Показники оцінки результативності формування і використання фінансового капіталу.

6. Формування показника цільової структури капіталу. Граничні границі максимально рентабельної і мінімально ризикованої структури капіталу дозволяють визначити поле вибору конкретних його значень на плановий період. У процесі цього вибору враховуються раніше розглянуті фактори, що характеризують індивідуальні особливості діяльності даного підприємства.

Остаточне рішення, прийняте по цьому питанню, дозволяє сформувати на майбутній період показник "цільової структури капіталу", відповідно до якого буде здійснюватися наступне його формування на підприємстві шляхом залучення фінансових коштів з відповідних джерел.

Таблиця 5.2.2

Розрахунок коефіцієнта фінансової рентабельності при різних значеннях коефіцієнта фінансового левериджу

(тис. ум. гр. од.)

№ п/п	Показники	Варіанти розрахунку
1	2	3	4	5	6	7
А	Б	В	Г	Д	Е	Ж	3	И
1	Сума власного капіталу	60	60	60	60	60	60	60
2	Можлива сума позикового капіталу	-	4	30	60	90	120	40
3	Загальна сума капіталу	60	75	90	120	40	180	210
4	Коефіцієнт фінансового левериджу		0,25	0,50	1,00	1,50	2,00	2,50
5	Коефіцієнт валової рентабельності активів, %	10,0	10,0	10,0	10,0	10,0	10,0	10,0
6	Ставка відсотка за кредит без ризику, %	8,0	8,0	8,0	8,0	8,0	8,0	8,0
7	Премія за ризик, %	-	-	0,5	1,0	1,5	2,0	2,5
8	Ставка відсотка за кредит з урахуванням ризику, %	-	8,0	8,5	9,0	9,5	10,0	10,5
А	Б	В	Г	Д	Е	Ж	3	И
9	Сума валового прибутку без відсотків за кредит (гр.3 х гр.5) / 100	6,00	7,50	9,0	12,00	4,00	18,00	21,00
10	Сума відсотків, що сплачуються, за кредит (гр.2 х гр.6) / 100		1,20	2,55	5,40	8,55	12,00	4,75
11	Сума валового прибутку з урахуванням сплати відсотків за кредит гр. 9 - гр. 10	6,00	6,30	6,45	6,60	6,45	6,00	5,25
12	Ставка податку на прибуток, виражена десятковим дробом	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3
13	Сума податку на прибуток гр. 11 х гр. 12	1,80	1,89	1,94	1,98	1,95	1,80	1,58
14	Сума чистого прибутку, що залишилася в розпорядженні підприємства гр.11- гр.13	4,20	4,41	4,51	4,62	4,50	4,20	3,67
4	Коефіцієнт рентабельності власного капіталу (коефіцієнт фінансової рентабельності), % (гр.14 х 100) / гр.1	7,00	7,35	7,52	7,70	7,50	7,00	6,12

Таблиця 5.2.3

Розрахунок середньозваженої вартості капіталу при різній його структурі

(тис. ум. гр. од.)

№ з/п	Показники	Варіанти розрахунку
1	2	3	4	5	6	7	8
А	Б	В	Г	Д	Е	Ж	3	И	К
1	Загальна потреба в капіталі	100	100	100	100	100	100	100	100
2	Варіанти структури капіталу, %
	а) власний (акціонерний) капітал	25	30	40	50	60	70	80	100
	б) позиковий капітал (кредит)	75	70	60	50	40	30	20	—
3	Рівень передбачуваних дивідендних виплат, %	7,0	7,2	7,5	8,0	8,5	9,0	9,5	10,0
4	Рівень ставки відсотка за кредит з урахуванням премії за ризик, %	11,0	10,5	10,0	9,5	9,0	8,5	8,0
5	Ставка податку на прибуток, у десятковому дробі	0,3	0,3	0,3 '	0,3	0,3	0,3	0,3	0,3
6	Податковий коректор 1- гр.5	0,7	0,7	0,7	0,7	0,7	0,7	0,7	0,7
7	Рівень ставки відсотка за кредит з урахуванням податкового коректора гр. 4 х гр. 6	7,70	7,35	7,00	6,65	6,30	5,95	5,60	-
8	Вартість складових частин капіталу, %: а) власної частини капіталу (гр. 2а х гр. 3) / 100	1.8	2,2	3,0	4,0	5,1	6,3	7,6	10,0
	б) позикової частини капіталу (гр. 2б х гр. 7) / 100	5,8	5,1	4,2	3,3	2,5	1,8	1,1	-
9	Середньозважена вартість капіталу, % (гр.8а х гр.2а + гр.8б х гр.2б) / 100	4,80	4,23	3,72	3,65	4,06	4,95	6,30	10,0

ТЕМА 6. УПРАВЛІННЯ ІНВЕСТИЦІЯМИ ПІДПРИЄМСТВА

План

1. Суть і форми інвестицій, поняття інвестиційної діяльності

2. Суб’єкти і об’єкти інвестиційної діяльності.

3. Інвестиційний прибуток і його формування

4. Суть і функції управління інвестиціями підприємства

5. Інвестиційна політика підприємства

6. Інвестиційна привабливість підприємства

Література

1. БланкИ.А. Управление финансовыми ресурсами / И. А. Бланк. – М. : Омега-Л : Эльга : Ника-Центр, 2011. – 767 с. :

2. Инвестиции : учебник / Цви Боди, Алан Дж. Маркус, Алекс Кейн ; [пер. с англ. Е. Мельник]. – М. : Олимп-Бизнес, 2013. – 994 с.

3. Інвестиційний аналіз: Підручник. – 2-ге вид., перероб. та доп. / [А.А. Пересада, Т.В. Майорова, С.В. Онікієнко та ін.]; Кер. авт. кол. і наук. ред.. А.А. Пересада. – К.: КНЕУ, 2008. – 544 с.

4. Інвестування: практикум / Т.В.Майорова, В.І.Максимович, С.В.Урванцева та ін.; за наук. ред. Т.В.Майорової – К.:КНЕУ, 2012.– 577с.

5. Портфельне інвестування : підручник / [О.Г. Шевченко, Т.В.Майорова, О.М. Юркевич]. ; за наук. ред. О.Г. Шевченко, Т.В.Майорової. – К.: КНЕУ. 2010. – 407 с.

6. Пересада А.А. Інвестування: навчальний посібник / А.А. Пересада. – К.: КНЕУ, 2004 р. – 250с.

7. Савчук В.П. Анализ разработки инвестиционных проектов / В.П.Савчук, С.И. Прилипко, Е.Г. Величко–Учебное пособие.– К.:Абсолют-В, Эльга, 1999. – 304 с.

8. Сазонець І.Л. Інвестування : підручник / І. Л. Сазонець, В. А. Федорова. – К.: Центр учбової літератури, 2011. – 311 с.

<15 16 171819 20 21 >

Дата добавления: 2016-05-11; просмотров: 810;