорости денежного обращения, существенное влияние процентной политики на инвестиционную активность (что ограничивает возможности кредитной рестрикции), а также наличие временного лага – запаздывающего эффекта между действиями органов денежно-кредитного регулирования и ответной реакцией экономики.