Анализ рентабельности собственного капитала
Рентабельность собственного капитала — это своего рода замыкающий показатель эффективности функционирования предприятия, вся деятельность которого должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности.
Рентабельность собственного капитала — это показатель прибыли на вложенный капитал, и он рассчитывается по формуле:
.
Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственного капитала, или какую прибыль получает предприятие с каждого рубля собственных средств. Данный показатель позволяет оценить эффективность управления авансированным капиталом. Его динамика оказывает влияние на уровень котировки акций.
Каждый показатель рентабельности представляет собой двухфакторную кратную модель типа F = x / у, следовательно, на рентабельность собственного капитала, выраженную как П / СК влияют два фактора:
1) прибыль, которая имеет прямо пропорциональную зависимость;
2) среднегодовая стоимость собственного капитала, имеющая обратно пропорциональную зависимость.
Используя метод цепной подстановки, можно рассчитать влияние каждого фактора на величину рентабельности.
Рентабельность собственного капитала можно представить и как многофакторную мультипликативную модель, используя метод расширения:
.
В ходе анализа используются также и другие факторные модели:
где Rоб — рентабельность оборота;
Коб (а) — коэффициент оборачиваемости активов;
Кф — коэффициент финансовой маневренности;
Коб (ЗК) — коэффициент оборачиваемости заемного капитала;
Кл — коэффициент финансового левериджа;
ПТ — производительность труда;
К / в — капиталовооруженность;
Уда — удельный вес активов в заемном капитале.
Расчет рентабельности собственного капитала представлен в таблице 7.3.
Таблица 7.3
Дата добавления: 2016-12-08; просмотров: 942;