Кризиса на предприятии
Если затраты и платежи предприятия начинают в течении длительного времени превышать денежные поступления, фирма начинает генерировать убытки. А это в свою очередь нарушает равновесие между имущественным состоянием компании и ее источниками финансирования, вызывая потребность в дополнительных денежных вливаниях собственного или заемного капитала. В таком понимании финансово-экономический кризис – это нарушение финансового равновесия между затратами и денежными поступлениями, между имущественным состоянием предприятия и источниками финансирования его деятельности в течении срока, превышающего сезонные спады.
По степени влияния на хозяйственную деятельность предприятия можно выделить три стадии развития кризисного состояния:
- легкая, которая может быть разрешена собственными силами без привлечения постороннего вмешательства.
- глубокая, требующая специальных процедур санации и использование внешнего финансирования,
- катастрофическая, которая требует полного перепрофилирования предприятия или его ликвидации.
Главная задача АКУП – выявить легкую степень кризисного состояния и управлять предприятием, не допуская развития глубокой и катастрофической стадии.
По срокам протекания кризисные ситуации на предприятиях подразделяются на краткосрочные, которые возможно ликвидировать в течении года, и долгосрочные. Долгосрочные кризисы обычно связаны с глубокой или катастрофической стадией развития и сопровождаются значительными потерями денежных средств и капитала.
С точки зрения финансовых потерь при антикризисном управлении возможны два основных случая:
- необходимость в дополнительных финансовых вложениях для преодоления низкой рентабельности или убыточности попавшего в кризис предприятия ;
- ликвидация предприятия в результате банкротства и невозможности осуществлять платежи с почти полной потерей инвестированного в него капитала.
Величина дополнительных финансовых вложений зависит от уровня кризисного состояния, в которое попало предприятие. Наибольшие затраты требуются в тех случаях, когда необходимо полное или частичное перепрофилирование предприятия, его техническое переоснащение и реструктуризация. При легкой степени кризисного состояния и первых проявлениях неплатежеспособности, вывод предприятия на эффективный уровень деятельности требует относительно небольших затрат.
В таблице 2.1. представлен агрегированный баланс предприятия, получившего в течении года значительные убытки от текущей деятельности в размере 40 тыс.у.е. Этот пример иллюстрирует
Таблица 2.1.
Использование краткосрочных займов для компенсации убытков
Сумма тыс.у.е. | Сумма тыс.у.е. | ||||
Активы | Пассивы | ||||
01.янв | 01.янв | 01.янв | 01.янв | ||
200_Х г. | 200_Х+1 г. | 200_Х г. | 200_Х+1 г. | ||
1.Внеоборотные активы | 3.Капитал и резервы | ||||
в т.ч. нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отчетного года | Х | -40 | |||
2.Оборотные активы | 4.Долгосрочные обязательства | ||||
5.Краткосрочные обязательства | |||||
5.1. Займы и кредиты | |||||
5.2.Кредиторская задолженность | |||||
ИТОГО Баланс | ИТОГО Баланс | ||||
необходимость использования банковского займа для обеспечения платежей убыточной компании.
На начало года финансирование деятельности предприятия обеспечивается собственным капиталом в размере 110 тыс.у.е. и кредиторской задолженностью в таких же размерах. Это покрывает общую сумму активов в размере 220 тыс.у.е. Убыток, полученный предприятием за отчетный период, отражается в форме 2 годовой (или квартальной) бухгалтерской отчетности ( строка - чистая прибыль (убыток)). Он включается в раздел 3 «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса как непокрытый убыток отчетного года и , соответственно, уменьшает размер собственного капитала. В результате для сохранения активов в размере 220 тыс.у.е. и поддержания хозяйственной деятельности на прежнем уровне возникает необходимость компенсировать эти потери ( убыток 40 тыс.у.е.) путем использования заемного капитала. В данном случае в качестве заемного капитала используется краткосрочный банковский кредит на сумму 40 тыс.у.е. Это увеличивает затраты предприятия на величину банковского процента и сопутствующих получению кредита расходов, а также повышает финансовый риск деятельности фирмы.
Если в следующем плановом периоде предприятие сможет ликвидировать убыточную деятельность и расплатиться с кредитом, финансовое состояние компании улучшится и задача антикризисного управления будет решена. Однако в ряде случаев этот кредит может оказаться недостаточным, потребуются специальные работы по совершенствованию управления, технологии производства и продаж, и, соответственно, дополнительные финансовые средства.
Таким образом, использование заемных средств создает с одной стороны возможность возврата ранее полученных потерь за счет повышения доходности собственного капитала, с другой стороны увеличивает затраты предприятия и, главное, повышает финансовый риск в его деятельности.
Именно этот риск (использование заемного капитала) имеет пределы и при их неконтролируемом превышении приводит к кризисному состоянию. Например, заем в размере 40 тыс.у.е. при ежемесячной выручке предприятия в 70 – 80 тыс.у.е. может быть достаточно легко погашен в следующем отчетном периоде. Или тот же кредит при ежемесячной выручке 5 –10 тыс.у.е. может оказаться трудно погашаемым и привести к дальнейшему развитию кризисной ситуации в компании.
Вопросы дополнительного финансирования кризисных предприятий являются наиболее сложными и трудно разрешимыми. Как обоснованно определить суммы необходимого кредитования и инвестирования убыточного предприятия? Ответ: чем больше, тем лучше здесь не подходит. Эти суммы с одной стороны должны быть достаточны для организации эффективной деятельности и достижения нормального уровня финансовой устойчивости предприятия, с другой же стороны они должны быть возвращены и компенсированы в виде процентов или дивидендных выплат в приемлемые для кредиторов и инвесторов сроки. Чем больше размер требуемых кризисному предприятию сумм и, соответственно, выше риск безвозвратных потерь, тем меньше возможностей для привлечения инвестиций и кредитов.
С другой стороны значительные суммы инвестиций при приемлемом уровне риска не возврата могут быть эффективными стимулами для привлечения кредиторов и инвесторов. Именно поэтому в антикризисном управлении значительное место занимает первый вид работ - специальные аналитические расчеты направленные на диагностику финансового состояния предприятия, анализ рисков, оценку кредитоспособности, плановые расчеты доходов и затрат, денежных поступлений и платежей.Цель разработки курсового проекта – обеспечить изучение студентами именно этих расчетов применительно к действующим предприятиям.
Дата добавления: 2016-04-02; просмотров: 749;