Избежание и лимитирование финансовых рисков предприятия

В системе методов управления финансовыми рисками предприятия основная роль принадлежит внутренним механизмам их нейтрализации.

Внутренние механизмы нейтрализации финансовых рисков представляют собой систему методов минимизации их негативных последствий избираемых и осуществляемых в рамках самого предприятия. Она предполагает использование следующих методов:

1.Избежание риска

2.Лимитирование концентрации риска

3.Хеджирование

4.Диверсификация

5.Трансферт риска

6.Самострахование

7.Прочие методы

Наиболее простым методом в системе внутренних механизмов нейтрализации финансовых рисков является их избежание. Для этого используют следующие методы:

- отказ от осуществления финансовых операций, уровень риска по которым чрезмерно высок.

- отказ от продолжения хозяйственных отношений с партнерами, систематически нарушающими контрактные обязательства.

- отказ от использования в высоких объемах заемного

капитала.

- отказ от чрезмерного использования оборотных активов в низколиквидных формах.

- отказ от использования временно свободных денежных активов в краткосрочных финансовых инвестициях.

Важным направлением нейтрализации финансовых рисков является лимитирование их концентрации. Механизм лимитирования концентрации и финансовых рисков и используется обычно по тем их видам, которые выходят за пределы допустимого их уровня, т. е, по финансовым операциям, осуществляемым в зоне к р и т и ч е с к о го или катастрофического риска.

Система финансовых нормативов, обеспечивающих лимитирование концентрации рисков, может включать:

- предельный размер (удельный вес) заемных средств, используемых в хозяйственной деятельности.

- минимальный размер (удельный вес) активов в высоколиквидной форме.

- максимальный размер товарного (коммерческого) иди потребительского кредита, предоставляемого одному покупателю.

- максимальный размер депозитного вклада, размещаемого

в одном банке.

- максимальный размер вложения средств в ценные бумаги одного эмитента.

- максимальный период отвлечение средств в дебиторскую задолженность.

7.2 Хеджирование финансовых рисков предприятия с использованием производных ценных бумаг

Хеджирование характеризует процесс использования любых механизмов уменьшения риска возможных финансовых потерь – как внутренних (осуществляемых самим предприятием), так и внешних (передача риска другим хозяйствующим субъектам – страховщикам).

Хеджирование финансовых рисков путём осуществления соответствующих операций с производными ценными бумагами является высокоэффективным механизмом уменьшения возможных финансовых потерь при наступлении рискового события.

В зависимости от используемых видов производных ценных бумаг различают следующие механизмы хеджирования:

- хеджирование с использованием фьючерсных контрактов

- хеджирование с использованием опционов

- хеджирование с использованием операции “своп ”

7.3 Диверсификация, трансферт и самострахование финансовых рисков предприятия

Механизм диверсификации используется прежде всего для нейтрализации негативных финансовых последствий несистематических (специфических) видов рисков.

В качестве основных форм диверсификации финансовых рисков предприятия могут быть использованы следующие ее направления:

• диверсификация видов финансовой деятельности.

• диверсификация валютного портфеля (”валютной корзины”) предприятия.

• диверсификация депозитного портфеля.

• диверсификация кредитного портфеля.

• диверсификация портфеля ценных бумаг

• диверсификация программы реального инвестирования.

Механизм трансферта финансовых рисков основан на частой их передаче партнёрам по отдельным финансовым операциям. В современной практике распространены следующие основные направления:

- распределение риска между участниками инвестиционного проекта.

- распределение риска между предприятием и поставщиками сырья и материалов.

- распределение риска между участниками лизинговой операции.

- распределение риска между участниками факторинговой (форфейтинговой) операции.

Механизм самострахования финансовых рисков основан на резервировании предприятием части финансовых ресурсов, позволяющем преодолевать негативные финансовые последствия тем финансовым операциям, которым эти риски не связаны с действиями контрагентов. Основными формами этого направления являются:

• формирование резервного (страхового) фонда предприятия.

• формирование целевых резервных фондов.

• формирование резервных сумм финансовых ресурсов в системе бюджетов, доводимых различным центрам ответственности.

• формирование системы страховых запасов материальных и финансовых ресурсов по отдельным элементам оборотных активов предприятия.

• нераспределенный остаток прибыли, полученной в отчетном периоде.

Среди прочих методов внутренней нейтрализации финансовых рисков могут быть:

- обеспечение востребования с контрагента по финансовой операции дополнительного уровня премии за риск.

- получение от контрагентов определенных гарантий.

- сокращение перечня форс-мажорных обстоятельств в контрактах с контрагентами,

- обеспечение компенсации возможных финансовых потерь по рискам за счет предусматриваемой системы штрафных санкций.