МЕТОДЫ СНИЖЕНИЯ РИСКОВ

Все методы, позволяющие минимизировать проектные риски можно разделить на три группы (2, 3, 10—12):

1. Диверсификация или распределение рисков (распределение усилий предприятия между видами деятельности, результаты которых непосредственно не связаны между собой), позволяющая распределить риски между участниками про­екта. Распределение проектным рисков между его участниками является эффек­тивным способом его снижения Теория надежности показывает, что с увеличением количества параллельных звеньев в системе вероятность отказа в ней снижается пропорционально количеству таких звеньев. Поэтому распределение рисков между участниками повышает надежность достижения результата. Логичнее всего при этом сделать ответственным за конкретный вид риска того из его участников, ко­торый обладает возможностью точнее и качественнее рассчитывать и контролиро­вать данный риск. Распределение рисков оформляется при разработке финансово­го плана проекта и контрактных документов.

Распределение рисков фактически реализуется в процессе подготовки плана проекта и контрактных документов. Следует иметь ввиду, что повышение рисков у одного из участников должно сопровождаться адекватным изменением в распре­делении доходов от проекта. Поэтому при переговорах необходимо:

1. определить возможности участников проекта по предотвращению последствий наступления рисковых событий;

2. определить степень рисков, которую берет на себя каждый участник проекта;

3. договориться о приемлемом вознаграждении за риски;

4. следить за соблюдением паритета в соотношении рисков и дохода между всеми участниками проекта.

2. Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов представляет собой способ борьбы с риском, предусматривающий установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и раз­мером расходов, необходимых для преодоления сбоев в выполнении проекта.

Величина резерва должна быть равна или превышать величину колебания па­раметров системы во времени. В этом случае затраты на резервы должны быть всегда ниже издержек (потерь), связанных с восстановлением отказа. Зарубежный опыт допускает увеличение стоимости проекта от 7 до 12% за счет резервирования средств на форс-мажор. Резервирование средств предусматривает установление со­отношения между потенциальными рисками, изменяющими стоимость проекта, и размером расходов, связанных с преодолением нарушений в ходе его реализации.

Российские эксперты (2, 3, 5, 10—12) рекомендуют следующие примерные нормы непредвиденных расходов (табл. 22.3.1.).

Таблица 22.3.1. Нормы резервирования средств на непредвиденные расходы

Минимизация рисков всегда увеличивает проектные затраты, но зато увеличи­вает и проектную прибыль.

Работы по резервированию средств имеют следующую последовательность:

1) проводится оценка потенциальных последствий рисков — то есть сумм на покрытие непредвиденных расходов. С этой целью используют все вышеперечисленные методы анализа рисков;

2) определяется структура резерва на покрытие непредвиденных расходов. Эта структура может соответствовать заключаемым контрактам или категориям затрат (рабочая сила, материалы, и др.);

3) определяются направления использования установленного резерва. Такими направлениями могут быть:

4) выделение средств для вновь выявленной работы по проекту;

5) увеличение средств на работу, для выполнения которой было выделено недостаточно средств,

6) формирование варианта бюджета с учетом работ, для которых необходимые средства еще не выделены,

7) компенсация непредвиденных изменений трудозатрат, накладных расходов и т. п., возникающих в ходе работы над проектом.

После выполнения работы, для которой выделен резерв на покрытие непред­виденных расходов, необходимо сравнить плановое и фактическое распределение непредвиденных расходов. Неиспользованная часть выделенного резерва возвра­щается в резерв проекта.

Часть резерва всегда должна находиться в распоряжении менеджера проекта (остальной частью резерва распоряжаются, в соответствии с контрактом, другие участники проекта).

Необходимым условием успеха проекта является превышение предполагаемых поступлений от реализации проекта над оттоками денежных средств на каждом шаге расчета. С целью снижения рисков в плане финансирования необходимо создавать достаточный запас прочности, учитывающий следующие виды рисков:

1. риск незавершенного строительства (дополнительные затраты и отсутствие запланированных а этот период доходов);

2. риск временного снижения объема продаж продукции проекта;

3. налоговый риск (невозможность использования налоговых льгот и преиму­ществ, изменение налогового законодательства);

4. риск несвоевременной уплаты задолженностей со стороны заказчиков,

При расчете рисков необходимо, чтобы сальдо накопленных реальных денег в финансовом плане проекта на каждом шаге расчета было не менее 8% планируе­мых на данном шаге затрат. Кроме того, необходимо предусматривать дополни­тельные источники финансирования проекта и создание резервных фондов с от­числением в них определенного процента с выручки от реализации продукции.

3. Страхование рисков. В случае, если участники проекта не в состоянии обеспечить реализацию проекта при наступлении того или иного рискового собы­тия собственными силами, необходимо осуществить страхование рисков. Страхова­ние рисков есть, no-существу, передача определенных рисков страховой компании. Поскольку с увеличением роста рисков сумма ставок страхования растет, то страховой компании выгодно страховать события при незначительном проценте оплаты рисков. Зарубежная практика страхования использует полное страхование инвестиционных проектов. Условия российской действительности позволяют пока только частично страховать риски проекта: здания, оборудование, персонал, неко­торые экстремальные ситуации и т. д.

Выбор рациональной схемы страхования представляет собой достаточно слож­ную задачу, поэтому данный способ снижения рисков рассмотрен ниже более под­робно.

Приказом Росстрахнадзора N 02-02/08 от 19.05.94 (13) утверждена Классификация по видам страховой деятельности, в которой предусмотрено страхование финансовых рисков, представляющих собой совокупность видов страхования, пре­дусматривающих обязанности страховщика по страховым выплатам в размере пол­ной или частичной компенсации потери доходов (дополнительных расходов) лица, о страховании которого заключен договор (застрахованного лица), вызванных сле­дующими событиями:

1. остановка производства или сокращение объема производства в результате ого­воренных событий;

2. потеря работы (для физических лиц);

3. банкротство;

4. непредвиденные расходы;

5. неисполнение (ненадлежащее исполнение) договорных обязательств контраген­том застрахованного лица, являющегося кредитором по сделке;

6. понесенные застрахованным лицом судебные расходы (издержки);

7. иные события.

Страхование финансовых рисков (7) в случае наступления каждого из собы­тий, указанных в Классификации, должно проводиться страховщиком на основании особых правил страхования, учитывающих специфику порядка и условий проведе­ния страхования данного страхового риска и содержащих исключительный пере­чень страховых рисков и страховых случаев (объем ответственности страховщика).

В главе 8 рассмотрены финансовые риски а также методы их снижения при организации проектного финансирования, здесь рассматриваются общие положе­ния по страхованию финансовых рисков.

Страховщики могут осуществлять указанный вид страхования только при ус­ловии, что данный вид страхования указан в Приложении к лицензии на право осуществления страховой деятельности, что требует представления в Росстрахнадзор в установленном порядке документов, определяющих порядок и условия про­ведения такого страхования и учитывающих специфику страховых обязательств. Отдельным риском, максимальная ответственность по которому не может пре­вышать 10% собственных средств страховщика, является неисполнение отдельным банком, финансовой компанией и др. своих обязательств перед инвесторами. Мак­симальной ответственностью признается совокупная страховая сумма по действующим договорам страхования, заключенным в отношении имущественных интересов г инвесторов отдельного инвестиционного института, финансовой компании, банка , и др., связанных с инвестициями денежных средств.

В законодательстве РФ введено понятие предпринимательского риска. Страхование предпринимательского риска предполагает заключение договора иму­щественного страхования, по которому одна сторона (страховщик) обязуется за обусловленную договором плату (страховую премию) при наступлении предусмот­ренного в договоре события' (страхового случая) возместить другой стороне (стра­хователю) или иному лицу, в пользу которого заключен договор (выгодоприобретателю), причиненные вследствие этого события убытки в застрахованном имуще­стве либо убытки в связи с иными имущественными интересами страхователя (вы­платить страховое возмещение) в пределах определенной договором суммы (стра­ховой суммы).

По договору имущественного страхования могут быть, в частности, застрахова­ны следующие имущественные интересы:

1. риск утраты (гибели), недостачи или повреждения определенного имущества;

2. риск ответственности по обязательствам, возникающим вследствие причинения вреда жизни, здоровью или имуществу других лиц, а в случаях, предусмот­ренных законом, также ответственности по договорам — риск гражданской ответственности;

3. риск убытков от предпринимательской деятельности из-за нарушения своих обязательств контрагентами предпринимателя или изменения условий этой дея­тельности по не зависящим от предпринимателя обстоятельствам, в том числе риск неполучения ожидаемых доходов — предпринимательский риск.

Одним из видов имущественного страхования является страхование предпри­нимательского риска, когда может быть застрахован предпринимательский риск только самого страхователя и только в его пользу. Договор страхования предпри­нимательского риска лица, не являющегося страхователем, ничтожен. Договор страхования предпринимательского риска в пользу лица, не являющегося страхо­вателем, считается заключенным в пользу страхователя.

При заключении договора страхования предпринимательского риска страхов­щик вправе произвести анализ рисков, а при необходимости назначить эксперти­зу. Оценка страхового риска страховщиком необязательна для страхователя кото­рый вправе доказывать иное.

При страховании предпринимательского риска, если договором страхования не предусмотрено иное, страховая сумма не должна превышать их действительную стоимость (страховой стоимости). Такой стоимостью для предпринимательского риска считаются убытки от предпринимательской деятельности, которые страхова­тель, как можно ожидать, понес бы при наступлении страхового случая.

Если в договоре страхования предпринимательского риска страховая сумма ус­тановлена ниже страховой стоимости, страховщик при наступлении страхового случая обязан возместить страхователю часть понесенных последним убытков про­порционально отношению страховой суммы к страховой стоимости.

Договором может быть предусмотрен более высокий размер страхового возме­щения, но не выше страховой стоимости. В случае, когда предпринимательские риски застрахованы лишь в части страховой стоимости, страхователь вправе осу­ществить дополнительное страхование, в том числе у другого страховщика, но с тем, чтобы общая страховая сумма по всем договорам страхования не превышала страховую стоимость.

Для реальных инвестиций существует страхование и не только от финансовых потерь. Договором строительного подряда может быть предусмотрена обязанность стороны, на которой лежит риск случайной гибели или случайного повреждения объекта строительства, материала, оборудования и другого имущества, используе­мых при строительстве, либо ответственность за причинение при осуществлении строительства вреда другим лицам, застраховать соответствующие риски.

Отчисления на страхование предпринимательских рисков можно включать в состав себестоимости продукции [8]. Так, в себестоимость продукции (работ, ус луг) включаются: платежи (страховые взносы) по добровольному страхованию средств транспорта (водного, воздушного, наземного), имущества, гражданской от­ветственности организаций — источников повышенной опасности, гражданской ответственности перевозчиков, профессиональной ответственности, по доброволь­ному страхованию от несчастных случаев и болезней, а также медицинскому стра­хованию.

Разрешено создавать страховые резервы или страховые фонды всем предпри­ятиям и организациям для финансирования расходов, вызванных предприниматель­скими и прочими рисками, а также связанных со страхованием имущества, жизни работников и гражданской ответственности за причинение вреда имущественным интересам третьих лиц. Установлен и лимит отчислений на эти цели: он не может превышать одного процента объема реализуемой продукции (работ, услуг).

Эффективность методов снижения рисков определяется с помощью сле­дующего алгоритма:

1. рассматривается риск, имеющий наибольшую важность для проекта,

2. определяется перерасход средств с учетом вероятности наступления неблаго­приятного события,

3. определяется перечень возможных мероприятий, направленных на уменьшение вероятности и опасности рискового события,

4. определяются дополнительные затраты на реализацию предложенных меро­приятий,

5. сравниваются требуемые затраты на реализацию предложенных мероприятий с возможным перерасходом средств вследствие наступления рискового события,

6. принимается решение об осуществлении или об отказе от противорисковых ме­роприятий,

7. процесс сопоставления вероятности и последствий рисковых событий с затра­тами на мероприятия по их снижению повторяется для следующего по важно­сти риска.