Методы измерения денежных потоков

Для эффективного управления денежными потоками используют следующую информацию:

• их величину за определенное время (месяц, квартал, год);

• основные их элементы;

• виды деятельности, генерирующие поток денежных средств;

• распределение общего объема денежных потоков разных видов по отдельным интервалам рассматриваемого периода;

• основные факторы внутреннего и внешнего характера, влияющие на формирование денежных потоков.

На практике используют два метода расчета денежных потоков – прямой и косвенный. Прямой метод имеет более простую процедуру расчета параметров, понятную отечественным специалистам – бухгалтерам и финансовым менеджерам. Он непосредственно связан с регистрами бухгалтерского учета (Главной книгой, журналами-ордерами и другими документами), удобен для расчета показателей и контроля поступления и расходования денежных средств. Годовая форма Отчета о движении денежных средств корпорации построена на основе прямого метода. При этом превышение поступлений над выплатами – как по предприятию в целом, так и по видам деятельности – выражает приток денежных средств, а превышение выплат над поступлениями – их отток.

Форма Отчета о движении денежных средств представлена в табл. 7.2.

Таблица 7.2

Аналитический отчет о движении денежных средств корпорации (прямой метод)

В долгосрочном периоде прямой метод расчета объема денежных потоков позволяет оценить уровень ликвидности корпорации. Его можно использовать для контроля за процессом формирования выручки от продаж и выводов относительно достаточности денежных средств для платежей по товарным и финансовым обязательствам. Недостаток данного метода состоит в том, что он не учитывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения абсолютного размера денежных средств.

Косвенный метод предпочтительнее с аналитической точки зрения, так как позволяет установить взаимосвязь полученной прибыли с изменением объемов денежных средств. Расчет денежных потоков косвенным методом ведется от показателя чистой прибыли с соответствующими его корректировками на статьи, не отражающие движения реальных денежных средств по счетам бухгалтерского учета.

Таким образом, косвенный метод основан на анализе движения денежных средств по видам деятельности и показывает, где конкретно овеществлена прибыль корпорации и куда вложены "живые деньги". Косвенный метод базируется на изучении Отчета о финансовых результатах снизу вверх, поэтому его иногда называют нижним. Прямой метод называют верхним, поскольку Отчет о финансовых результатах анализируют сверху вниз.

Аналитический отчет о движении денежных средств, составленный косвенным методом, служит связующим звеном между бухгалтерским балансом на начало и конец отчетного периода, так как он раскрывает связь изменений по счетам учета денежных средств с изменениями по другим статьям баланса. Для преобразования прибыли в денежный поток применяют ряд корректировок, устраняющих влияние неденежных факторов и временного лага между моментом совершения операций и движением денежных средств. Примерами неденежных инвестиционных и финансовых операций могут служить эмиссия акций и облигаций в обмен на материальные и нематериальные внеоборотные активы или обмен одних капитальных активов на другие.

В условиях современной России неденежные операции чаще всего связаны с бартерными сделками, которые относят к текущей деятельности. Наличие подобных сделок можно установить путем аналитических корректировок при расчете денежных потоков косвенным методом. Такие корректировки могут увеличивать или понижать показатель чистой прибыли.

Наиболее существенными корректировками, увеличивающими чистую прибыль, являются:

• начисленная за период амортизация по основным средствам и нематериальным активам;

• снижение остатков запасов;

• уменьшение остатков дебиторской задолженности;

• снижение НДС по приобретенным материальным ценностям;

• уменьшение краткосрочных финансовых вложений;

• увеличение кредиторской задолженности по товарным и финансовым операциям;

• увеличение прочих краткосрочных обязательств.

Вычитают из чистой прибыли:

• сумму переоценки основных средств;

• увеличение запасов;

• повышение дебиторской задолженности;

• увеличение краткосрочных финансовых вложений;

• рост остатка НДС по приобретенным материальным ценностям;

• снижение кредиторской задолженности;

• уменьшение прочих краткосрочных обязательств;

• использование средств резервных фондов и др.

Подготовка аналитического Отчета о движении денежных средств косвенным методом включает несколько этапов:

• определяют изменения статей баланса за изучаемый период;

• устанавливают их влияние на объем денежных потоков;

• по показателям, взятым из Отчета о финансовых результатах и Отчета об изменениях капитала, устанавливают факторы, которые способствовали увеличению объема денежных средств, и факторы, приводящие к их снижению;

• полученную информацию объединяют по видам деятельности в специальной форме аналитического отчета (табл. 7.3). Если по результатам отчетного периода получен убыток, то при косвенном методе расчеты осуществляют, исходя из его величины. Возможно, что последующие корректировки могут превысить сумму убытка – и чистый результат движения денежных средств по текущей деятельности будет положительным.

Таблица 73

Аналитический отчет о движении денежных средств за истекший год по корпорации (косвенный метод)

При проведении аналитической работы оба метода (прямой и косвенный) дополняют друг друга и дают реальное представление о движении денежных средств на предприятии в расчетном периоде.