Внеоборотные активы корпорации, их состав и структура

Внеоборотные активы представляют собой активы долгосрочно использования. Срок их нахождения в обороте превышает один год. Следовательно, они многократно участвуют в процессе производства и реализации услуг, работ и продукции и переносят свою стоимость на затраты по частям путем начисления амортизации.

В отечественной хозяйственной практике внеоборотные активы отражаются в первом разделе баланса и включают:

1) нематериальные активы:

- патенты, товарные знаки;

- организационные расходы;

- деловая репутация организации;

2) основные средства:

- земельные участки и объекты природопользования;

- здания, машины и оборудование;

3) незавершенное строительство;

4) доходные вложения в материальные ценности;

- имущество для передачи в лизинг;

- имущество, предоставляемое по договору проката;

5) долгосрочные финансовые вложения;

- инвестиции в дочерние общества;

- инвестиции в зависимые общества;

- инвестиции в другие предприятия;

- займы, предоставленные предприятиям на срок более 12 месяцев;

- прочие долгосрочные финансовые вложения;

6) отложенные налоговые активы;

7) прочие внеоборотные активы.

Имущество предприятия характеризуется величиной, составом и состоянием активов. Основными показателями, характеризующими имущественное положение предприятия, являются:

1) доля внеоборотных активов в валюте – отношение внеоборотных активов к валюте баланса. Показатель может рассчитываться как по первоначальной, так и по остаточной стоимости. Важно соблюсти методологическую совместимость, т.е. отражать числитель и знаменатель по первоначальной стоимости или по остаточной стоимости. Рост этого показателя в динамике расценивается как благоприятная тенденция;

2) доля основных средств в долгосрочных активах – отношение основных средств к стоимости внеоборотных активов. Показатель можно рассчитывать как по первоначальной, так и по остаточной стоимости, также при соблюдении методологической совместимости числителя и знаменателя. Рост данного показателя свидетельствует об активной политике обновления основных средств;

3) коэффициент износа – доля стоимости основных средств, списанная на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной стоимости. Несмотря на некоторую условность коэффициента износа, он имеет определенное аналитическое значение;

4) коэффициент обновления – характеризует удельный вес выбывших основных средств на конец отчетного периода к общей сумме основных средств.

Управление внеоборотными активами осуществляется в различ­ных формах и различными функциональными подразделениями. Например, в своевременной и оптимальной политике их обновления (рис. 1.2), которое, в свою очередь, может осуществляться с помощью амортизации, реинвестирования прибыли и выбора альтернативного варианта обновления — приобре­тение активов в собственность или их аренда (лизинг).

Рис. 1.2. - Способы обновления внеоборотных активов

В качестве прямого источника обновления внеоборотных ак­тивов выступает накопленная амортизация. Амортизационная по­литика — составная часть управления внеоборотными активами и финансового менеджмента в целом. Она базируется на уста­новленных государством принципах, методах и нормах аморти­зационных отчислений. Другим важным источником обновления внеоборотных акти­вов является инвестируемая прибыль.

Помимо основных источников финансирования обновления внеоборотных активов актуальной задачей является выбор альтернативного варианта — приобрете­ние активов в собственность или их аренда. Аренда определяется как имущественный наем и представляет собой основанное на договоре срочное возмездное владение и пользование имуще­ством или имущественным комплексом. Долгосрочная аренда и вытекающий из нее комплекс имущественных отношений назы­вают лизингом.

С экономической точки зрения лизинг есть товарный кредит в основные средства. Но если при товарном кредитовании по­лучатель вступает в право собственности товара одновременно с его получением, то при лизинге право собственности остает­ся за лизингодателем вплоть до полной оплаты предмета ли­зинга. В современных условиях лизинговые операции могут осу­ществляться в форме оперативного, финансового и возвратно­го лизинга.

Оперативный лизинг (аренда) представляет собой хозяйствен­ную операцию, предусматривающую передачу арендатору права пользования основными средствами, принадлежащими арендо­дателю, на срок, не превышающий их полной амортизации, с обязательным их возвратом владельцу после окончания срока действия лизингового соглашения. Переданные в оперативный лизинг основные средства остаются на балансе арендодателя.

Финансовый лизинг (аренда) предполагает приобретение арен­додателем по заказу арендатора основных средств с дальнейшей передачей их в пользование арендатору на срок, не превышаю­щий периода их полной амортизации, с обязательной последу­ющей передачей права собственности на эти основные средства арендатору. Финансовый лизинг рассматривается как один из ви­дов финансового кредита. Основные средства, переданные в фи­нансовый лизинг, числятся в составе основных средств аренда­тора.

Возвратный лизинг (аренда) предусматривает продажу основ­ных средств финансовому институту с одновременным обрат­ным получением в оперативный или финансовый лизинг. В ре­зультате этой операции предприятие получает финансовые сред­ства, которые может использовать на другие цели.