Тема 2.1. Финансовые ресурсы и денежные фонды коммерческих организаций

1. Источники формирования и структура финансовых ресурсов коммерческой организации. Способы мобилизации финансовых ресурсов на финансовом рынке.

2. Капитал организации, его классификация.

3. Денежные фонды и резервы:

3.1. Уставный капитал.

3.2. Добавочный капитал.

3.3. Резервный капитал.

1. Источники формирования и структура финансовых ресурсов коммерческой организации. Способы мобилизации финансовых ресурсов на финансовом рынке.

Основой финансов коммерческой организации являются финансовые ресурсы.

Финансовые ресурсы–это собственные доходы предприятия, а также привлеченные и заемные средства, предназначенные для выполнения финансовых обязательств, финансирования текущих затрат, затрат, связанных с расширением производства.

По своему происхождению финансовые ресурсы делятся на 2 группы:

1. Собственные (внутренние) ресурсы:

а) Уставный капитал – является первоначальным источником финансовых ресурсов предприятия;

б) Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятияи используемая на цели накопления и потребления. Прибыль, направленная на накопления, используется на развитие производства и способствует росту имущества предприятия. Прибыль, направленная на потребление, используется на социальные нужды предприятия;

в) Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных фондов и нематериальных активов, они включаются в расходы на производство продукции и в составе доходов возвращаются на расчетный счет предприятия, становясь источником простого и расширенного воспроизводства основных фондов.

2. Привлеченные (внешние) ресурсы:

а) заемные средства:

- кредиты банков;

- коммерческий кредит;

б) средства, полученные от реализации долговых ценных бумаг (векселей, облигаций);

в) бюджетные ассигнования выделяются для финансирования государственных заказов, инвестиционных программ или в качестве государственной поддержки предприятий, производство которых имеет общественное значение.

Финансовые ресурсы используются предприятием в процессе производственной и инновационной деятельности, они находятся в постоянном движении и пребывают в денежной форме в виде остатков денежных средств на расчетном счете или в кассе предприятия.

2. Капитал организации, его классификация.

Капитал организации–финансовые ресурсы, авансированные в производство с целью извлечения прибыли и обеспечения расширенного воспроизводства.

Капитал организации характеризуется как:

· фактор производства;

· денежные ресурсы организации, приносящие доход;

· измеритель стоимости фирмы;

· источник благосостояния собственников.

Капитал организации классифицируется по следующим признакам:

1. По источникам формирования:

- собственный капитал, характеризует общую стоимость средств в организации, принадлежащих ей на праве собственности;

- заемный капитал, включает денежную оценку средств, привлекаемых организацией на возвратной основе.

2. По объектам инвестирования:

- основной капитал представляет собой часть используемого капитала, который инвестирован во все виды внеоборотных активов;

- оборотный капитал – часть капитала организации, инвестированного в оборотные активы организации.

3. В зависимости от форм нахождения в процессе кругооборота:

- в денежной форме инвестируется в оборотные и внеоборотные активы организации, переходя в производительную форму;

- в производительной форме принимает товарную форму в процессе производства продукции (работ, услуг);

- в товарной форме происходит постепенный переход товарного капитала в денежный капитал по мере реализации произведенных товаров (работ, услуг).

4. В зависимости от формы собственности:

- частный капитал;

- государственный капитал;

- смешанный капитал;

- совместный капитал (с привлечением иностранных инвестиций).

5. По организационно-правовой деятельности:

- акционерный капитал;

- паевой капитал (складочный);

- индивидуальный.

6. По источникам привлечения:

- отечественный капитал;

- иностранный капитал.

7. В зависимости от использования собственниками:

- потребляемый капитал после распределения и использования на цели потребления теряет функции капитала. Расходуется в целях выплаты дивидендов, процентов, удовлетворения социальных потребностей работников и т.д.

- накапливаемый капитал характеризует различные формы его прироста в результате капитализации прибыли организации.

8. По целям использования:

- производительный капитал характеризует средства организации, которые инвестированы в его актив для осуществления хозяйственной деятельности;

- ссудный капитал характеризует средства организации, которые используются в процессе осуществления инвестиционной деятельности (депозитные вклады в коммерческих банках, ценные бумаги);

- спекулятивный капитал используется в про­цессе осуществления спекулятивных финансовых операций, т.е. в операциях, основанных на разнице в ценах приобретения и реа­лизации.

3. Денежные фонды и резервы

Собственный капитал характеризует общую стоимость средств организации, принадлежащих ей на праве собственности.

Функции собственного капитала:

1) оперативная – связанная с поддержанием непрерывности деятельности организации;

2) распределительная – связана с участием и распределением доходов организации;

3) регулирующая – определяет возможности и объемы привлечения заемных источников финансирования, а также участия отдельных субъектов в управлении организацией.

Собственный капитал делится на:

· инвестированный капитал – созданный собственниками, включает номинальную стоимость акций, а также дополнительный оплаченный капитал (уставный капитал и добавочный капитал в части эмиссионного дохода);

· накопленный капитал – создается сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Он находит свое отражение в виде статей, формируемых за счет чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль).

3.1. В соответствии с ГК РФ имущественной основой деятельности хозяйственных обществ является уставный капитал.

Уставный капитал–это совокупность вкладов учреждений в собственность предприятия.

Вкладами участников хозяйственных обществ могут быть:

1) основные средства (здания, сооружения, оборудование и т.д.);

2) денежные средства в рублях и в иностранной валюте;

3) ценные бумаги;

4) права пользования землей и другими природными ресурсами, а также имущественные права на интеллектуальную собственность.

Неденежные вклады в уставный капитал оцениваются советом директоров с обязательным привлечением независимого оценщика.

Уставный капитал является стартовой величиной, от которой зависят дальнейшая деятельность предприятия (объем производства, прибыль, ответственность по обязательствам перед кредиторами), поэтому законами «Об обществах с ограниченной ответственностью», «Об акционерных обществах», ГК РФ установлен минимальный размер уставного капитала:

- для ООО, ЗАО – 100 МРОТ;

- для ОАО – 1000 МРОТ.

На момент регистрации предприятия уставный капитал должен быть оплачен не менее чем на 50%, при этом общество не вправе осуществлять предпринимательскую деятельность, так как сделки будут являться недействительными. Оставшаяся часть стоимости уставного капитала оплачивается в течение года с момента регистрации. Если это условие не выполнено, то в течение 3-х месяцев должно быть объявлено об уменьшении уставного капитала, если уставный капитал меньше минимального размера, то общество ликвидируется.

Уставный капитал может увеличиваться и уменьшаться. Увеличение уставного капитала возможно при условии его полной оплаты.

Источники увеличения капитала:

· дополнительные взносы учредителей;

· выпуск дополнительных акций;

· увеличение номинальной стоимости акций;

· прибыль;

· добавочный капитал.

Уменьшение уставного капитала осуществляется за счет:

· возврата взносов учредителям;

· уменьшения номинальной стоимости акций;

· выкупа части акций у акционеров.

Любое изменение уставного капитала требует внесения изменений в учредительные документы и перерегистрацию акционерного общества.

3.2.Резервный капиталможет быть создан предприятиями любых организационно

правовых форм собственности. В обязательном порядке резервный капитал создают акционерные общества и совместные предприятия (размер резервного капитала зависит от размера уставного капитала и должен быть не менее 5% от уставного капитала). Резервный капитал создается в размере, предусмотренном уставом, но не менее 5%.

Источником формирования резервного капитала является чистая прибыль предприятия, ежегодные отчисления в резервный капитал должны быть не более 5% от чистой прибыли. При достижении указанного в уставе размера резервного капитала отчисления в него прекращаются.

Средства резервного капитала согласно учредительным документам используются на:

- Покрытие убытков отчетного года;

- Выплату дивидендов по привилегированным акциям при отсутствии или недостаточности прибыли отчетного года для этих целей;

- Погашение облигаций и выкуп акций акционерного общества.

3.3. Добавочный капиталформируется за счет следующих источников:

- Эмиссионного дохода, полученного в результате продажи акций по цене номинальной стоимости. Эмиссионный доход = Рыночная стоимость акций – Номинальная стоимость акций;

- За счет суммы дооценки внеоборотных активов;

- Курсовых разниц, связанных с формированием уставного капитала;

- Суммы нераспределенной прибыли, направленной на покрытие капитальных вложений;

- Безвозмездно полученных денежных и материальных ценностей на производственные цели;

- Ассигнований из федерального бюджета на финансирование капитальных вложений.

Добавочный капитал может быть использован на:

1) Погашение сумм снижения стоимости имущества, выявившихся по результатам его переоценки;

2) Погашение убытков, возникших в результате безвозмездной передачи имущества другим предприятиям;

3) Увеличение уставного капитала;

4) Погашение убытка, выявленного по результатам работы предприятия за отчетный год.

Вопросы для самоконтроля:

1. Понятие финансовых ресурсов коммерческих организаций?

2. Источники финансовых ресурсов коммерческих организаций?

3. Составляющие собственного капитала организации?

4. Как классифицируется капитал организаций по различным признакам?

5. Факторы, влияющие на выбор структуры капитала?

6. Понятие чистых активов организации?

7. Порядок расчета чистых активов?

8. Методы оценки чистых активов?