Деятельности банка

Кредитоспособность кредитополучателя зависит от многих внешних и внутренних факторов. В экономической литературе достаточно хорошо рассмотрены методы рейтинговой оценки кредитоспособности и модели прогнозирования банкротств. Рейтинговые модели делят кредитополучателей на классы кредитоспособности. Модели прогнозирования кредитоспособности указывают на возможное банкротство. В современных условиях хозяйствования наибольшую актуальность приобретают методы прогнозирования банкротств.

Прогнозные модели используются для прогнозирования кредитоспособности и базируются на статистических методах, наиболее распространенными из которых является множественный дискриминантный анализ. Общий вид дискриминантной функции:

(11.7)

где А₀ и А_i - некоторые параметры (коэффициенты регрессии);

- факторы, характеризующие финансовое состояние кредитополучателя (например, финансовые коэффициенты).

Коэффициенты регрессии рассчитываются в результате статистической обработки данных по выборке фирм, которые либо обанкротились, либо сумели выжить в течение некоторого периода. Все компании делятся на две группы: на тех, кому финансовые затруднения вплоть до банкротства в ближайшем будущем не грозят, и на тех, кому это грозит. Если Z - оценка некоторой компании находится ближе к показателю средней компании - банкрота, то при условии продолжающего ухудшения ее положения она обанкротится. Если менеджеры компании и банк, осознав финансовые трудности, предпринимают шаги, чтобы предотвратить усугубление ситуации, то банкротство не произойдет, следовательно, Z - оценка является сигналом раннего предупреждения.

Для применения методов дискриминантного анализа необходима достаточно репрезентативная выборка предприятия, дифференцированных по отраслям, размерам. Проблема использования метода заключается в том, что внутри отрасли не всегда возможно найти достаточное количество обанкротившихся фирм, чтобы рассчитать коэффициенты регрессии. Наиболее известными моделями МДА являются модели Альтмана и Чессера. Экономистами Альтманом, Хольдерманом и Нарайаной введен «Z - анализ» на основании следующего уравнения:

Z = 1,2 Х₁ +1,4 Х₂ + 3,3 Х₃ + 0,9 Х₄ +3,3 Х₅, (11.8)

где Х₁ - чистые оборотные фонды/общие активы (+1,2);

Х₂ - резервы/общие активы (+1,4);

Х₃ - валовая прибыль/общие активы (+3,3);

Х₄ - собственный капитал/общая задолженность (+0,9);

Х₅ - обороты/общие активы (+3,3).

Отнесение предприятия к определенному классу надежности производится на основании следующих значений индекса Z:

Z < 1,8 - вероятность банкротства очень высокая;

1,8 < Z < 2,7 - вероятность банкротства высокая;

2,7 < Z < 3,0 - вероятность банкротства низкая;

3,0 < Z -вероятность банкротства очень низкая.

Пятифакторная модель Альтмана позволяет дать достаточно точный прогноз банкротства на 2-3 года вперед. Факт банкротства на один год устанавливается с точностью до 95%. Следующая модель способна предсказывать банкротства с высокой степенью точности на два года вперед и с меньшей, с приемлемой точностью (70%) на пять лет вперед.

Z = 1,2 Х₁ + 1,4 Х₂ + 3,3 Х₃ + 0,6 Х₄ + 0,9 Х₅ - 2,675 (11.9)

Если Z < 0, то кредитоспособность предприятия расценивается как низкая, если Z > 0 - предприятие считается кредитоспособным.

Модель Альтмана была преобразована из пятифакторной модели в восьмифакторную модель, причем некоторые коэффициенты имеют отрицательный знак. Показатели с положительным коэффициентом увеличивают общую оценку (уменьшают степень риска банкротства), тогда как показатели с отрицательным коэффициентом уменьшают эту оценку (увеличивают степень риска). В модели Банка Франции показатели платежеспособности и доли добавленной стоимости в оборотах наделены отрицательными коэффициентами, означающими, что они увеличивают риск банкротства.

Z = -1,225 Х₁+2,003 Х₂ - 0,824 Х₃+5,221 Х₄ - 0,689 Х₅ - 1,164 (11.10)

Х₆+0,706Х₇+1,408 Х₈,

где Х₁ - стоимость кредита/валовая прибыль (-1,225);

Х₂ - степень покрытия инвестиций собственными средствами (+2,003);

Х₃ - долгосрочная задолженность/чистые активы (-0,824);

Х₄ - норма валовой прибыли(+5,221);

Х₅ - продолжительность кредита поставщиков (-0,689);

Х₆ - добавленная стоимость/обороты (-1,164);

Х₇ - продолжительность кредитов клиентов (+0,706);

Х₈ - производственные инвестиции/общие инвестиции (+1,408).

Сумма произведений каждого показателя на соответствующий коэффициент позволяет судить об уровне риска банкротства предприятия. Если полученный показатель > 0,125, то положение предприятия считается удовлетворительным, если < -0,25, то имеются основания полагать, что предприятию грозят серьезные финансовые трудности. При показателях, находящихся в промежутке -0,25 и 0,125, положение предприятия и риск его банкротства считаются неопределенными.

Модель надзора за кредитами Чессера прогнозирует случаи невыполнения клиентом условий кредитного договора. При этом под «невыполнением условий» подразумевается не только непогашение кредита, но и любые другие отклонения, делающие кредит менее выгодным для кредитора, чем было предусмотрено первоначально. Оценочные показатели модели следующие (формула 11.11):

Y = -2,0434 - 5,24 Х₁+0,0053 Х₂ - 6,6507 Х₃+4,4009 Х₄ - 0,0791 Х₅- 0,1220 Х₆,

где Х₁ - наиболее ликвидные активы/общие активы (+5,24);

Х₂ - выручка от реализации/ликвидные активы (+0,005);

Х₃ - совокупный доход/общие активы (+6,65);

Х₄ - общая задолженность/общие активы (+4,4);

Х₅ - основной капитал/оборотные активы (+0,07);

Х₆ - оборотные активы/выручка от реализации (+0,1).

Переменная Y, которая представляет собой линейную комбинация независимых переменных, используется в следующей формуле для оценки вероятности невыполнения условий кредитного договора, Z:

(11.12)

где е - 2,71828 (число Эйлера), причем

- если Z > 0,50, то кредитополучателя следует отнести к группе, которая не выполнит условий договора;

- если Z < 0,50, то кредитополучателя можно отнести к группе надежных.

Дискриминантные модели прогнозирования банкротств представлены двухфакторной моделью М.А. Федотовой и пятифакторной моделью Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова. Модель оценки вероятности банкротств М.А. Федотовой опирается на коэффициент текущей ликвидности (Х₁) и долю заемных средств в валюте баланса (Х₂):

Z = -0,3877 - 1,0736 Х₁ + 0,0579 Х₂ (11.13)

При отрицательном значении индекса Z вероятно, что предприятие останется платежеспособным. Уравнение Р.С. Сайфулина, Г.Г. Кадыкова имеет вид:

Z = 0,1 Х₂ + 2Х2+ 2,5 Х₃ + 0,45 · Х₄ + 0,2 Х₅, (11.14)

В уравнении используются следующие коэффициенты: коэффициент обеспеченности собственными средствами (нормативное значение Х₁ > 0,1); коэффициент текущей ликвидности (Х₂ > 2); интенсивность оборота авансируемого капитала (Х₃ > 2,5); рентабельность продаж (Х₄ >0,45); рентабельность собственного капитала (Х₅ > 0,2).

При полном соответствии значений финансовых коэффициентов минимальным нормативным уровнем индекс Z равен 1. Финансовое состояние предприятия с рейтинговым числом менее 1 характеризуется как неудовлетворительное. Наряду с множественным дискриминантным анализом прогнозирования банкротства кредитополучателя может использоваться упрощенная модель У. Бивера, основанная на системе определенных показателей.

Таблица 11.3 - Система показателей для диагностики банкротства

У. Бивера

Продолжение таблицы 11.3

Сложившаяся система отбора субъектов кредитования, по которой работает большинство коммерческих банков сегодня, во многом далека от совершенства. Направления совершенствования анализа кредитоспособности предприятия:

- формирование и использование расширенного множества эффективных и классификационных признаков;

- формирование репрезентативных обучающих выборок, обеспечивающих внутриклассовую однородность и межклассовые различия наблюдений;

- учет возможной миграции рейтингов заемщиков, то есть перехода кредитополучателя из одного класса кредитоспособности в другой в течении кредитного срока;

- учет влияния внешних факторов на различные типы заемщиков и кредитный рынок.

СПИСОК РЕКОМЕНДУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Анализ деятельности банков: учеб. пособие/ И.К. Козлова [ и др.]; под общ. ред. И.К. Козловой.- Минск, Выш. шк.- 2003.- 240с.

2. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учеб. пособие для вузов/ Н.П.Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова ; под общ. ред. Н.П. Любушина.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.-471с.

3. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: учеб./ В.И. Стражев [и др.]; под общ. ред. В.И. Стражева.- 5-е изд., перераб. и доп. – Минск: Выш. шк., 2003.- 480с.

4. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб.пособие /Л.Л. Ермолович [и др.] под общ. ред. Л.Л. Ермолович.- Минск, Интерпрессервис; Экоперспектива, 2001.- 576с.

5. Банковский кодекс Республики Беларусь от 25.10.2000 г., №441-3 (в ред. Закона Респ. Беларусь от 17.07.2006 г., №145-З) // Нац. реестр правовых актов Республики Беларусь. – 2000. - №2/219. – С. 85-91.

6. Банковское дело/ О. И. Лаврушин [и др.] под общ. ред. О.И. Лаврушина.- М.: Финансы и статистика, 2001.- 672с.

7. Банковское дело/под. ред. Г.И. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой.- С.Пб: Питер, 2002.- 384с.

8. Банковское дело/ под. ред. Г.И. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой.- М.: Финансы и статистика, 2005.-592с.

9. Банковское дело:учеб пособие/ А.М. Тавасиев, В.А. Москвин, Н.Д. Эрнашвили.- 2-е изд. перераб. И доп..- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.- 287с.

10. Банковское дело: учеб./ Г.Г. Коробова [и др.]; под. ред. Г.Г. Коробовой.- М.: Экономистъ, 2004.- 751с.

11. Банковское дело: учеб./ под. ред. В.И. Колесниковой, Л.П. Кроливецкой.- М.: Финансы и статистика, 2005.-592с.

12. Богатин, Ю.В.Инвестиционный анализ: учеб. пособие / Ю.В. Богатин, В.А. Швандар.- изд. ЮНИТИ, 2000.- 290с.

13. Бор, М.З. Менеджмент банков6 организация, стратегия, планирование/ М.З. Бор, В.В. Пятенко.-М.: ИКЦ ДИС,1997.-288с.

14. Васильев, А.В. Модульный принцип формирования техники / А.В. Васильев.- М.: Изд. стандартов, 1989. - 240с.

15. Гончаров, В.И. Инвестиционное проектирование /В.И. Гончаров минск: Совр.школа,2010.-320с.

16. Громов, В.И, Резонансные модели гармонизации ресурсных потоков в социально-экономических системах: монография /В.И. Громов, Б.В. Лапко; ИССТ НАНБ; под общ. ред. А.Н. Данилова.- Гомель:ЧУП»ЦНТУ Развитие,2005.- 181с.

17. Жарковская, Е.П. Банковское дело/ Е.П. Жарковская. - изд. испр. и доп.- М.: Омега-Л., 2004.-440с.

18. Золотогоров, В.Г. Инвестиционное проектирование: учебник/ В.Г. Золотогоров.- Минск: Книжный дом, 2005.- 368с.

19. Инструкцияо нормативах безопасного функционирования для банков и небанковских кредитно-финансовых организаций: утв. постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь от 28 сентября 2006г. № 137 // Банк.весн. – 2006. - №57 – с. 6-39.

20. Инструкция о порядке предоставления (размещения) банками денежных средств в форме кредита и их возврата : утв. Пост. Правления Нацбанка Респ. Беларусь 28 дек. 2006 г., № 223 в ред. постановления Правления Национального банка Респ. Беларусь от 30 дек. 2003 г., № 226 // Гл. бухгалтер. – 2007. – № 7 (февр.). – С. 15–19.

21. Инструкцияпо анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности: утв. постановлением Министерства финансов Республики Беларусь, Министерства экономики Республики Беларусь, Министерства статистики и анализа Республики Беларусь от 8 мая 2008 г. №79/99/50 // Бухгалтерский учет и анализ.- 2008.- №8.- С.3-13.

22. Кикоть, И.И.Финансирование и кредитование инвестиций: учеб. пособие/ И.И. Кикоть.- Минск, Выш. шк., 2003.- 255с.

23. Ковалев, В.В.Введение в финансовый менеджмент/ В.В. Ковалев,- М.: Финансы и статистика, 2007 – 768с.

24. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом, Выбор инвестиций. Анализ отчетности./ В.В. Ковалев.- 2-е изд. перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика, 1998.- 512с.

25. Кравченко, Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: учеб./ Л.И. Кравченко.- 7-е изд., перераб. – Минск: Новое знание, 2004.- 544с.

26. Кравченко, Л.И. Анализ хозяйственной деятельности предприятий общественного питания: учеб-практ. Пособие/ Л.И. Кравченко.- Минск: ООО ФУАинформ,2003.—288с.

27. Крейнина, М.Н. Финансовый менеджмент: учеб. пособие/ М.К. Крейнина.- М.: Дело и Сервис, 1978.- 304с.

28. Крушвиц, Л. Инвестиционные расчеты/ Л. Крушвиц, перевод с немецкого по В.В. Ковалева и З.А. Сабова.- С.Пб.ПИТЕР, 2001.- 416с.

29. Лаврушин, О.И. Банковское дело: современные системы кредитования: учеб. Пособие / О.И. Ларушин, О.И. Афанасьева, С.Л. Корниенко; пол ред. О.И. Лаврушина- 3 изд. –М.: КНОРУС,2007.- 274с.

30. Лысюк, Р.С. Значение оценки риска инвестиционных вложений для повышения конкурентоспособности предприятия //Лысюк Р.С./ «Международная научно-практическая конференция «Проблемы формирования ассортимента, качества и конкурентоспособности товаров», Гомель, 2004.- С.217-219.

31. Лысюк, Р.С. Определение лимита инвестиционного кредитования на основе синтетического коэффициента//Лысюк Р.С./ Международная научно-практическая конференция «Потребительская кооперация: теория, практика, проблемы и перспективы развития» Гомель, 2004.- С.42-44.

32. Лысюк, Р.С. Методика анализа инвестиционного потенциала торгового предприятия//Лысюк Р.С./ Республиканская научно-практическая конференция «Проблемы развития предпринимательства в Гомельском регионе» Гомель, 2004.

33. Лысюк, Р.С. Оценка риска, рентабельности и эффективности инвестиционных вложений – III международная инаучно-практическая конференция «Эффективные инструменты современных наук -2007» - том 3. Экономические науки.–Днепропетровск., Наука и образование -2007.- С.7-9.

34. Лысюк, Р.С. Прогнозирование показателей фондоотдачи с учетом изменения внешней среды //Лысюк Р.С./ Бухгалтерский учет и анализ. -2004.- №11. – С.

35. Методические рекомендации по анализу финансового состояния организаций потребительской кооперации / авт.-сост.: Л. Л. Ермолович, Е. Г. Толкачева. – Гомель : учреждение образования «Белорусский торгово-экономический университет потребительской кооперации», 2008. – 42 с.

36. Овейчук, М.Ф. Финансовый менеджмент: учеб. пособие /М. Ф. Овсейчук, Л.Б. Сидельникова,- М.: Изд. дом Дашков и К,- 2000.— 152с.

37. Организация деятельности коммерческих банков: учеб./ Г.И. Кравцова [и др.]; под общ. ред. Г. И.Кравцовой.- Минск: БГЭУ, 2007.-574с.

38. Попов, Е.М. финансы предприятия: учеб/ Е.М. Попов.- Минск: Выш. шк., 2005.- 573с.

39. Производственныйменеджмент: учеб. для вузов/ С.Д. Ильенкова [и др.]; под общ. ред. С.Д. Ильенковой.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.- 583с.

40. Роуз, П.С. Банковский менеджмент: перевод с англ. / П.С. Роуз.- М.:Дело, 1997.- 768с.

41. Савицкая, Г.Оценка кредитоспособности субъектов хозяйствования // Г. Савицкая/ Банковская деятельность. – 2008. - №1.- с.29-33.

42. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия АПК: учеб./ Г. В. Савицкая.- Минск, Новое знание, 2001.- 687с.

43. Свиридов, О.Ю. Банковское дело/О.Ю. Свиридов.- Ростов н/Д.: Изд.центр МарТ, 2002.- 416с.

44. Словарь банковских терминов/ Уткин Э.А. [ идр.]; под общ. ред. Э.А. Уткина.- М.: АКАЛИС, 1997.- 303с.

45. Теория анализа хозяйственной деятельности : учеб./ Л.И. Кравченко[и др.]; под общ. ред. Л.И. Кравченко.- 2-е изд. перераб. и доп.- Минск.: Новое знание, 2004.- 384с.

46. Усоскин, В.М.Современный коммерческий банк: управление и операции/ В.М. Усоскин.- М.: ИПЦ Вазар-Ферро, 1994.- 320с.

47. Финансовый менеджмент: теория и практика/ Е.С. Стоянова [и др.]; поред. Е.С. Стояновой.- М.:изд-во Перспектива, 1996.- 405с.

48. Шевлюков, А.П. Финансовый менеджмент на предприятии: учеб. пособие/ А.П. Шевлюков.- Гомель, ГКИ.- 2001.- 562с.