Базовые концепции финансового менеджмента

Концепция (от лат. Conceptio – понимание, система) представляет собой определенный способ понимания и трактовки какого – либо явления.

Финансовый менеджмент базируется на концеп­циях:

1. текущей стоимости;

2. предпринимательского риска;

3. компромисса между риском и доходностью;

4. потока денежных средств;

5. стоимости капитала;

6. эффективности рынка капитала;

7. асимметричности информации;

8. агентских отношений;

9. альтернативных затрат;

10. временной неограниченности функционирования фирмы

Они взаимосвязаны и представляют собой взаимодополняющие идеи, совокупность которых является основой для принятия управ­ленческого решения.

1. Концепция текущей стоимости выражает деловую активность предприятия - приращение капи­тала. Предприниматель, вкладывая свой первоначальный капитал, рассчитывает получить новый капитал, чтобы через определенный период возместить ранее инвестированный капитал и получить прибыль. Управляя ежедневно множеством операций менеджер должен определить, насколько целесообразно совершать их будут ли они эффективны.

2. Концепция предпринимательского риска вытекает из кон­цепции стоимости, так как объективность текущей оценки по про­гнозам экономических выгод зависит от того, насколько точно со­ставлен прогноз. Чтобы снизить риск, необходимо оп­ределить требуемую информацию, найти её, определить методы об­работки, проанализировать и интерпретировать.

3. Концепция потоков денежной наличности. Финансовому менеджеру необходимо четко определять, какое количество денежных средств необходимо для погашения обяза­тельств, выплаты дивидендов, когда будет получен избыток денеж­ной наличности, на какой промежуток времени организация будет испытывать дефицит наличных средств. Концепция денежного потока предполагает а) определение продолжительности и вида денежного потока; б) влияние факторов; в) выбор коэффициента дисконтирования; г) оценку риска.

4. Временная ценность денежных ресурсов. Сегодняшний рубль не равноценен ожидаемому к получению (завтрашнему). Это определяется: инфляцией, риском не получения этого рубля, оборачиваемостью.

5. Концепция компромисса между риском и доходностью: получение дохода в бизнесе сопряжено с риском. Связь между риском и доходностью прямо пропорциональная.

6. Концепция стоимости капитала: каждый источник финансирования имеет свою стоимость. Стоимость капитала показывает минимальный уровень дохода, необходимого для покрытия затрат по поддержанию данного источника и позволяющего не оказаться в убытке.

7. Концепция эффективности рынка. Насколько быстро информация отражается на ценах и характеризуется уровнем эффективности рынка. Степень эффективности рынка характеризуется уровнем его информационной насыщенности и доступности информации участникам рынка. В условиях эффективного рынка любая новая информация по мере ее поступления немедленно отражается на ценах на ценные бумаги.

8. Концепция асимметричной информации. Асимметричная информация имеет место, когда менеджер знает о будущем фирмы больше, чем наблюдающие за ней аналитики, инвесторы.

9. Концепция альтернативных затрат. Принятие любого финансового решения связано с отказом от какого – то альтернативного варианта.

10. Концепция временной неограниченности функционирования фирмы. Компания, однажды возникнув, будет существовать вечно.