ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА

Важнейшую роль в денежном обращении играют банки.

Современный банк – это финансовый институт, предлагающий широкий спектр услуг, относящихся прежде всего к кредитам, сбережениям и платежам, и выполняющий многообразные финансовые услуги в отношении любого экономического субъекта (рис. 14-1).

Рис. 14-1. Функции современных банков

Кроме этих операций, коммерческие банки предоставляют огромное количество прочих услуг. Так, в США насчитывается до 155 видов банковских услуг, а в Японии - 174.

Мировой опыт свидетельствует, что коммерческий банк, который предоставляет клиентам более разнообразные услуги высокого качества, обычно имеет преимущество перед банками с ограниченным набором услуг.

Во многих странах мира существует в основном двухуровневая банковская система: верхний уровень - Центральный банк, нижний - коммерческие банки. Рассмотрим ее более подробно.

Центральный банк выполняет следующие функции:

- эмиссия (выпуск) банкнот;

-хранение государственных золото - валютных резервов;

- денежно-кредитное регулирование экономики;

- проведение расчетов;

- контроль за деятельностью банковских учреждений.

Центральные банки развитых стран являются, как правило, относительно независимыми от правительства. Дело в том, что Центральный банк по своему назначению должен поддерживать стабильность денежной системы в целом. Если же он будет подвержен политическому давлению (особенно, перед выборами), то его деятельность может обернуться катастрофическими последствиями для всей экономики.

По многочисленным исследованиям западных экономистов, в среднем уровень инфляции значительно ниже именно в тех странах, которые имеют более независимые от правительства центральные банки (к ним относятся, например, США, Германия, Нидерланды).

В большинстве же европейских стран, а также в Японии, центральные банки достаточно сильно связаны с исполнительной властью.

Однако какова бы ни была степень независимости Центрального банка, его деятельность во всех странах согласуется с общей экономической политикой правительства посредством целой системы консультаций, рекомендаций, принятия совместных заявлений и решений.

Вместе с тем следует заметить, что во многих странах центральные банки отошли от практики прямого кредитования правительства (США, Япония, Великобритания, Швеция). На этот путь сегодня встала и Россия.

Центральный банк во многих странах достаточно жестко регулирует деятельность коммерческих банков: лицензирует банковскую деятельность, ограничивает размеры кредитов, вкладов, определяет минимальный уровень уставного капитала и т.д. Это прослеживается и в России.

Так, согласно новой редакции инструкции Центрального банка России № 1 ²О порядке регулирования деятельности кредитных организаций², принятой в октябре 2003 г., коммерческие банки должны следить за девятью показателями. Например, сумма крупных кредитов не может превысить капитал банка более чем в 8 раз. Для новых банков минимальный размер уставного капитала с 1 января 1999 г. определён в 5 млн. евро. Все это призвано повысить мощь и устойчивость банков, а следовательно, и надежность всей банковской системы.

Какими же методами Центральный банк осуществляет денежно-кредитную политику? К основным методам денежно-кредитного регулирования относятся: изменение учетной (дисконтной) ставки, операции на открытом рынке, изменение нормы обязательных резервов.

Все эти инструменты призваны воздействовать на денежную массу, то сжимая ее, то расширяя, то удорожая кредит, то удешевляя его. Центральный банк, таким образом, регулирует поток инвестиций, уровень инфляции, курс национальной валюты, а в конечном счете, рост валового внутреннего продукта и уровень занятости населения (рис. 14-3).

Учетная политика основана на регулировании рынка ссудных капиталов путем изменения учетной ставки Центрального банка. По этой ставке осуществляется переучет векселей коммерческих банков, может предоставляться им под залог ценных бумаг так называемый ломбардный кредит (рис. 14-2). Естественно, что учетный процент влияет на стоимость кредитов, предоставляемых коммерческими банками своим клиентам, а отсюда - на объем инвестиций.

Рис. 14-2. Учетная операция

Источник: Нуреев Р. М. . Деньги, банки и денежно-кредитная политика. – М.: АО ²Финанстатинформ², 1995. - С.45.

Повышая ставку по кредитам, Центральный банк побуждает другие кредитные учреждения сократить заимствования. Это затрудняет пополнение резервных счетов, ведет к росту процентных ставок по коммерческим кредитам и, в конечном счете, к сокращению кредитных операций в стране. Если Центральный банк снижает учетную ставку, он облегчает для коммерческих банков пополнение ресурсов и тем самым поощряет кредитную экспансию.

В России Центральный банк достаточно активно использует учетную ставку как инструмент денежно-кредитной политики. Например, законодательно установлено, что предприятия включают в себестоимость затраты, связанные с оплатой процентов по коммерческому кредиту в размере учетной ставки Центрального банка плюс 3 %, а сверх этого уровня относят на финансовые результаты. К учетной ставке привязываются и ставки по сберегательным вкладам. Однако из-за отсутствия практики переучета векселей Центральным банком и неразвитости ломбардного кредита действенность этого инструмента в нашей стране пока не может проявиться в полной мере.

Другой метод денежно-кредитной политики Центрального банка - операции на открытом рынке. Это наиболее гибкий метод регулирования ликвидности и кредитных вложений банков путем размещения государственного долга, он широко применяется в развитых странах.

В чем суть этого метода и как он оказывает влияние на экономику? Центральный банк по поручению правительства на аукционах (первичный рынок) проводит размещение государственных или корпоративных (при государственной гарантии) ценных бумаг среди официальных дилеров. Правительство, получая денежные средства, использует их для покрытия дефицита государственного бюджета или для других целей. Центральный банк, то покупая, то продавая государственные ценные бумаги, регулирует их доходность, следовательно, стимулирует коммерческие банки и население покупать или продавать эти бумаги, а значит, уменьшать или увеличивать свои кредитные ресурсы, направляя потоки кредитов на те или иные рынки.

В России эти операции также получили развитие. В качестве государственных ценных бумаг выступают государственные краткосрочные облигации (ГКО), облигации Федеральных займов с переменным купоном (ОФЗ), облигации государственных сберегательных займов, казначейские векселя и обязательства и т.д. В середине 90-х гг. XX в. определились основные тенденции в развитии операций на открытом рынке: рост объемов и разнообразие таких операций, переход от простой покупки к арбитражным операциям (переброска средств из облигаций одних выпусков в облигации других выпусков), развитие операций типа РЕПО (договор с обратным выкупом).

Однако разразившийся в августе 1998 г. финансово-банковский кризис резко изменил ситуацию, поскольку решением правительства и Банка России были приостановлены выплаты по ГКО и ОФЗ. Рынок государственных ценных бумаг восстановился лишь спустя несколько лет, когда новое правительство смогло обеспечить гарантии оплаты (гашения) своих обязательств.

Рис.14-3. Денежно-кредитная политика

Источник: Нуреев Р. М. Деньги, банки и денежно-кредитная политика. – С.52.

Третий инструмент Центрального банка – изменение резервной нормы. Эти резервы имеют двойное назначение: во-первых, они должны обеспечить постоянный уровень ликвидности у коммерческих банков, во-вторых, они являются инструментами для регулирования денежной массы и кредитоспособности банков.

Центральный банк повышает или снижает норму обязательных резервов в зависимости от экономической ситуации в стране. При увеличении нормы у коммерческих банков уменьшаются суммы на выдачу кредитов. Предложение денег сокращается, заемные средства становятся дороже, что снижает деловую активность, вызывает сокращение производства, сокращение наличных денег в обращении, уменьшение инфляции. Напротив, снижение резервной нормы вызывает кредитную экспансию - предложение денег растет, процентная ставка снижается, кредит становится привлекательным, следовательно, прибыльными становятся новые инвестиции для предприятий. Это, в свою очередь, означает рост производства и снижение уровня безработицы.

Покажем на примере, как отражается на коммерческих банках политика обязательных резервов. Предположим, предприятие решило положить в феврале 2003 г. в банк на депозит 120 млн. руб. на 30 дней под 15 % годовых. Резервная норма депозитов 10 %. Тогда у банка для размещения остается 120 - 120´10 % = 108 млн. руб. Процентный доход предприятия составит через месяц 1,48 млн. руб. Чтобы выплатить предприятию эту сумму, банку нужно разместить 108 млн. руб. по процентной ставке не ниже 16,7 %. Следовательно, чем больше резервная норма, тем дороже кредит, и наоборот.

Действующая в России практика дифференциации норм обязательных резервов (от 10 до 20%) в зависимости от срочности депозитов показала, что льготные нормы по долгосрочным депозитам стимулируют коммерческие банки к увеличению долгосрочных депозитов без одновременного увеличения объемов долгосрочных кредитов. Поэтому специалисты предлагают установить единую для всех привлеченных средств норму обязательных резервов.