Факторный анализ рентабельности активов (имущества) организации

Важное место в системе показателей рентабельности организации занимает показатель рентабельности активов (имущества)1.

Рентабельность активов (имущества) можно рассчитать по формуле:

где - рентабельность активов (имущества), %;

П – прибыль до налогообложения;

- средняя стоимость активов (имущества).

Чтобы найти формулу факторного разложения показателя рентабельности, используется метод удлинения факторной модели путем тождественного преобразования расчетной формулы

где В – выручка из отчета о прибылях и убытках (с. 2100)

получим

где - рентабельность продаж, %;

- коэффициент оборачиваемости.

Используя прием факторного моделирования (абсолютных отклонений) напишем алгоритмы расчета влияния на рентабельность активов (имущества) факторов:

а) рентабельности продаж;

б) коэффициента оборачиваемости:

Проверка:

Выполним факторный анализ рентабельности активов (имущества) организации.

Данные представим в табл. 10.

Таблица 10

Показатели	Строка	Предыдущий год (2010)	Отчетный год (2011)	Изменения
Выручка, тыс.руб.
Прибыль до налогообложения, тыс.руб.
Средняя стоимость активов (имущества)1, тыс.руб.
Рентабельность активов (имущества), % (стр.2 : стр. 3 × 100%)		16,85	16,49	- 0,36
Рентабельность продаж, % (стр.2 : стр. 1 × 100%)		20,03	24,86	4,83
Коб (стр. 1 : стр. 3) [Котдачи]		0,841	0,663	- 0,178

Вывод: Падение рентабельности активов (имущества) на 0,36 % вызвано влиянием следующих факторов:

1) Изменение рентабельности продаж: 4,83 × 0,841 = 4,07 %

2) Изменение числа оборотов: - 0,178 × 24,86 = - 4,43 %

Проверка: 4,07 % - 4,43 % = - 0,36 %

Вывод: Падение рентабельности активов (имущества) деятельности (Р_{активов}) вызвано исключительно замедлением оборачиваемости авансированных средств. В отчетном периоде оборачиваемость снизилась в 0,178 раза.

При анализе были рассмотрены первичные факторы (факторы первого порядка).

В ходе дальнейшего анализа факторы могут быть детализированы:

1) Изменение Р_{продукции}

Повышение может быть достигнуто за счет:

а) повышения цен на продукцию;

б) снижения себестоимости на продукцию;

в) благоприятных структурных сдвигов в составе реализации.

2) Изменение К_об зависит от:

а) роста выручки от реализации продукции;

б) сокращения сверхплановых запасов ТМЦ и оборудования (ненужного, неиспользованного);

в) совершенствования структуры актива за счет увеличения в их составе доли более ликвидных статей;

г) сокращения длительности производственного цикла.

Таблица 11

Расчет порога рентабельности (точки безубыточности) продаж и запаса финансовой прочности за 2010 и 2011 год

Вывод: В предыдущем (2010 г.) организация продавала продукцию на сумму 65 115 тыс.руб., чтобы достичь безубыточной работы. Выручка при этом составила 219 119 тыс.руб., что превысило порог рентабельности на 154 004 тыс.руб., или 70,3 %. Это и есть запас финансовой устойчивости (зона безопасности). Организация смогла бы выдержать снижение выручки до 70,3 % без риска потери финансовой устойчивости.

В отчетном году фактически полученная выручка снизилась на 153 097 тыс.руб. или на 56,1 %. Зона безубыточности снизилась на 14,2 % (56,1 – 70,3).

Это произошло за счет:

- изменения доли постоянных затрат в себестоимости:

в предыдущем году: (19 794 / 172 280) × 100% = 11,49 %;

в отчетном году: (24 996 / 242 359) × 100% = 10,3 %.

Произошло снижение на 1,2%.

В организации снизился уровень продаж:

в предыдущем году: (46 839 / 219 119) × 100% = 21,38 %;

в отчетном году: (31 953 / 274 312) × 100% = 11,65 %.

Произошло снижение на 9,73 % (11,65 – 21,38).

1 Такая детализация может быть предусмотрена в учетной политике. Оптимальный здесь вариант – установить применяемые организацией формы в виде приложений к учетной политике.

2 По сути иные приложения представляют собой развернутую пояснительную записку, наличие которой в составе годовой отчетности предусмотрено п. 5 ПБУ 4/99.

1 К оценочным резервам в соответствии с ПБУ 21/2008 «Изменение оценочных значений» (далее – ПБУ 21/2008) относятся резервы сомнительных долгов, резервы под снижение стоимости материально-производственных запасов, а также в соответствии с ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений» (далее – ПБУ 19/02) – резервы под обесценение финансовых вложений.

1 Порядок учета расходов на НИОКР установлен ПБУ 17/02 «Учет расходов на научно-исследовательские, опытно-конструкторские и технологические работы».

1 Некоммерческая организация именует указанный раздел «Целевое финансирование», где отражают остатки по сч. 86 «Целевое финансирование». Вместо показателей «Уставный капитал» (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)», «Собственные акции, выкупленные у акционеров», «Добавочный капитал», «Резервный капитал» и «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» некоммерческая организация включает в раздел III показатели «Паевой фонд», «Целевой капитал», «Целевые средства», «Фонд недвижимого и особо ценного движимого имущества», «Резервный и иные целевые фонды» (в зависимости от формы некоммерческой организации и источников формирования имущества).

1 Здесь и в других формах отчетов вычитаемый или отрицательный показатель показывается в круглых скобках.

1 Величина долгосрочных обязательств (р. IV баланса, с. 1400) и краткосрочных обязательств (р. V баланса, с. 1500).

1 Это соотношение иногда называют коэффициентом привлечения, коэффициентом риска или плечом финансового рычага.

2 Это понятие иногда обозначают как собственные оборотные средства.

3 Этот коэффициент также называют коэффициентом обеспеченности оборотных активов собственными средствами, или коэффициентом обеспеченности собственными средствами.

1 Этот коэффициент называют также коэффициентом денежной ликвидности (денежной платежеспособности).

2 Этот коэффициент называют также коэффициентом критической ликвидности, коэффициентом ликвидности, коэффициентом быстрой ликвидности, промежуточным коэффициентом ликвидности или коэффициентом промежуточного покрытия.

1 Этот коэффициент называют общим коэффициентом покрытия, коэффициентом текущего покрытия, коэффициентом общего покрытия краткосрочных долгов, коэффициентом покрытия.

1 За исключением задолженности учредителей по взносам в уставный капитал (показывается в пояснениях к составлению бухгалтерского баланса, п.5).

[1] Если такое участие не является предметом деятельности организации.

1 Чистая прибыль (. 2400) = с. 2300 – с.2410 ± с. 2430 ± с. 2450 ± с. 2460

1 Знак «-» применяется в случае, если показатель в отчете о прибылях и убытках отражен в круглых скобках.

1 Знак «-» применяется в случае, если показатель в отчете о прибылях и убытках отражен в круглых скобках.

1 В литературе этот показатель называют экономической рентабельностью.

1 Берется как величина средняя, (н.г. + к.г.) / 2

1 См. Отчет о прибылях и убытках, с. 2120.

2 См. Отчет о прибылях и убытках, с. 2210 + с. 2220.

3 См. Отчет о прибылях и убытках, с. 2200.

4 См. Отчет о прибылях и убытках, с. 2100.