Оценка машин, оборудования и транспортных средств как направление в оценочной деятельности

Как известно, в теории оценки сформировались четыре направ­ления: 1) оценка недвижимости; 2) оценка бизнеса (действующе­го предприятия); 3) оценка машин, оборудования и транспорт­ных средств; 4) оценка нематериальных активов. Все эти направ­ления опираются на единый методологический фундамент пони­мания категорий рыночной стоимости, цены и издержек, прин­ципов рыночных и финансово-кредитных отношений с исполь­зованием сложных процентов.

Тем не менее каждое из направлений теории оценки имеет свои специфические особенности. В методике оценки недвижи­мости особое место занимают вопросы долгосрочной аренды и арендных поступлений как индикатора доходности от земли и зданий, ипотечно-кредитного анализа и влияния на стоимость недвижимости процессов передачи права собственности и других вещных прав. В методике оценки бизнеса акцент делается на фи­нансовом анализе состояния предприятия, оценке пакетов акций с точки зрения конъюнктуры рынка ценных бумаг, исследовании процесса формирования дивидендов и процентов по ценным бу­магам. В методике оценки нематериальных активов центральное место занимают прогнозирование доходности этих активов в их взаимосвязи с материальными активами и определение долевого вклада в общий доход.

Методика оценки машин, оборудования и транспортных средств тесно связана с методиками перечисленных выше направ­лений и особенно с методикой оценки недвижимости, но в то же время существенно от нее отличается. Отметим основные отличия.

Совершенно разный характер объектов оценки. Стоимость недвижимости, т.е. таких объектов имущества, которые непосре­дственно связаны с землей, находится под влиянием факторов, вытекающих из этой «земельной зависимости» (география, мес­тоположение, окружающая инфраструктура, ценность земельно­го участка и ближайших угодий и др.). Что касается машин и обо­рудования, то это имущество движимое и при их оценке земель­ный или территориальный фактор серьезной роли не играет, но в то же время приобретает значение другой круг факторов (техни­ческое совершенство, надежность и качество, степень изношен­ности, моральное старение, бренд изготовителя и т.д.).

1. При оценке машин, оборудования и транспортных средств большую остроту имеет проблема идентификации объектов оценки. Задача идентификации таких объектов значительно сложнее, чем при оценке объектов недвижимости.

Количество оцениваемых объектов только на одном предприя­тии может достигать десятков и сотен тысяч единиц самого разно­образного по назначению, устройству и характеристикам оборудо­вания. При этом оценщик машин, оборудования и транспортных средств часто сталкивается с трудностями разграничения как еди­ниц оборудования, так и объектов, относящихся к другим видам активов предприятия. С одной стороны, объекты машин и обору­дования должны быть отграничены от объектов недвижимости. При этом в большинстве случаев проблем не возникает. Однако встречаются такие объекты, которые настолько основательно свя­заны со зданием или сооружением, что с равным правом их можно отнести как к недвижимости, так и к оборудованию. Например, вентиляционные, отопительные и осветительные системы в зда­ниях по существу представляют собой оборудование, но относятся к недвижимости. Их стоимость является составной частью стои­мости здания. Лифт в здании, его кабина, привод и управление — это оборудование, а шахта лифта — это сооружение и к оборудова­нию не относится. Четкое разграничение между объектами обору­дования и недвижимости особенно важно при ведении учета иму­щества на предприятии, регистрации имущественных прав, а также при оценке имущества всего предприятия, когда оценку недвижимости выполняет одна бригада оценщиков, а объектов ма­шин, оборудования и транспортных средств — другая.

С другой стороны, машины, оборудование и транспортные средства как компоненты основных средств надо отличать от ма­лоценных и быстроизнашивающихся предметов, которые отно­сятся к оборотным средствам. Это средства труда со сроком служ­бы менее одного года независимо от их стоимости и средства тру­да со сроком службы более одного года, но с первоначальной сто­имостью менее установленного нормативными документами уровня. Понятно, что изменение учетной стоимости некоторых недорогих объектов по результатам оценки может сказаться на их положении как учетных единиц.

2. При оценке машин и оборудования исключительно важ­ную роль играет фактор износа.

Земля, как известно, не подвержена износу, здания изнаши­ваются, но очень медленно. Что касается машин, оборудования и транспортных средств, то их износ происходит весьма интенсив­но. В большинстве случаев оценщику приходится иметь дело с техникой, обладающей той или иной степенью износа, причем как физического, так и морального.

3. На стоимость машин, оборудования и транспортных средств могут оказывать влияние такие нематериальные активы, как товарный знак, изобретение, ноу-хау и т.п., в то время как при оценке недвижимости эти элементы роли не играют.

4. Рынок машин, оборудования и транспортных средств под­робно структурирован. Практически каждая группа машин имеет свой сектор товарного рынка, и этих секторов оказывается гораз­до больше, чем на рынке недвижимости. Причем характер рынка в разных секторах различный. Для многих видов машин, обору­дования и транспортных средств массового применения характе­рен олигополистический рынок. В то же время рынок специаль­ной и уникальной техники в основном монополистический.

5. Для многих видов специализированных и специальных ма­шин и оборудования рынок ограничен. Лишь отдельные виды машин, оборудования и транспортных средств (автомобили, тракторы, компьютеры, бытовая и офисная техника, универсаль­ные станки и др.) представлены на активном массовом рынке. Значительная часть специального оборудования изготавливается по индивидуальным заказам и не имеет открытого рынка, поэто­му его оценку приходится вести с применением затратного под­хода.

6. Рынок машин, оборудования и транспортных средств весь­ма подвижен по сравнению с рынком недвижимости. Это вызва­но систематическим обновлением ассортимента продукции про- мышленно-технического назначения и появлением новых образ­цов взамен морально устаревших. Многие модели машин, кото­рые эксплуатируются на предприятиях и подлежат оценке, уже не выпускаются машиностроительными заводами, что создает до­полнительные трудности в оценке.

8. Если недвижимость (здания, постройки, сооружения) создается отраслью капитального строительства, то машины, оборудование и транспортные средства — продукты отраслей машиностроения. Отраслевые факторы (производственные и опе­рационные технологии, организация производства, серийность выпуска, используемые материалы, применяемые стандарты и технические требования к продукции, кооперированные связи между предприятиями и т.д.) существенно отражаются на себес­тоимости, а следовательно, и на ценах объектов.

Теория и практика оценки находятся в постоянном развитии. Особенно в последние годы усилиями отечественных и зарубеж­ных ученых и специалистов внесено немало новых подходов и идей в методику оценки машин, оборудования и транспортных средств. Среди последних новаций отметим экономико-статис- тическое моделирование процесса формирования стоимости (це­ны), создание баз данных и рабочих мест оценщика на базе ин­формационных технологий, применение интернет-технологий, анализ ошибок, разработку экспрессных методов оценки, совер­шенствование методик технической экспертизы для разных ви­дов объектов, оценку степени интегрального износа и др. Специ­алистами разных организаций разрабатываются конкретные практические методики для оценки стоимости отдельных клас­сов машин, оборудования и транспортных средств (технологи­ческого оборудования, контрольно-измерительных приборов, вычислительной техники, средств связи, средств автомобильно­го, воздушного, морского и речного транспорта и т.д.).

Специфика оценки машин, оборудования и транспортных средств накладывает отпечаток на характер профессиональной подготовки оценщиков, специализирующихся на данном нап­равлении оценочной деятельности. Оценщик должен иметь выс­шее профессиональное образование, а его квалификация должна отвечать «Государственным требованиям профессиональной пе­реподготовки оценщиков в Российской Федерации», утвержден­ным Министерством образования РФ 12 мая 2000 г. Согласно ут­вержденной образовательной программе лица, обучающиеся по этой специальности, должны обязательно изучить наряду с дру­гими дисциплинами такие дисциплины, как «Основы оценки стоимости машин, оборудования и транспортных средств», «Це­нообразование в машиностроении и приборостроении», «Прак­тика оценки стоимости машин и оборудования» и «Оценка стои­мости транспортных средств».

Опыт ведущих оценочных компаний показывает исключи­тельно важную роль специализации оценщиков по объектам оце­ниваемого имущества. Так, оценщик машин, оборудования и транспортных средств должен иметь не только достаточную фи­нансово-экономическую и специальную оценочную подготовку, но и необходимые инженерные знания в предметной области, т.е. в области конструкций и устройств машин, технологии их произ­водства, правил их эксплуатации и технической диагностики. Высокий уровень профессиональной подготовки оценщиков — залог успеха в оценочной деятельности.

2. Методические принципы и подходы при оценке машин, оборудования и транспортных средств

Методологические корни теории оценки стоимости кроятся в экономической теории, особенно в таких науках, как микроэко­номика, маркетинг и ценообразование. Теоретические аспекты оценки исходят из теории стоимости, которая рассматривает категорию стоимости, ее сущность и взаимосвязи с другими эко­номическими категориями (ценой, ценностью, полезностью, ка­чеством и т.д.). Многие десятилетия ученые-экономисты разных научных школ вели дискуссии вокруг категории «стоимость». В зависимости от цели оценки и назначения использования ее ре­зультатов существует много разных видов стоимости, и о них речь пойдет ниже, но прежде всего необходимо определить стоимость в ее политэкономическом смысле. В настоящее время сложился такой взгляд, что стоимость в широком экономическом смысле есть денежное выражение ценности объекта и относящихся к нему прав собственности в конкретный момент. Таким образом, цен­ность или полезность — то свойство, которое определяет стои­мость объекта. Это означает, что для оценки стоимости объекта необходимо в первую очередь оценить его полезность и проанали­зировать потребности всех контрагентов, хоть сколько-нибудь за­интересованных в результатах функционирования объекта.

Теория оценки как научная дисциплина тесно связана со многими другими экономическими дисциплинами. Чтобы оце­нить рыночную стоимость товара, необходимо проанализировать состояние рынка, его характер, емкость, сегменты и тенденции. Понятно, что при решении этой задачи невозможно обойтись без методов и положений научного маркетинга. При изучении пове­дения инвесторов, определении будущих доходов у владельца объекта имущества нужно привлечь методы инвестиционного анализа.

Но особенно близкие связи существуют между теорией оцен­ки и теорией ценообразования. Если исходить из того, что ры­ночная стоимость представляет собой наиболее вероятную цену, то получается, что и при оценке, и при ценообразовании цель од­на — поиск цены. Не секрет, что многие практические приемы для расчета цены используют как оценщики, так и «ценовики», т.е. специалисты в области ценообразования. В то же время нель­зя не отметить ряд существенных различий между оценкой и це­нообразованием. Объекты ценообразования - это продукты или товары, которые производятся и поступают в продажу. Объекты оценки - это разнообразные активы, имеющиеся у физических и юридических лиц. Назначение цены на машины, выпускаемые предприятием, - дело «ценовиков», а назначение стоимости та­ких же машин, которые входят в имущество какого-либо пред­приятия, эксплуатируются или хранятся на нем, — дело оценщи­ков. Нетрудно заметить, что при ценообразовании имеют дело с новыми, только что произведенными объектами, а при оценке — с объектами, которые уже какое-то время эксплуатировались и, следовательно, отчасти изношены. Специалист по ценообразова­нию на предприятии или непосредственно индивидуальный предприниматель является участником коммерческого процесса и заинтересован в размере назначаемой цены на свой товар: от правильности предложенной цены зависят успех бизнеса, при­быль и оборот продаж. Оценщик — независимый эксперт, он не должен быть заинтересован в размере оцениваемой стоимости (цены), его основная забота — обеспечить достоверность получа­емого результата. Таким образом, организационно-правовое по­ложение специалиста по ценообразованию и оценщика принци­пиально разное. Оценщик в своей деятельности активно исполь­зует рыночную информацию о ценах, т.е. он пользуется результа­тами процесса ценообразования. При применении отдельных методов оценщик пытается как бы смоделировать вероятный це- нообразующий процесс.

Разное правовое положение специалистов по ценообразова­нию и оценке отражается на способах представления итоговых результатов. Свободное рыночное ценообразование не требует от участников сделки купли-продажи каких-либо обоснований раз­мера договорной цены. Для подавляющего большинства товаров, свободно обращающихся на рынке, не требуется обоснование «ценовиками» той или иной цены (кроме особых случаев, предус­мотренных законом) и представление его в какие-либо органы. Расчет цены — это их внутреннее дело, секретами которого они стараются не делиться. Известно, что в ценообразовании боль­шое значение имеют интуиция, опыт, профессиональное ощуще­ние рыночной ситуации, психологическое воздействие на клиен­та и другие субъективные факторы. Другое дело — работа оцен­щика. Оценщик обязан составить обстоятельный отчет об оценке и представить заказчику полученные результаты. Он должен при­вести и документально подтвердить свои расчеты. Поэтому при оценке ведущая роль принадлежит умению специалиста находить исходную информацию, анализировать ее и с помощью общеп­ризнанных методов рассчитывать искомую стоимость. Понятно, что оценщик не может сослаться в отчете на интуицию и свои субъективные ощущения.

Оценка стоимости как наука базируется на ряде фундамен­тальных положений экономической теории и других смежных наук. Эти положения в форме неких постулатов, которые обяза­тельно должны учитываться при оценке стоимости, называют об­щеэкономическими принципами оценки. Одними из первых данные принципы сформулировали американские специалисты по оценке недвижимости Дж. Фридман и Н. Ордуэй. Общеэко­номические принципы оценки в их содержательном аспекте яв­ляются едиными для всех видов имущества, но в то же время при­менительно к машинам, оборудованию и транспортным сред­ствам их практическая интерпретация несколько меняется в отличие, например, от недвижимости.

Принципы оценки можно подразделить на три группы:

1) основанные на представлениях владельца имущества;

2) обусловленные факторами функционирования объекта и его взаимодействия с другими объектами имущества;

3) связанные с рыночной средой.

1группа. Принципы, основанные на представлениях владель­ца имущества.

Принцип полезности заключается в том, что ключевым крите­рием стоимости объекта является его полезность, т.е. способ­ность удовлетворять какие-либо потребности людей. Кратко это можно сформулировать так: есть полезность - есть стоимость, нет полезности — нет стоимости. Исследовать полезность оцени­ваемого объекта — значит определить, для кого, для каких целей и в силу каких свойств интересен данный объект, кто принципи­ально может быть его возможным покупателем (инвестором), как может измениться полезность объекта в перспективе и под влия­нием каких причин.

Принцип замещения исходит из того, что цена на объект, кото­рую может предложить возможный покупатель, не превысит сложившиеся на рынке цены на аналогичные по назначению и потребительским свойствам объекты. На основе данного прин­ципа построены широко распространенные в практике оценки методы сравнительного подхода, когда стоимость определяется сравнением с рыночными ценами на аналогичные и идентичные объекты.

Принцип ожидания подчеркивает готовность покупателя (ин­вестора) вложить свои средства на приобретение или изготовле­ние объекта в настоящее время, ожидая получения доходов (вы­год) от владения данным объектом в будущем. Данный принцип открывает возможность определить стоимость объекта в текущий момент на основе прогноза будущих доходов при эксплуатации объекта и приемлемой для покупателя (инвестора) норме доход­ности на вложенный капитал. Тем самым закладывается методо­логическая база для реализации доходного подхода при оценке.

1 группа. Принципы, обусловленные факторами функци­онирования объекта и его взаимодействия с другими объектами имущества.

Принцип формирования стоимости под влиянием факторов производства заключается в следующем. Оцениваемый машин­ный комплекс, с помощью которого производится какая-либо продукция или выполняются какие-либо работы, рассматривал­ся как подсистема в производственной системе предприятия (бизнес-единицы), доходность которой, как следует из экономи­ческой теории, определяется четырьмя факторами: землей, тру­дом, капиталом и менеджментом. Чистый доход — результат действия всех четырех факторов, и поэтому на основе оценки до­хода определяется стоимость всей производственной системы. Для оценки стоимости машинного комплекса нужно либо уста­новить его долю (вклад) в формировании дохода всей системы, либо применить метод остатка, т.е. получить искомую стоимость комплекса вычитанием из стоимости всей системы стоимости других активов (недвижимости, земельного участка, нематери­альных активов и гудвилла).

Принцип вклада применительно к машинам и оборудованию состоит в том, что оснащение объекта дополнительными устрой­ствами, расширяющими функциональные возможности объекта, не приводит к росту стоимости объекта на величину затрат по приобретению и установке этих устройств. Вклад дополнитель­ных устройств в прирост стоимости объекта определяется тем, насколько повышаете^доходность функционирования объекта от применения этих устройств. Например, если технологическую машину оснастить роботом для автоматизации вспомогательных операций, то стоимость полученного технологического комплек­са будет определяться производительностью, надежностью, эко­номичностью и другими показателями, влияющими на доход­ность его функционирования. Таким образом, любые дополни­тельные элементы к машине оправданы тогда, когда получаемый прирост стоимости машины превышает затраты на приобретение этих элементов.

Принцип сбалансированности (пропорциональности) примени­тельно к машинам, оборудованию и транспортным средствам следует понимать так, что все объекты, входящие в машинный комплекс, должны быть согласованы между собой по пропускной способности и другим характеристикам. При несоблюдении дан­ного принципа добавление еще одного или нескольких объектов в состав комплекса не дает адекватного роста производственной мощности, а следовательно, и стоимости машинного комплекса. Согласно этому принципу должно быть также соответствие меж­ду машинами (движимым имуществом) и недвижимым имущест­вом, где эти машины эксплуатируются.