Базовые финансовые функции сложного процента

Номер функции сложного процента	Прямая функция, коэффициент	Характеристика функции
1.Будущая стоимость денежной единицы (накопленная сумма единицы)	FV=PV(l + i)n	(1+r)n— множители наращения
Будущая стоимость денежной единицы при более частом, чем 1 раз в год, начислении процентов
2. Будущая стоимость обычного аннуитета (PMT - регулярный платеж в начале каждого периода)		коэффициент накопления денежной единицы
3 Фактор фонда возмещения капитала - периодический взнос в фонд накопления		- фактор фонда возмещения
4.Дисконтирование - текущая стоимость денежной единицы при начислении процентов 1 раз в год		-дисконтный множитель
5.Текущая стоимость обычного аннуитета при платежах в конце каждого периода		коэффициент приведения ренты
6. Взнос на амортизацию единицы		коэффициент погашения задолженности

Обозначения в приведенных выше формулах:

PV — текущая стоимость денежной единицы;

i— годовая процентная ставка;

n — количество лет (периодов);

k — количество платежей в течение одного года (периода);

FV – будущая стоимость денежной единицы;

Первая функция (F1) позволяет определить будущую стоимость суммы, которой располагает инвестор в настоящий момент, исходя из предполагаемой ставки дохода, срока накопления и периодичности начисления

Под наращением понимают процесс увеличения первоначальной суммы в результате начисления процентов. Метод наращения позволяет определить будущую величину (futurevalue - FV) текущей стоимости денег (presentvalue - PV) через некоторый промежуток времени, исходя из заданной процентной ставки.

Вторая функция - будущая стоимость обычного аннуитета (F2) позволяет рассчитать величину накопленных равновеликих взносов при заданной ставке дохода.Аннуитет — это денежный поток, в котором все суммы возникают не только через одинаковые промежутки времени, но и, как отмечалось ранее, равновеликие.

Третья функция фактор фонда возмещения капитала - периодический взнос в фонд накопления (F3) позволяет рассчитать величину периодически депонируемой суммы, необходимой для накопления нужной стоимости при заданной ставке процента.

Дисконтирование (F4) представляет собой процесс нахождения величины денежных средств на текущий момент времени по ее известному или предполагаемому значению в будущем, исходя из заданной процентной ставни.

Пятая функция (F5) текущая стоимость обычного аннуитета позволяет определить текущую стоимость денег исходя из заданной суммы периодических равновеликих взносов с учетом процентной ставки и периода.

Функция (F6) временная оценка денежных потоков позволяет решить проблему определения величины самого аннуитета, если известны его текущая стоимость, число взносов и ставка дохода.

Денежный поток, кэш-фло, кэш-флоу (от англ. CashFlow) или поток наличных денег — одно из важнейших понятий современного финансового анализа, финансового планирования и управления финансами.

Для характеристики финансового состояния предприятия под кэш-флоу

Вопросы для самоконтроля

1. Раскройте сущность ключевых функций финансового анализа?
2. Решение каких задач обеспечивает финансовый анализ?
3. Какие системы финансового анализа, проводимого на предприятии, вы можете назвать?
4. Какой вид анализа характеризуют коэффициенты финансовой устойчивости, платежеспособности, оборачиваемости активов и др.?
5. Дайте понятие процессу планирования в финансовом менеджменте.
6. Назовите и охарактеризуйте основной документ, составляющийся в процессе планирования всей деятельности организации.
7. Какие аспекты раскрывает финансовый раздел бизнес-плана?
8. Раскройте сущность видов финансового планирования.
9. Какой вид финансового планирования позволяет разработать конкретные среднесрочные финансовые планы?
10. Перечислите основные этапы финансового прогнозирования.
11. Дайте определение понятия «контролинг».
12. Назовите цель функционирования Росфинмониторинга.
13. Какие функции реализуются финансовым рынком?
14. Какую роль играют финансовые институты на финансовом рынке?
15. Чем определятся цена капитала на финансовом рынке?
16. Назовите функции сложного процента, являющиеся основой концепции временной стоимости денег.

Лекция 3. Финансовое планирование и прогнозирование в организации.

Финансовое планирование в организации.

План — система целевых показателей развития экономической системы, а также указание на этапы и способы их достижения, распределение ресурсов, определение ожидаемых результатов и способов их использования.

При этом прогнозирование — метод выявления возможных вариантов действий при определенных условиях или вероятное суждение о будущем состоянии какого- либо процесса или явления. Прогноз носит вероятностный, а план — нормативный характер.

Планирование — оптимальное распределение ресурсов для достижения поставленных целей.

Финансовое планирование формулирует пути и способы достижения финансовых целей организации.

Финансовый план - это документ, характеризующий способ достижения финансовых целей организации и увязывающий ее доходы и расходы. Его основу составляют стратегический и производственный планы.

Стратегичесий план – это формулирование целей, задач, масштабов и сферы деятельности компании.

В рамках стратегического планирования выделяются четыре типа целей:

• рыночные (какой сегмент рынка товаров и услуг планируется охватить, каковы приоритеты в производственно-коммерческой деятельности компании);

• производственные (какие структура производства и технология обеспечат выпуск продукции необходимого объема и качества);

• финансово-экономические (каковы основные источники финансирования и прогнозируемые финансовые результаты выбираемой стратегии);

• социальные (в какой мере деятельность компании обеспечит удовлетворение определенных социальных потребностей общества в целом или определенных его слоев).

Основное предназначение стратегического плана — во-первых, обоснование, какой товар должен производиться и, во-вторых, где товар может быть реализован. Составной частью любого стратегического плана является финансовый раздел.

Производственный план — неотъемлемая часть любого бизнес-плана, в которой должны быть описаны все производственные или прочие хозяйственные процессы предприятия.

Основной целью финансового планирования - обеспечение финансовыми ресурсами инвестиционных процессов в соответствии со стратегическими и текущими задачами по развитию, бизнес-планами и с учетом рыночной конъюнктуры, тенденций развития.

Основные задачи финансового планирования:

- обеспечение хозяйственного процесса необходимыми финансовыми ресурсами в виде определения плановых объемов необходимых денежных фондов и направления их расходов;

- оптимизация финансовых отношений с бюджетом, банками, страховыми организациями и другими хозяйствующими субъектами;

- выявление путей наиболее рационального вложения капитала и резервов по его эффективному использованию;

- увеличение прибыли за счет эффективного использования денежных средств, осуществление контроля за образованием и расходом денежных средств и эффективного вложения капитала.

По своему содержанию основной целью управления финансовой деятельностью является выработка управляющих воздействий на движение финансовых ресурсов и капитала направленная на повышения эффективности их использования и приращения за счет полученной прибыли (дохода).

Один из важнейших элементов процесса планирования - это составление бизнес-планов.

Бизнес-план - это документ, в котором описываются основные аспекты текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, а так же определяются критерии и способы достижения необходимых параметров развития в соответствии с задачами.

Основным назначением финансового раздела являются:

♦ определение размера и сроков инвестиций, необходимых для реализации бизнес-плана;

♦ расчет планируемой прибыли по годам (кварталам);

♦ определение и прогноз прибыльности представленного варианта бизнес-плана;

♦ построение прогнозной отчетности.

Финансовое планирование базируется на основных его системах, которые находятся во взаимосвязи и реализуются в последовательности:

1. Стратегическое (перспективное )финансовое планирование - состоит в разработке прогноза основных показателей финансовой деятельности и финансового состояния организации на долгосрочный период.

2. Тактическое (текущее) финансовое планирование - состоит в разработке конкретных видов среднесрочных финансовых планов, сформировать структуру организации доходов и затрат, обеспечить постоянную платежеспособность организации, предопределить структуру ее активов и капитала на конец планируемого периода.

3. Оперативное финансовое планирование - состоитв разработке комплекса краткосрочных плановых заданий по финансовому обеспечению основных направлений хозяйственной деятельности организации.

3.2. Бюджетирование – инструмент финансового планирования

Цель разработки и внедрения системы бюджетирования — совершенствование системы финансового управления и экономического анализа деятельности организации. Бюджет — документ, содержащий плановые показатели организации на ближайшую перспективу.

Первый этап - процесс бюджетирования, разделенный условно на две части:

• подготовка операционного бюджета;

• подготовка финансового бюджета.

Второй и третий этапы - оценка абсолютных и относительных показателей и их отклонений, используется для расчета коэффициентов ликвидности, рентабельности, платежеспособности, финансовой устойчивости предприятия и т.п.

Четвертый этап – принятие управленческого решения по центрам финансовой ответственности (ЦФО), а на пятом — конкретные решения доводятся до сведения руководителей ЦФО, происходит регулирование деятельности ЦФО.

Основная задача бюджетирования - получение своевременной полной информации, необходимой для решения следующих задач: управление денежными средствами; формирование необходимого объема финансовых ресурсов; рассмотрение альтернативных финансовых стратегий; контроль и коррекция финансово-хозяйственной деятельности; оптимизация документооборота.

Бюджетирование охватывает все сферы деятельности хозяйствующего субъекта. Таким образом, бюджетирование занимает особое место в системе управления предприятием, осуществляя информационное обеспечение принятия решений в целях оптимального использования имеющихся возможностей и одновременно являясь отправным пунктом в организации всей деятельности предприятия.