Порядок расчета фондового риска

В соответствии с Положением Банка России от 14.11.2007 №313-П «О порядке расчета кредитными организациями величины рыночного риска» оценка фондового риска (ФР) производится кредитной организацией в отношении следующих финансовых инструментов:

· обыкновенных акций;

· депозитарных расписок;

· конвертируемых ценных бумаг (облигаций и привилегированных акций)[41];

· производных финансовых инструментов, базовым активом которых являются ценные бумаги, указанные в настоящем пункте, а также фондовый индекс.

Производные финансовые инструменты, базовым активом которых является фондовый индекс, рассматриваются как единая (длинная или короткая) позиция.

Размер фондового риска определяется как сумма двух величин:

, где:

СФР - специальный фондовый риск, то есть риск неблагоприятного изменения текущей (справедливой) стоимости финансового инструмента под влиянием факторов, связанных с эмитентом ценных бумаг, тыс. руб.;

ОФР - общий фондовый риск, то есть риск неблагоприятного изменения текущей (справедливой) стоимости финансового инструмента, связанный с колебаниями цен на рынке ценных бумаг, тыс. руб.

Для расчета специального фондового риска (СФР) сумма чистых длинных позиций и чистых коротких позиций (без учета знака позиций) взвешивается на коэффициент риска 2% либо 4%.

Сумма чистых длинных позиций и чистых коротких позиций (без учета знака позиций), рассчитанная по финансовым инструментам, выпущенным эмитентами, без риска и с низким риском, при соблюдении одного из нижеследующих условий взвешивается с коэффициентом риска 2%:

· если ни одна из индивидуальных (длинных и (или) коротких) позиций по финансовому инструменту не превышает 5% совокупной величины (стоимости) финансовых инструментов, участвующих в расчете фондового риска;

· если ни одна из индивидуальных (длинных и (или) коротких) позиций по финансовому инструменту не превышает 10% при условии, что сумма вышеуказанных позиций не превышает 50% совокупной величины (стоимости) финансовых инструментов, участвующих в расчете фондового риска.

Сумма чистых длинных позиций и чистых коротких позиций (без учета знака позиции), рассчитанная по финансовым инструментам, выпущенным эмитентами, с очень высоким риском, а также по финансовым инструментам, не удовлетворяющим вышеперечисленным требованиям, взвешивается с коэффициентом риска 4%.

Размер специального фондового риска (СФР) равен сумме показателей, рассчитанных в соответствии с вышеизложенным:

, где:

- коэффициент взвешивания для i-го актива.

Размером общего фондового риска (ОФР) является разность между чистыми длинными позициями и чистыми короткими позициями по финансовым инструментам (без учета знака позиций), взвешенная на коэффициент риска 8%.

В расчете фондового риска используется следующая классификация финансовых инструментов:

Финансовые инструменты без риска:

· ценные бумаги, эмитированные Правительством Российской Федерации, и ценные бумаги, эмитированные Центральным банком Российской Федерации, номинированные в российских рублях (независимо от срока, оставшегося до их погашения);

· ценные бумаги, эмитированные правительствами или центральными банками стран, имеющих страновые оценки по классификации Экспортных Кредитных Агентств, участвующих в соглашении стран - членов Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) «Об основных принципах предоставления и использования экспортных кредитов, имеющих официальную поддержку» (далее - страновые оценки), «0», «1»[42];

· ценные бумаги, номинированные в валюте страны-эмитента, если они полностью гарантированы правительствами или центральными банками стран, имеющих страновые оценки «0», «1», или полностью обеспечены ценными бумагами правительств или центральных банков стран, имеющих страновые оценки «0», «1»;

· ценные бумаги, эмитированные правительствами или центральными банками стран, имеющих страновую оценку «2» и выше, имеющие срок, оставшийся до погашения, менее 6 месяцев и номинированные в валюте страны-эмитента;

· ценные бумаги, если они полностью гарантированы правительствами или центральными банками стран, имеющих страновую оценку «2» и выше, или полностью обеспечены ценными бумагами правительств или центральных банков стран, имеющих страновую оценку «2» и выше, имеют срок, оставшийся до погашения, менее 6 месяцев и номинированы в валюте страны-эмитента.

Финансовые инструменты с низким риском (имеют срок, оставшийся до погашения, менее 6 месяцев):

· ценные бумаги, эмитированные Правительством Российской Федерации, номинированные в иностранной валюте;

· ценные бумаги, эмитированные субъектами Российской Федерации и местными органами власти, если они полностью гарантированы Правительством Российской Федерации;

· ценные бумаги, эмитированные правительствами или центральными банками стран, имеющих страновые оценки «0», «1», номинированные в валюте, отличной от валюты страны-эмитента;

· ценные бумаги, номинированные в валюте, отличной от валюты страны-эмитента, если они полностью гарантированы правительствами или центральными банками стран, имеющих страновые оценки «0», «1», или полностью обеспечены ценными бумагами правительств или центральных банков стран, имеющих страновые оценки «0», «1»;

· ценные бумаги, эмитированные правительствами или центральными банками стран, имеющих страновую оценку «2» и выше, номинированные в валюте, отличной от валюты страны-эмитента;

· ценные бумаги, эмитированные международными финансовыми организациями (Банком международных расчетов, Международным валютным фондом, Европейским центральным банком) или международными банками развития или полностью обеспеченные активами международных финансовых организаций или международных банков развития[43];

· ценные бумаги, эмитированные или гарантированные банком, созданным по законодательству страны, имеющей страновые оценки «0», «1»;

· ценные бумаги, эмитированные или гарантированные компанией государственного сектора страны, имеющей страновые оценки «0», «1»;

· ценные бумаги, эмитированные юридическими лицами, имеющими рейтинг долгосрочной кредитоспособности по обязательствам в иностранной или национальной валюте по международной шкале, присвоенный как минимум одним из рейтинговых агентств на уровне не ниже «BBB» по классификации рейтинговых агентств «Standard & Poor's» или «Fitch Ratings» либо «Baa2» по классификации рейтингового агентства «Moody's Investors Service»;

· ценные бумаги, исполнение обязательств по которым обеспечивается гарантией (банковской гарантией), поручительством юридического лица, имеющего рейтинг долгосрочной кредитоспособности по обязательствам в иностранной или национальной валюте по международной шкале, присвоенный как минимум одним из рейтинговых агентств на уровне не ниже «BBB» по классификации рейтинговых агентств «Standard & Poor's» или «Fitch Ratings» либо «Baa2» по классификации рейтингового агентства «Moody's Investors Service».

К финансовым инструментам со средним риском относятся ценные бумаги, отнесенные к финансовым инструментам с низким риском, при условии, что срок, оставшийся до погашения, составляет от 6 до 24 месяцев включительно.

К финансовым инструментам с высоким риском относятся ценные бумаги, отнесенные к финансовым инструментам с низким риском, при условии, что срок, оставшийся до погашения, составляет свыше 24 месяцев.

К финансовым инструментам с очень высоким риском относятся ценные бумаги, не указанные выше.