Примеры таблиц, выполненных в программе Ехсеl
Подобные программы могут быть полезными на заключительной стадии применения этих моделей, когда оценщиком уже выполнены переоценки основных активов и обязательств (в случае применения модели Ольсона требуются, как уже говорилось, еще и данные о соответствующих переоценках за прошлые годы). Курсивом помечены те поля, в которых должны быть введены данные, жирным – поле, которое выдает итоговый результат оценки.
Таблица П15
Пример программы для модели Блэка–Шоулза
| A | B | C | D | E | |
| Активы, S | Значение S | = (In (B3) + B4 | N(d1) | = НОРМРАСП (С4; 0; 1; ИСТИНА) | |
| Долг, X | Значение X | = B6×КОРЕНЬ (B5) | N(d2) | = НОРМРАСП (С5; 0; 1; ИСТИНА) | |
| S/X | = (B1 / B2) | = C1/С2 | = B2×EXP (–B4× B5) | ||
| Безрисковая ставка | Значение безрисковой ставки | = С3 + 0,5×С2 |
Окончание табл. П15
| Дюрация | Значение дюрации | = С3 – 0,5×С2 | |||
| Дисперсия | Значение дисперсии | Стоимость в рамках модели Блэка–Шоулза | = B1×E1 – Е3 × Е2) |
Таблица П16
Пример программы для модели Ольсона
| A | B | C | D | |
| Ставка дисконтирования | Значение ставки дисконтирования | N(d1) | ||
 (омега)
| Значение омега |  (гамма)
| Значение гамма | |
| Переоцененные чистые активы | 2001 | |||
| Значение ЧА на конец 2001 года | Значение ЧА на конец 2002 года | Значение ЧА на конец 2003 года | ||
| Начисленные дивиденды | Значение начисленных дивидендов за 2001 год | Значение начисленных дивидендов за 2002 год | Значение начисленных дивидендов за 2003 год | |
| Доход за год | =(С5 – В5 + С6) | =(D5 – С5+D6) | ||
| Анормальный доход за год | =С7 – (В1 × В5) | =D7–(В1×С5) | ||
| Начальное значение величины V | = D2 × (D8 – (В2×С8)) | |||
| К1 | =В2 / (1 + В1– В2) | К2 | =(1+В1)/((1+ +В1– В2) × × (1+В1– D2)) | |
| Стоимость в рамках модели Ольсона | = D5 + D8×В10 + + D9×D10 |
Дата добавления: 2015-10-09; просмотров: 666;