Метод вариации параметров

Данный метод предполагает проведение проверки реализуемости и оценку эффективности проекта при несколь­ких сценариях, предусматривающих изменения (отклонения от принятых в базовом сценарии) следующих основных параметров:

- инвестиционных затрат;

- объема производства;

- издержек производства и сбыта;

- процента за кредит.

Дополнительно могут учитываться:

- неблагоприятные изменения темпов общей инфляции и тем­пов роста цен на отдельные ресурсы и продукцию;

- задержки платежей;

- невыполнение договоров с контрагентами;

- отклонения других параметров.

Для таких расчетов необходимо знать возможные, с точки зрения участника, пределы колебаний соответствующих пара­метров проекта. Однако проект может и должен оцениваться на любых стадиях его разработки и реализации, при этом на на­чальных стадиях проектные параметры обычно определяются ориентировочно – по данным аналогичных предприятий или регионов, по непредставительным данным о ценах на отдельные виды товаров и услуг, по предварительным инженерно-техниче­ским расчетам и т.п. В подобных случаях в литературе рекомендуется рас­сматривать сценарии, в которых задаются:

- увеличение инвестиций. Предусматривается рост стоимости работ и оборудования на 20%. Соответственно изменяются стоимость основных фондов и размеры амортизации в себестоимости;

- увеличение продолжительности строительства и освоения проектной мощности на 20%;

- увеличение удельных (на единицу продукции) затрат на ма­териалы и услуги на 20%. Соответственно изменяется стоимость запасов сырья, материалов, незавершенного производства и готовой продукции в составе оборотных средств;

- уменьшение объема производства на 15%;

- увеличение на 40% времени задержек платежей за продук­цию, поставляемую без предоплаты;

- увеличение процента за кредит (номинального) на 20% от его проектного значения.

Указанные конкретные размеры отклонений в каждом от­дельном случае могут быть скорректированы с учетом следую­щих обстоятельств:

- если оценена возможная ошибка в определе­нии какого-либо параметра, его колебания должны прини­маться в установленных пределах;

- если в проекте заложено страхование на случай изменения какого-либо параметра, либо значения последнего фиксиро­ваны в подготовленных к заключению контрактах (соглаше­ниях), то соответствующие сценарии не берутся в расчет;

- по проектам, реализуемым на действующих предприятиях, сценарий 2 не рассматривается, а в сценарии 1 дополнитель­но принимается, что продолжительность строительства уве­личивается пропорционально инвестиционным затратам.

Влияние небольших изменений параметров проекта по различным сценариям, как правило, оказывает на обобщающие показатели эффективности воздействие, которое выражается зависимостями, близкими к линейным. В этом случае проект, осуществимый и эффективный при несколь­ких сценариях, будет таковым при любых "средних" сценариях.

В литературе указывается на следующие недостатки изложенного метода:

- он слишком жесткий и требует отклонения проектов, которые неэффективны при каком-либо сценарии, даже если последний является возможным, но "маловероятным". В этой связи необ­ходимо более осторожно подходить к формированию совокупности рассматриваемых сценариев, уделяя большее внимание обоснованию границ колебаний учитываемых параметров;

- в изложенном виде он позволяет учесть изменения неболь­шого числа параметров проекта и окружающей экономической среды. Теоретически этот недостаток преодолим путем включения в рассмотрение вариации иных параметров. Однако охватить все факторы практически невозможно. Однако данный не­достаток присущ почти всем методам учета неопределенности.