Фиксированные и плавающие валютные курсы

Валютный рынок– рынок, на котором осуществляются валютные сделки, т.е. обмен валюты одной страны на валюту другой страны по номинальному валютному курсу.

Валютный курс– цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран; соотношение между денежными единицами разных стран, определяемое их покупательной способностью , а также состоянием платежного баланса, уровнем инфляции, миграцией капиталов.

Рост экспорта товаров и услуг из данной страны вызывает рост спроса на национальную валюту за границей и параллельно ведет к расширению предложения иностранной валюты в данной стране. Рост импорта товаров и услуг в данную страну ведет к увеличению спроса на иностранную валюту и росту предложения национальной валюты для иностранцев.

Определение курса национальной валюты называется валютной котировкой. Известны три режима установления валютной котировки:

- золотой паритет;

- фиксированные валютные курсы (Бреттон-Вудсское соглашение, 1944-1973 г.г.);

- плавающие валютные курсы (Ямайское соглашение, 1976 г.).

Различается прямая и обратная котировка. При прямой котировкеустанавливается цена единицыиностранной валюты в национальных денежных единицах; при обратной – цена единицы национальной валюты в валюте других стран.

Официальный курс национальной валюты устанавливается центральным банком, свободный валютный курс формируется на валютном рынке. Участники валютного рынка проводят операции либо в спекулятивных целях, либо для страхования валютных рисков. Валютные риски – вероятность финансовых потерь фирмы в международных сделках в результате изменения валютного курса.

В зависимости от покупательной способности денежных единиц выделяют номинальный и реальный валютные курсы.

Номинальный валютный курс– цена одной валюты, выраженная в другой валюте.

Реальный валютный курс– относительная цена товаров, произведенных в этих странах.

В зависимости от формы регулирования валютных курсов различается фиксированный и гибкий (плавающий) валютный курс.

Фиксированный валютный курспредставляет собой официально установленное соотношение национальных валют, основанное на определяемых в законодательном порядке валютных паритетах.

Способы определения обменного курса включают: одновалютную привязку, привязку к валютной корзине, привязку к валютному комитету.

Большинство развивающихся стран устанавливает курсы национальных валют при помощи таких форм привязанных обменных курсов, как фиксированный коридор, наклонный коридор, жестко управляемое плавание.

Развитые страны используют гибкие (плавающие) валютные курсы – курсы, свободно изменяющиеся под воздействием спроса и предложения. Если центральный банк участвует в операциях на валютном рынке с целью стабилизации плавающего курса валюты, такая система обменных курсов называется управляемо плавающей. Если центральный банк не вмешивается в процесс биржевой котировки национальной валюты, то валютный курс является свободно (чисто) плавающим.

В режиме гибких курсов снижение равновесной цены означает обесценивание валюты, а повышение – ее удорожание. В режиме фиксированных курсов данные процессы называются соответственно девальвацией и ревальвацией.