Модель равновесия финансового рынка

Модель равновесия финансового рынка рассматривает взаимосвязи спроса на деньги, процентной ставки и национального дохода. Равновесие на денежном рынке определяется спросом на деньги для сделок, спросом на деньги для сбережений (предпочтением ликвидности), размером национального дохода. Данная модель носит название «Ликвидность - деньги». Современные экономисты включают в модель финансовый рынок в целом, т.е. рынки денег и ценных бумаг.

Модель предусматривает построение кривой равновесия на денежном рынке при помощи четырех квадрантов (рис.4.4.).

В IV квадранте изображена обратно пропорциональная зависимость спроса на деньги для сбережений от уровня процентной ставки.

При процентной ставке r1 величина спекулятивного спроса на деньги составляет Мs1.

В III квадранте при помощи вспомогательной линии показано распределение спроса на деньги на составные части: спрос на деньги для сбережений Мs1 и спрос на деньги для сделок МD1.

В II квадранте показана прямая зависимость спроса на деньги для сделок от величины национального дохода: МD1 = Y1. На основе заданной величины процентной ставки r1 и национального дохода Y1 в I квадранте определяется точка LM1. Задавая значения процентной ставки r2, r3 и т.д., можно определить точки LM2, LM3 и т.д. и построить кривую равновесия на денежном рынке LM как функцию процентной ставки и национального дохода.

Рис. 4.4. Модель равновесия на денежном рынке LM

Во всех точках, лежащих выше кривой LM, предложение денег больше спроса на них. Во всех точках ниже линии LM спрос на деньги превышает их предложение.

4. 5. Модель совместного равновесия реального и денежного секторов экономики

Модель совместного равновесия реального и денежного секторов национальной экономики IS-LM включает в себя элементы модели «Кейнсианский крест» и теории предпочтения ликвидности Кейнса. На базе кейнсианской теории Дж.Р. Хикс разработал модель общего равновесия на реальном и денежном рынке (1937 г.)., которая получила более широкое распространение после опубликования книги А. Хансена «Денежная теория и фискальная политика» (1949 г.). Поэтому данная модель известна как модель общего равновесия Хикса-Хансена.

Модель общего равновесия на реальном и финансовом рынке строится путем совмещения кривых IS и LM (рис.4.5.). В точке их пересечения Е определяются равновесные значения процентной ставки и НД, при которых достигается общее равновесие в национальной экономике.

Рис. 4.5. Совместное равновесие в реальном и финансовом секторах экономики

Величина совокупного спроса, соответствующая совместному равновесию на рынках благ, денег и ценных бумаг, называется эффективным спросом.

Модель IS-LM используется для иллюстрации воздействия финансовой политики государства на национальный доход.

Если IS и LM пересекаются, т.е. общее равновесие устанавливается при минимальной процентной ставке (т. Е1), то в экономике возникает ситуация «ликвидной ловушки». При этом спрос на деньги становится совершенно эластичным. Для выхода из данной ситуации необходимы меры фискальной политики, направленные на повышение процентной ставки.

При установлении равновесия в точке Е2 при максимальном уровне процентной ставки экономика попадает в ситуацию «инвестиционной ловушки», в которой спрос на инвестиции совершенно неэластичен. Для преодоления данной ситуации требуются меры кредитно-денежной политики.

Вопросы для самоконтроля

1. Почему при росте совокупного предложения не действует эффект храповика?

2. Какое практическое значение имеют модели макроэкономического равновесия?

3. Какой постулат обосновал Кейнс при помощи модели макроэкономического равновесия?

4. Что характеризует модель IS-LM?

5. В чем состоит ситуация ликвидной ловушки?

6. Каковы последствия инвестиционной ловушки?

7. Как изменяется равновесный ЧНП в условиях открытой экономики?

8. В чем состоит смысл «парадокса бережливости»?