Сущность платежеспособности как экономической категории

Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

Платежеспособность является внешним проявлением финансовой устойчивости. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

Платежеспособностьхарактеризует возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

- наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

- отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

В практике финансового анализа различают текущую и долгосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам характеризует текущую платежеспособность.

От понятия «платежеспособность» следует отличать понятие «кредитоспособность». Кредитоспособность – это система условий, определяющих способность предприятия привлекать кредит в разных формах, выполняя все связанные с ним финансовые обязательства в полном объеме и в предусмотренные сроки.

При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно, при плохом – периодически или постоянно неплатежеспособно.

Содержание платежеспособности лишь на первый взгляд сводится к на­личию свободных денежных средств, необходимых для погашения имеющих­ся обязательств. В ряде случаев и при отсутствии свободных денежных средств, требующихся для расчета по долговым обязательствам, предприятия могут сохранить платежеспособность - если они в состоянии быстро продать что-то из своего имущества и благодаря вырученным средствам расплатиться. Поскольку одни виды активов обращаются в деньги быстрее, другие - мед­леннее, необходимо группировать активы предприятия по степени их ликвид­ности, т.е. по возможности обращения в денежные средства.

Предприятие считается платёжеспособным, если соблюдается условие (1):

ОА ≥ КО, (1)

где:

ОА – оборотные активы (раздел II баланса);

КО – краткосрочные обязательства (раздел V баланса).

На текущую платёжеспособность организации непосредственное влияние оказывает ликвидность её оборотных активов (возможность преобразовать их в денежную форму или использовать для уменьшения обязательств).

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания.

Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализация активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

К наиболее ликвидным активам относятся сами денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения в ценные бумаги. Следом за ними идут быстрореализуемые активы - краткосрочная дебиторская за­долженность. Более длительного времени требует реализация запасов, которые относятся к медленно реализуемым активам. Наконец, группу труднореализуемых активов образуют земля, здания, оборудование, продажа которых требует значитель­ного времени, а поэтому осуществляется крайне редко.

Для определения платежеспособности предприятия с учетом ликвидно­сти его активов обычно используют баланс.

Пассивы баланса по степени срочности их погашения можно подразделить следующим образом:

П₁ – наиболее срочные обязательства — кредиторская задолженность;

П₂ – краткосрочные обязательства — заемные средства прочие краткосрочные обязательства;

П₃ – долгосрочные обязательства за вычетом статьи «Оценочные обязательства»;

П₄ – постоянные пассивы — статьи третьего раздела баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи «Доходы будущих периодов», «Оценочные обязательства».

Классификация активов и пассивов баланса, их сопоставление позволяет дать оценку ликвидности баланса.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если:

А₁ ≥ П₁ т.е. наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

А₂ ≥ П₂, т.е. быстрореализуемые активы равны краткосрочным обязательствам или перекрывают их;

А_з ≥ П_з, т.е. медленно реализуемые активы равны долгосрочным обязательствам или превышают их;

А₄ < П₄, т.е. постоянные пассивы должны превышать труднореализуемые активы.

Обязательным условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трёх неравенств. Четвёртое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

Одновременное соблюдение первых трех правил обязательно влечет за собой достижение и четвертого, ибо если совокупность первых трех групп активов больше (или равно) суммы первых трех групп пассивов баланса, то четвертая группа пассивов обязательно пере­кроет (или будет равна) четвертую группу активов. Последнее положение имеет глубокий экономический смысл: когда постоянные пассивы перекрывают труднореализуемые активы, соблюдается важное условие пла­тежеспособности - наличие у предприятия собственных оборотных средств, обеспечивающих бесперебойный воспроизводственный процесс; равенство же постоянных пассивов и труднореализуемых активов отражает нижнюю границу платежеспособности за счет собственных средств предприятия.