Анализ платежеспособности организации

Наряду с финансовой независимостью важнейшими характеристиками финансовой устойчивости организации являются платежеспособность и ликвидность

Организация может быть признана платежеспособной в случае, если она имеет возможность денежными средствами и их эквивалентами (рыночные ценные бумаги) своевременно и полно рассчитываться по своим платежным обязательствам, т.е. платежеспособность – это характеристика текущего (реального) состояния расчетов с кредиторами, банками и другими заимодавцами.

Признаками платежеспособности являются:

- наличие денежных средств в кассе и на счетах в банках;

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности;

- отсутствие не погашенных в срок долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

Заметим, что оценка текущей (реальной) платежеспособности организации по данным бухгалтерской отчетности не может быть выполнена, так как она содержит моментные показатели на начало отчетного года и на конец отчетного года.

В связи с этим реальную платежеспособность в отечественной и зарубежной практике принято характеризовать условно на основе показателей ликвидности баланса организации.

Под ликвидностью баланса организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых из иной формы в денежную соответствует сроку погашения обязательств.

Как правило, в зависимости от степени ликвидности активы организации группируются следующим образом:

1. Активы наиболее ликвидные (немедленно или быстро реализуемые), к которым относятся денежные средства (с. 1250, б.) и краткосрочные финансовые вложения (с. 1240, б.) – это I группа активов.

2. Активы со средним сроком ликвидности, к которым относится дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (состав дебиторской задолженности указывается в пояснениях к составлению бухгалтерского баланса) (п.5) – это II группа активов.

3. Активы наименее ликвидные, т.е. медленно реализуемые, к которым относят запасы (с. 1210, б.), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (с. 1220, б.) и прочие оборотные активы (с. 1260, б.) – это III группа активов.

Суммарная величина рассмотренных трех групп активов оценивается как величина ликвидных активов.

4. Активы неликвидные и труднореализуемые, к которым принято относить внеоборотные активы (Итог I р. б, с. 1100) и дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты (указывается в пояснениях к составлению бухгалтерского баланса п. 5.1; п. 5.2) – это IV группа активов.

Заметим также, что числящиеся во внеоборотных активах отложенные налоговые активы, если срок их погашения после отчетной даты составляет 12 месяцев и менее, следует относить ко II группе активов.

Следует отметить, что приведенная группировка активов носит условный характер и при наличии необходимой информации может быть уточнена.

На основе рассмотренной группировки активов производится расчет коэффициентов ликвидности путем поэтапного сопоставления отдельных групп ликвидных активов с краткосрочными обязательствами (КО).

Принято рассчитывать следующие коэффициенты ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) – К₄1, который определяется по формуле:

К₄ = I гр. Активов (А₁) / КО.

Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена в самое ближайшее время по отношению к дате составления баланса.

Если К₄ ≥ 1,0, то организация имеет безукоризненную полную денежную ликвидность (платежеспособность). Обычно значение этого коэффициента варьируется от 0,01 до 0,15.

В публикациях в качестве нормативного рекомендуется значение К₄ = 0,5÷0,1. При этом значение 0,5 представляется надежным, а 0,1 – нижней границей для признания удовлетворительной денежной платежеспособности на дату составления бухгалтерского баланса.

Для обеспечения значения К₄ на нормативном и (или) необходимом для организации уровне важно осуществлять анализ денежных потоков организации.

2. Коэффициент срочной ликвидности – К₅2, который определяется по формуле:

К₅ = I гр. Активов (А₁) + II гр. Активов (А₂) / КО.

Коэффициент К₅ отражает прогнозируемую платежеспособность организации при условии своевременного погашения дебиторской задолженности в течение 12 месяцев.

Нормативное значение К₅, установленное Минэкономики РФ (приказ от 01.10.1997 г. № 118) составляет ≥ 1,0.

При значении К₅ > 1,0 организация имеет теоретически надежный уровень платежеспособности.

3. Коэффициент текущей ликвидности – К₆1, который определяется по формуле:

К₆ = I гр. Активов (А₁) + II гр. Активов (А₂) + III гр. Активов (А₃) / КО

или с. 1200 – ДДЗ / КО,

где ДДЗ – долгосрочная дебиторская задолженность, показывают в пояснениях к заполнению бухгалтерского баланса.

Коэффициент К₆ показывает достаточность у организации оборотных активов, которые могут быть использованы для погашения ее краткосрочных обязательств, т.е. характеризует принципиальные платежные возможности организации.

Нормативное значение для К₆, установленное в распоряжении Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.1994 г. № 31р составляет 2,0. Однако, подход Минэкономики РФ (приказ от 01.10.1997 г. № 118) в отношении границы значений величины К₆ более гибкий. Министерство устанавливает эти границы от 1,0 до 2,0.

Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, так как свидетельствует о нерациональном вложении организацией своих средств и неэффективном их использовании.

С нижней границей для К₆ на уровне 1,0 можно согласиться при условии, что в балансе вся сумма дебиторской задолженности состоит из безусловной к получению в срок, а в составе запасов отсутствуют неликвидные ценности. В хозяйственной практике такое условие встречается редко.

Выполним расчет коэффициентов ликвидности на условном примере. См. табл. 3.

Таблица 3

Расчет коэффициентов ликвидных организаций

Показатели	Строка	На начало отчетного года (2010)	На конец отчетного года (2011)	Изменения
Ликвидные средства I группы (А1)
Ликвидные средства II группы (А2)
Итого (стр. 1 + стр. 2)
Ликвидные средства III группы (А3)
Итого ликвидных средств (стр. 3 + стр. 4) или итог раздела II актива баланса (с. 1200, б.)
Краткосрочные долговые обязательства (итог раздела V пассива баланса минус с. 1530 баланса)
Коэффициенты ликвидности (платежеспособности)
а) Ка.л. (стр. 1 : стр. 6) (К4)		0,101	0,049	- 0,052
б) Кср.л. (стр. 3 : стр. 6) (К5)		0,692	0,267	- 0,425
в) Кт.л. (стр. 5 : стр. 6) (К6)		3,243	1,047	- 2,196

Вывод: Наблюдается снижение платежеспособности по всем показателям, а к концу отчетного года платежеспособность организации оценивается критической (все показатели снижаются и ниже нормативных значений).