Денежные поступления в разные годы реализации проекта

корпорации «Оптимист»

Период окупаемости рассчиты­вается как отношение суммы первичных инвестиций к годовой сумме денежных поступлений.

Для рассмотренного проекта период окупаемости равен:

120000 : 52 000 = 2,3 или 2 года и 4месяца.

Теперь рассмотрим вариант, когда денежные поступ­ления в разные годы различные (табл. 5).

Данные таблицы показывают, что период окупаемости в данном случае также охватывает два года и часть третьего года.

Как видим, рассчитать период окупаемости достаточ­но несложно. Но этот показатель имеет существен­ные недостатки.

Он не учитывает стоимости денег во времени, а также денежных поступлений в годы после периода окупаемос­ти.

Из-за этого в практике достаточно часто используют дисконтированный период окупаемости.

Дисконтированный период окупаемости - это период вре­мени, необходимый для возмещения дисконтированной стоимости инвестиций за счет настоящей стоимости де­нежных поступлений.

Для определения этого показателя в первую очередь следует дисконтировать денежные поступления. Необходимо дисконтировать каждую сумму поступлений отдельно, применяя фактор настоящей стоимости при i=12 и n = 3:

52000 х 0,8929 = 46431 тыс. грн.;

52000 х 0,7972 = 41454 тыс. грн.;

52000 х 0,7118 = 37014 тыс. грн.

Результаты заносим в таблицу 6.

Таблица 6