Основные показатели оценки эффективности проекта
| Чистый доход | Накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период: ЧД=∑Фm, где суммирование распространяется на все шаги расчетного периода |
| Чистый дисконтированный доход | Накопленный дисконтированный эффект (дисконтированное накопленное сальдо) за расчетный период: ЧДД=∑Фmam |
| Разность ЧД - ЧДД называют дисконтом проекта | |
| Внутренняя норма доходности | Это положительное число ЕВ, если: § при норме дисконта Е = ЕВ ЧДД проекта обращается в 0; § это число единственное. В более общем случае ВНД называется такое положительное число ЕВ, что при норме дисконта Е = ЕВ ЧДД проекта обращается в 0, при всех больших значениях Е ЧДД — отрицателен, при всех меньших значениях Е ЧДД — положителен |
| Внутренняя норма доходности может быть использована также: § для экономической оценки проектных решений, если известны приемлемые значения ВНД (зависящие от области применения) у проектов данного типа; § для оценки степени устойчивости проекта по разности ВНД — Е; для установления участниками проекта нормы дисконта Е по данным о внутренней норме доходности альтернативных направлений вложения ими собственных средств | |
| Потребность в дополнительном финансировании (стоимость проекта, капитал риска) | Максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности. Величина потребности в финансировании показывает минимальный объем внешнего финансирования проекта, необходимого для обеспечения его финансовой реализуемости. Поэтому этот показатель называют капиталом риска. |
| Потребность в дополнительном финансировании с учетом дисконта | Максимальное значение абсолютной величины отрицательного накопленного дисконтированного сальдо от инвестиционной и операционной деятельности. Величина потребности в дополнительном финансировании показывает минимальный дисконтированный объем внешнего финансирования проекта, необходимый для обеспечения его финансовой реализуемости |
| Срок окупаемости | Продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости проекта. Моментом окупаемости называется тот наиболее ранний момент времени в расчетном периоде, после которого текущий чистый доход ЧД становится и в дальнейшем остается неотрицательным. |
| Сроком окупаемости с учетом дисконтирования | Продолжительность периода от начального момента до момента окупаемости проекта с учетом дисконтирования |
| Показатели финансового состояния | Показатели ликвидности Показатели платежеспособности Показатели оборачиваемости Показатели прибыльности и доходности проекта |
| Индексы доходности затрат и инвестиций | Характеризуют относительную эффективность проекта в отношении вложенных средств |
| Индекс доходности затрат | Отношение суммы денежных притоков (накопленных поступлений) к сумме денежных оттоков (накопленным платежам) |
| Индекс доходности дисконтированных затрат | Отношение суммы дисконтированных денежных притоков к сумме дисконтированных денежных оттоков |
| Индекс доходности инвестиций | Отношение суммы элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности |
| Индекс доходности дисконтированных инвестиций | Отношение суммы дисконтированных элементов денежного потока от операционной деятельности к абсолютной величине дисконтированной суммы элементов денежного потока от инвестиционной деятельности |
В современной экономической литературе существует ряд методик оценки эффективности инвестиционных проектов, основанных на принципиально на единой методологической базе и отличающихся в основном условиями применимости и предметными областями. Наиболее адекватной современным условиям методикой являются Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. В связи с этим представленный ниже материал основывается на данном документе, как наиболее методологически полном, экономически актуальном и нормативно авторитетном.
| Эффективность инвестиционного проекта | Категория, отражающая соответствие проекта целям и интересам его участников |
| Социально-экономическая эффективность | Коммерческую эффективность |
| Цель оценки эффективности проекта | Определение потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования |
| Основные принципы оценки эффективности проектов | |
| § Рассмотрение проекта на протяжении всего его жизненного цикла | |
| § Моделирование денежных потоков | |
| § Сопоставимость условий сравнения различных проектов (или вариантов проекта) | |
| § Принцип положительности и максимума эффекта | |
| § Учет фактора времени | |
| § Учет только предстоящих затрат и поступлений | |
| § Сравнение состояний «с проектом» и «без проекта» | |
| § Учет всех наиболее существенных последствий проекта | |
| § Учет наличия разных участников проекта | |
| § Многоэтапность оценки | |
| § Учет влияния на эффективность проекта потребности в оборотном капитале | |
| § Учет влияния инфляции и возможности использования при реализации проекта нескольких валют (многовалютность) | |
| § Учет (в количественной форме) влияния неопределенности и риска, сопровождающих реализацию проекта |
Дата добавления: 2016-02-09; просмотров: 783;