Вопрос 2. Цена источников заемного капитала

1. Оценка стоимости привлечения заемного капитала за счет кредитов банка

ЦКк – цена привлечения капитала в виде банковского кредита;

% – сумма уплачиваемых процентов;

%предельн – сумма уплачиваемых процентов в пределах, установленных ст. 269 НК РФ (отклонение не выше 20% по сопоставимым кредитам, либо 1,8 ставки рефинансирования по рублевым долговым обязательствам, либо 0,8 ставки рефинансирования по валютным долговым обязательствам);

РК - прочие издержки, связанные с привлечением заемного капитала, например, расходы на оценку предмета залога, нотариальное удостоверение договора залога, страхование залога и т.д. Если они признаются расходами в целях налогообложения прибыли, то они корректируются на (1-СНП),

К – сумма привлекаемого кредита.

В связи с тем, что на сумму уплачиваемых банку процентов уменьшается размер налогооблагаемой прибыли, за счет использования кредитных ресурсов возникает экономия налоговых платежей – эффект налогового щита.

2. Оценка стоимости привлечения заемного капитала за счет выпуска облигаций:

ЦКобл – цена привлечения капитала путем эмиссии облигаций;

Скуп – сумма выплачиваемого купонного вознаграждения владельцам облигаций или величина дисконта по бескупонным облигациям;

Рэм.обл. – сумма затрат предприятия, связанных с эмиссией;

СНП – ставка налога на прибыль;

Кобл – сумма заемного капитала, привлекаемого в результате эмиссии облигаций.

Оценка стоимости привлечения капитала за счет других источников зависит от вида источника, но принципиально представляет собой затраты по привлечению капитала, выраженные в процентах к привлекаемому капиталу.

 








Дата добавления: 2017-01-29; просмотров: 786;


Поиск по сайту:

При помощи поиска вы сможете найти нужную вам информацию.

Поделитесь с друзьями:

Если вам перенёс пользу информационный материал, или помог в учебе – поделитесь этим сайтом с друзьями и знакомыми.
helpiks.org - Хелпикс.Орг - 2014-2024 год. Материал сайта представляется для ознакомительного и учебного использования. | Поддержка
Генерация страницы за: 0.004 сек.