Внутренняя норма рентабельности. Внутренняя норма рентабельности - это ставка дисконта, при которой чистая настоящая стоимость проекта капи­тальных вложений равна нулю.

Внутренняя норма рентабельности - это ставка дисконта, при которой чистая настоящая стоимость проекта капи­тальных вложений равна нулю.

Другими словами, это ставка дисконта, при которой денежные поступления равны инвестициям.

Этот показатель иногда называют внутренним коэффици­ентом окупаемости или дисконтированной нормой прибыли. Внутреннюю норму рентабельности сравнивают с ми­нимальной нормой рентабельности, которая обычно ос­новывается на стоимости капитала фирмы и использу­ется для отбора перспективных проектов капитальных вложений.

Такую минимальную норму рентабельности часто назы­вают ставкой отсекания, поскольку она проводит гра­ницу между рентабельными и нерентабельными проекта­ми. Те проекты, внутренняя норма рентабельности которых превышает ставку отсекания, обеспечивает положительную чистую настоящую стоимость, т.е. яв­ляются прибыльными.

И наоборот, проекты, внутренняя норма рентабельно­сти которых ниже ставки отсекания, не могут быть приняты, поскольку имеют отрицательную чистую насто­ящую стоимость (рис.3).

Рис. 3 – интерпретация внутренней нормы рентабельности