Оценка инвестиционных рисков

Статистический анализ. Величина (или уровень) риска измеряется двумя критериями: средним ожидаемым значени­ем (дисперсией) и изменчивостью (вариацией) возможного результата. Дисперсия при этом измеряет возможный сред­ний результат, вариация показывает меру или степень откло­нения ожидаемого среднего значения от фактической средней величины. Дисперсия при оценке финансового риска предприятия представляет собой средневзвешенную величину из квад­ратов отклонений действительных финансовых результатов рискованных вложений от средних ожидаемых.

Факторный анализ финансовых рисков. Диверсифици­рованный инвестиционный риск оценивают по наличию перс­пектив развития объекта инвестиций, уровню конкуренции, чис­лу заключенных договоров и полученных заказов и т.п., а не-диверсифицированный — по ставке банковского процента по кредитам, инфляционным ожиданиям, общим тенденциям раз­вития экономики страны. Рассчитываются коэффициенты де­ловой активности, финансовой устойчивости, определяется вероятность наступления банкротства.

Метод экспертных оценок. Составляются различные сравнительные характеристики уровня риска, определяются рейтинги, готовятся аналитические экспертные обзоры.

Экономико-математическое моделирование. Необходи­мо учитывать заведомо субъективный характер той или иной избираемой модели и делать поправку на некую схематич­ность, излишнюю зарегулированность или заданность финан­совой ситуации. Именно модели позволяют в целом спрогно­зировать конкретную ситуацию и оценить возможную вероят­ность финансового риска. Весьма перспективной является компьютерная имитация финансового риска предприятия.

Метод социально-экономического эксперимента. Предполагает проведение отдельных экспериментов по типич­ным финансовым ситуациям. К недостаткам метода можно отнести нетипичность многих финансовых ситуаций, что зат­рудняет распространение выводов, полученных в результате отдельных экспериментов, на многие конкретные случаи фи­нансовой жизни предприятия.

Метод аналогий. Специалисты, финансовые менеджеры на основании различных публикаций или практического опы­та других предприятий оценивают вероятность наступления определенных событий, получения конкретного финансового результата, степень финансового риска. На основе метода аналогий строится финансовая стратегия и тактика многих предприятий.