В условиях инфляции

Внешнее проявление инфляции — рост процентных ставок по депозитам и кредитам и желательных уровней доходности инвестиций.

Для понимания этого процесса следует отталкиваться от концепции номинальныхи реальных процентных ставок.

Номинальнаяпроцентная ставка показывает оговоренную ставку доходности по инвестированным или ссуженным денежным суммам и рост этой суммы за определенный период времени в процентах.

Реальнаяпроцентная ставка показывает рост покупательной способности первоначально инвестированных или ссуженных денежных сумм с учетом как номинальной процентной ставки, так и темпа инфляции, т. е. характеризует изменение реальной стоимости денег.

Показатель реальной стоимости денег обратно пропорционален индексу инфляции, т. е. среднегодовому индексу прироста цен. Если принять, что индекс инфляции равен h и что он не меняется год от года, то за n лет индекс цен будет равен (1+h)ⁿ, а индекс покупательной способности денег I_р.р. соответственно:

(10.6)

Тогда реальная стоимость S_r номинальной наращенной суммы S составит:

, (10.7)

где P — первоначальная денежная сумма.

Реальная стоимость денег в будущем тем больше, чем выше процентная ставка, и тем меньше, чем выше индекс инфляции.

И уровень инфляции и процентная ставка на практике не остаются неизменными в течение длительного периода. Это может быть отражено в формуле расчета реальной стоимости денег в будущем. Формула для расчета имеет следующий вид:

, (10.8)

где R — номинальная процентная ставка; h — темп инфляции.