Управление финансированием необоротных активов.

Финансирование восстановления операционных необоротных активов состоит из трех вариантов:

1. Весь объем восстановления данных активов финансируется за счет собственного капитала.

2. Смешанное финансирование восстановления операционных необоротных активов (собственный и долгосрочный заемный капитал).

3. Восстановление активов за счет финансового кредита (финансовый лизинг).

Выбор данного варианта осуществляется с учетом таких факторов:

- достаточность собственных ресурсов для обеспечения экономического развития предприятия в будущем периоде;

- достижение соотношения использования собственного и заемного капитала, который определяет уровень финансовой устойчивости предприятия;

- доступность долгосрочного финансового кредита для предприятия.

Одним из важнейших задач в процессе финансирования восстановления отдельных видов операционных необоротных активов есть выбор альтернативного варианта, т.е. приобретение данных активов в собственность или их аренду.

Арендные или лизинговые операции могут осуществляться в форме оперативной финансовой, возвратной и другой форм лизинга (аренды) необоротных активов.

Оперативный лизинг- это хозяйственная операция, которая предусматривает передачу арендатору права пользования основными средствами, которые принадлежат арендодателю, на срок, который не превышает их полной амортизации, с обязательным их возвращением владельцу после окончания срока действия лизингового соглашения.

Основные средства, переданные в оперативный лизинг, остаются на балансе арендодателя.

Финансовый лизинг - приобретение арендодателем на заказ арендатора основных средств с дальнейшей передачей их в пользование арендатора на срок, который не превышает периода полной их амортизации с обязательной следующей передачей права собственности на эти основные средства арендатору. Основные средства, переданные в финансовый лизинг, включаются в состав основных средств арендатора.

Возвратный лизинг (аренда) - хозяйственная операция, которая предусматривает продажу основных средств финансовому институту с одновременным обратным получением этих основных средств в оперативный или финансовый лизинг. В результате этой операции предприятие получает финансовые средства, которые может использовать на другие цели.

Преимущества лизинга (аренды):

1. Увеличение объема и диверсификация хозяйственной деятельности предприятия без важного расширения объема финансирования его необоротных активов.

2. Экономия финансовых ресурсов на начальном этапе использования арендованных основных средств.

3. Снижение риска потери финансовой устойчивости (оперативный лизинг не ведет к росту финансовых обязательств, а является внебалансовым финансированием основных средств).

4. Снижение потребности в активах, в расчете на единицу реализованной продукции, так как арендованные виды основных средств находятся на балансе арендодателя.

5. Снижение базы налогообложения прибыли предприятия. Согласно действующему законодательству арендная плата включается в состав себестоимости продукции, которая снижает размер балансовой прибыли предприятия.

6. Освобождение арендатора от продолжительного использования капитала в незавершенном строительстве при самостоятельном формировании основных средств (финансирование научных разработок, строительно-монтажных работ, освоение нового производства).

7. Снижение финансовых рисков, связанных с моральным старением и необходимостью восстановления основных средств.

8. Простейшая процедура получения и оформление в сравнении с получением и оформлением долгосрочного кредита.

Недостатки лизинга (аренды):

1. Подорожание себестоимости продукции, так как размер арендной платы высший, чем размер амортизационных отчислений.

2. Ускоренная амортизация может быть осуществлена лишь по согласию арендодателя.

3. Важная модернизация оборудования и имущества невозможная без согласия арендодателя, который ограничивает скорость его восстановления с целью повышения рентабельности использования.

4. Недополучение дохода в форме ликвидационной стоимости основных средств при оперативном лизинге, если срок аренды совпадает со сроком полной их амортизации.

5. Риск не продолжения аренды при оперативном лизинге.

При принятии управленческих решений о приобретении или аренде определенных видов основных средств главным критерием являются сравнения суммарных потоков платежей при разных формах финансирования восстановления имущества.

Результаты разработанной политики управления необоротными активами отображаются в сведенном плановом документе - балансе потребности в восстановлении и финансировании необоротных активов.

«Управление материальными ресурсами»

Управление материальными ресурсами предприятия играет большую роль в управлении предприятием в целом.

Материальные ресурсы представляют собой часть оборотных фондов предприятия, т.е. тех средств производства, которые полностью потребляются в каждом производственном цикле, целиком переносят свою стоимость на готовую продукцию и в процессе производства меняют или теряют свои потребительские свойства.

Для организации прибыльной работы предприятия необходимо создание правильной и реальной структуры движения материальных ресурсов предприятия. В современном менеджменте существует большое количество вариантов управления материальными ресурсами предприятия.

Наибольшую долю материальных ресурсов предприятия составляют основные материалы. К ним относятся предметы труда, идущие на изготовление продукции и образующие основное ее содержание (при изготовлении автомобиля - это металл, стекло, ткань и др.).

К вспомогательным относятся материалы, потребляемые в процессе обслуживания производства или добавляемые к основным материалам (смазочные, обтирочные, упаковочные материалы, красители и т. д.).

Промышленные предприятия в настоящее время оснащены современной вычислительной техникой, с помощью которой становится возможным моделирование материальных потоков с учетом влияния различных факторов внутренней и внешней среды предприятия, а также разработка систем управления материальными ресурсами.

Существуют основные принципы формирования и функционирования системы управления материальными ресурсами:

1. Самостоятельность предприятий - поставщиков и предприятий потребителей в использовании материальных ресурсов.

2. Саморегулирование.

3. Ресурсосбережение и противозатратность.

4. Комплексность.

5. Оперативность.

6. Восприимчивость к научно-техническому прогрессу; и др.

Перечисленные принципы должны действовать одновременно, ибо они определяют условия равновесного состояния и эффективного функционирования системы.

Для разрешения основных проблем в рамках создания базы сырья и материалов существуют многообразные методы принятия решения, в особенности:

- ABC- анализ (первоначальный анализ);

- метод оценки по системе баллов;

- анализ стоимости сырья и материалов;

- математические модели решений.

Рассмотрим подробно анализ стоимости сырья и материалов.

Метод анализа стоимости чаще всего применяется тогда, когда требуется снижение издержек и цены выпускаемых изделий с целью улучшения результатов хозяйственной деятельности предприятия или увеличения шансов сбыта готовой продукции.

В результате анализа стоимости сырья и материалов может:

- произойти сокращение затрат на сырье и материалы;

- экономиться рабочее время при изготовлении изделий из этого сырья и материалов;

- повышаться качество готовой продукции, а также,

- произойти снижение затрат для реальных инвестиций.

Последовательность одного такого оценочного анализа сырья и материалов, приведенная ниже, является типичной для осуществления анализа во многих областях предприни­мательской деятельности:

1. На подготовительном этапе оценочного анализа сначала формулируются цели исследования сырья и материалов, а также выясняются организационные подготовительные решения.

2. Затем осуществляется сбор информации о собственной продукции, а также об аналогичных изделиях, используемых для сравнения.

3. На следующем этапе, посредством исследования фак­тического состояния сырья и материалов, вскрываются слабые места в производстве собственной продукции.

4. Затем выявляются предложения по улучшению качества соб­ственной продукции и технологического процесса ее производства.

5. После этого подвергаются оценке возможные варианты относительно величины расходов и доходов при изготовлении собственной продукции.

6. Затем из этого массива полезной информации выбираются наиболее реализуемые решения.

7. Последним шагом оценочного анализа сырья и материалов является введение этого оптимального варианта в производство.(2)

Рациональная организация материально-технического снабжения и сбыта в значительной мере предопределяет на предприятии уровень использования средств производства, рост производительности труда, снижение себестоимости продукции, увеличение прибыли и рентабельности. Этим определяется роль и значение материально-технического снабжения и сбыта в системе производственного менеджмента.

Снабжение производства необходимыми материальными ресурсами является начальным звеном производственного процесса, а сбыт готовой продукции - его завершением.

Под материально-техническим снабжением предприятия понимается процесс обеспечения его всеми видами материально-технических ресурсов в требуемые сроки и в объемах, необходимых для нормального осуществления его производственно- хозяйственной деятельности. От организации снабжения, своевременности поступления материальных ресурсов в производство в необходимом ассортименте, количестве и должного качества в значительной мере зависят равномерный и ритмичный выпуск готовой продукции, ее качество и эффективность деятельности коллектива предприятия.

Основной задачей предприятия по организации и управлению материально-техническим снабжением является своевременное, бесперебойное и комплектное снабжение производства всеми необходимыми материальными ресурсами для осуществления производственного процесса в точном со­ответствии с утвержденными плановыми заданиями. При этом сам процесс снабжения должен осуществляться при ми­нимальных транспортно-складских расходах и наилучшем использовании материальных ресурсов в производстве.

В процессе планирования материально-технического снаб­жения необходимо определить:

1. Какие виды материальных ресурсов необходимы для обеспечения производственно - хозяйственной деятельности предприятия.

2. Количество материальных ресурсов, которое потребуется для выполнения производственной программы.

3. Необходимые площади складских помещений для хранения материальных ресурсов.

4. Затраты на материально-техническое снабжение.

Существует множество методов определения количества заказываемых материальных ресурсов. Все они имеют свои особенности, преимущества и недостатки, которые необходимо учитывать, чтобы сберечь время и сократить затраты.(8)

При определении оптимального количества заказовследует учитывать:

§ независимые от количества заказов расходы (F), которые образуются в качестве постоянных исходных расходов, необходимых для осуществления запроса предлагаемого сырья и материалов, учета и сравнения предложения, а также осуществления самого процесса заказов,

§ процентную ставку расходов для осуществления складского хранения сырья и материалов (1),

§ калькуляционную процентную ставку (Z), которая соответствует желаемому среднему начислению процентов за товары, хранимые на складе,

§ закупочную цену (P) ,складированного сырья и мате­риалов и общую потребность в сырье и материалах в течение определенного периода (R).

Оптимальное количество заказов (q) является тем самым коэффициентом, который приводит к самым низким общим расходам (KL) и к самым низким расходам для осуществления процесса снабжения производства сырьем и материалами по их заказу (KB).

Общие расходы для осуществления складского хозяйства KL, которые зависят от стоимости складированного сырья и материалов, от расходов на содержание складских запасов, от процентной ставки и продолжительности сроков хранения, определяются как:

Расходы, необходимые для осуществления снабжения производства сырьем и материалами, зависят от частоты поступления заказываемых материалов за определенный период времени:

Таким образом, выражение для определения общих расходов для материально-технического снабжения производства сырьем и материаламиимеет вид:

Оптимальное количество заказов получают посредством определения значения q из этого выражения после приравнивания к нулю значения K:(2)

В условиях рыночной экономики одной из основных задач предпринимателя является оптимальный выбор из большого числа предприятий - поставщиков, предлагающих свою продукцию, которая подходит для данного предприятия, достойных поставщиков сырья и полуфабрикатов, вспомогательных материалов, комплектующих изделий и пр. продукции.

Высшей мерой при выборе предприятия - поставщика сырья и материалов являются следующие факторы:

§ предприятие-заказчик должно пойти на договорные отношения с различными предприятиями-поставщиками сырья и материалов. Таким образом, обеспечивается возможность избежать односторонней зависимости.

§ у предприятия-заказчика должны быть договорные отношения с предприятиями-поставщиками, ограниченными необозримым количеством поставок (скидки за оптовое количество поставки сырья и материалов).

§ количество поставщиков следует оптимизировать.

Определение методов и форм снабжения зависит от сложности выпускаемой продукции, состава комплектующих изделий и материалов.

Рассмотрим наиболее часто используемые методы и формы:

1. Закупка товара (материальных ресурсов) одной партиейпредполагает поставку товаров большой партией за один раз (оптовые закупки на товарно-сырьевых биржах, аукционах, у поставщиков и др.).

Преимущества: простота оформления документов, гарантия поставки всей партии, повышенные торговые скидки.

Недостатки: большая потребность в складских помещениях, замедление оборачиваемости капитала.

2. Регулярные закупки мелкими партиями. В этом случае покупатель заказывает необходимое количество товаров, которое поставляется ему партиями в течение определенного периода.

Основные преимущества: ускоряется оборачиваемость капитала, так как товары оплачиваются по мере поступления отдельных партий; достигается экономия складских помещений и затрат на содержание излишних запасов.

Недостатки: вероятность заказа избыточного количества товара; необходимость оплаты всего количества товара, определенного в заказе.

3. Ежемесячные закупки по котировочным ведомостям.Используются для закупки дешевых и быстро используемых товаров.

Преимущества: снижение затрат на складирование и хранение; ускорение оборачиваемости капитала; своевремен­ность поставок.

4. Получение товара по мере необходимости.Этот метод похож на регулярную поставку товаров, но характеризуется следующими особенностями:

- количество товара строго не устанавливается, а определяется приблизительно;

- оплачивается только поставленное количество товара;

- по истечении срока контракта заказчик не обязан принимать и оплачивать товары, которые должны быть поставлены.

Преимущества: отсутствие строгих обязательств по закупке определенного количества товаров; ускорение оборота капитала; минимум работы по оформлению документов.(3)