Инвестиции (валовые и чистые). Факторы, влияющие на инвестиции. Спрос на инвестиции. Нестабильность инвестиций.
Инвестиции – вложение в основной капитал и производственные запасы с целью получения доходов.
К инвестициям относятся:
1) расходы на приобретение машин, оборудования и т.д.;
2) расходы на строительство;
3) изменение производственных запасов.
Различают валовые и чистыеинвестиции. Чистые инвестиции – это инвестиции, которые направляются на прирост основного капитала. Валовые инвестиции представляют собой сумму амортизации и чистых инвестиций.
На величину инвестиций оказывают влияние следующие факторы:
1. Ожидаемая норма прибыли (предельная выгода) и реальная процентная ставка (предельные издержки). Инвестировать следует до тех пор, пока ожидаемая норма прибыли больше или равна процентной ставки.
2. Реальная процентная ставка – это процентная ставка с учетом инфляции. При низких темпах она может быть рассчитана по формуле:
Реальная процентная ставка = номинальная - темпы инфляции,
процентная ставка
где номинальная процентная ставка – процентная ставка без учета темпов инфляции.
Используя данные табл.13-3, построим кривую спроса на инвестиции.
Таблица 13-3
Ожидаемая норма прибыли и объем инвестиций
| Ожидаемая норма прибыли, % | Объем инвестиций, млрд.долл. |
| ожидаемая норма прибыли и реальная процентная ставка,% 0 40 объем инвестиций, млрд. долл. Рис.13-3. Кривая спроса на инвестиции |
Инвестировать следует до тех пор, пока ожидаемая норма прибыли ( предельная выгода) ≥ реальной процентной ставке (предельным издержкам). При процентной ставке 8% годовых будет инвестировано20 млрд. долл., из них 10 млрд. долл. принесут прибыль от 8 до 12% и 10 млрд. долл. – прибыль от 12 до 16% годовых.
Факторы инвестиций, которые сдвигают кривую спроса инвестиций:
1) цены на инвестиционные товары, их техническое обслуживание и эксплуатацию. При увеличении цен на ресурсы спрос на инвестиции уменьшается и кривая спроса вдвигается влево. При уменьшении цен на ресурсы спрос на инвестиции увеличивается и кривая спроса на инвестиции сдвигается вправо;
2) налогообложение. Увеличение налогообложения ведет к уменьшению спроса на инвестиции и сдвигу кривой на инвестиции влево и наоборот;
3) технические новшества. Внедрение новых технологий вызывает увеличение спроса на инвестиции и сдвиг кривой спроса на инвестиции вправо и наоборот;
4) запасы инвестиционных товаров. Увеличение запасов инвестиционных товаров, недогрузка производственных мощностей ведут к уменьшению спроса на инвестиции и наоборот;
5) ожидания.
| ожидаемая норма прибыли и реальная процентная ставка,% объем инвестиций, млрд. долл. Рис.13-4. Изменение кривой спроса на инвестиции |
Взаимосвязь между запланированными инвестициями и реальным объемом внутреннего производства иллюстрирует кривая инвестиций. Она строится на допущении, что запланированные инвестиции являются автономными, т.е. от изменения реального объема внутреннего производства. В реальной экономике кривая инвестиций имеет восходящий характер, т.е. чем больше реальный объем внутреннего производства, тем больше величина инвестиций. Это объясняется тем, что у производителей больше стимулов для осуществления инвестиций в условиях экономического подъема, а также при высоких темпах экономического роста нет избытка оборудования.
| Ig Ig 0 Qy Рис. 13-5. Кривая инвестиций |
Для инвестиций характерна нестабильность осуществления во времени по следующим причинам:
1) не регулярны технические нововведения;
2) различна степень загрузки производственных мощностей;
3) изменчивы ожидания и прибыли.
13.3 Закрытая и открытая экономика. Равновесный объем производства в простой кейнсианской модели в закрытой частной экономике: модель «Совокупные расходы – совокупный продукт» («AE-Qy»)
Уравнение равновесия в общем виде может быть представлено следующим образом:
ВВП=AE
или ВВП=C+Ig+G+Nx
В закрытой частной экономике ВВП=C+Ig;
в открытой частной экономике ВВП=C+Ig +Nx;
в открытой смешанной экономике ВВП=C+Ig+G+Nx.
Графически это выглядит следующим образом. Объем производства находится в прямой зависимости от совокупных расходов. Каждая точка на биссектрисе показывает равенство величины Qy (реального объема внутреннего производства) и величины AE (совокупных расходов).
| АЕ C+Ig+G+Nx C+Ig +Nx C+Ig C 0 Qy0 Qy1 Qy2 Qy3 Qy Рис. 13-6. Кейнсианский крест: модель «АЕ- Qy» |
Qy2 - равновесный реальный объем внутреннего производства в закрытой частной экономики;
Qy3 - равновесный реальный объем внутреннего производства в открытой частной экономики;
Qy4 - равновесный реальный объем внутреннего производства в открытой смешанной экономики.
Равновесный объем производства – это тот, при котором реальный объем внутреннего производства равен объему совокупных расходов.
Равновесие складывается, когда нет ни избытка, ни недостатка совокупных расходов по сравнению с количеством произведенных товаров и услуг. Равновесие в экономике наблюдается редко. Если объем совокупных расходов превышает реальный объем внутреннего производства, то происходит уменьшение товарно-материальных запасов, что служит для производителей сигналом к увеличению объемов производства. Как следствие возрастает занятость, доходы, экономика имеет тенденцию к росту. На графике это ситуация, когда кривая АЕ лежит выше биссектрисы. Если объем совокупных расходов меньше реального объема внутреннего производства, то происходит увеличение товарно-материальных запасов, что служит для производителей сигналом к сокращению объемов производства. Как следствие уменьшается занятость, доходы, в экономике наблюдается тенденция к спаду. На графике это ситуация, когда кривая АЕ лежит ниже биссектрисы.
На основе этой модели (см. рис. 13-6.) Дж. М. Кейнс сделал вывод, что для увеличения равновесного ВВП, то есть для стимулирования экономического роста необходимо увеличение инвестиций, государственных расходов, чистого экспорта.
13.4. Равновесный объем производства в простой кейнсианской модели в закрытой частной экономике: модель «Изъятия - инъекции». Сбережения, плановые и фактические инвестиции. Парадокс бережливости.
На практике не все доходы, созданные в результате производства товаров и услуг направляются на расходы.
Изъятия – отвлечения потенциальных расходов из потока «доходы-расходы», или любые расходы не связанные с приобретением товаров и услуг, созданных в национальной экономике. К ним относятся сбережения (S), налоги (Т), импорт (М).
Инъекции – дополнения к потоку«доходы-расходы». К ним относятся инвестиции (Ig), государственные расходы (G), экспорт (Х).
Таблица 13-4
Изъятия и инъекции для различных типов экономики
| Экономика | инъекции | изъятия |
| 1. закрытая частная | Ig | S |
| 2. открытая частная | Ig+Х | S+M |
| 3. открытая смешанная | Ig+Х+G | S+M+T |
Равновесный объем производства в модели «Изъятия – инъекции» - это тот, при котором величина изъятий равна величине инъекций.
Равновесный объем производства в закрытой частной экономике в модели «изъятия - инъекции» графически можно представить следующим образом:
| S, Ig S Ig 0 Qye Qy Рис. 13-7. Равновесный объем производства в закрытой частной экономике: модель «Изъятия- инъекции» |
если объем инъекции больше
Если величина инъекций больше величины изъятий, то объем совокупных расходов превышает реальный объем внутреннего производства, следовательно, товарно-материальные запасы уменьшаются, что служит для производителей сигналом к увеличению объемов производства. Занятость, доходы возрастают, экономика имеет тенденцию к росту.
Если величина инъекций меньше величины изъятий, то объем совокупных расходов меньше реального объема внутреннего производства, следовательно, товарно-материальные запасы увеличиваются, что служит для производителей сигналом к сокращению объемов производства. Занятость, доходы снижаются, в экономике наблюдается спад.
Различают плановые, незапланированные и фактические инвестиции.
Плановые инвестиции не зависят от реального объема внутреннего производства.
Незапланированные инвестиции – это изменение товарно-материальных запасов. Они могут быть рассчитаны по формуле: - AE.
незапланированные инвестиции = Qy – AE
Фактические инвестиции представляют собой сумму плановых и незапланированных инвестиций:
Фактические = Плановые + Незапланированные
инвестиции инвестиции инвестиции
На основе данных об уровне занятости, реальном объеме внутреннего производства, о потреблении, сбережениях и плановых инвестициях рассчитаем значения совокупных расходов, незапланированных и фактических инвестиций и сделаем выводы (табл. 5) Вывод: плановые инвестиции равны сбережениям, только при равновесном объеме производства, а фактические инвестиции равны сбережениям при всех объемах производства.
Равновесный объем производства составляет 470 млрд. долл., так как реальный объем производства равен величине совокупных расходов, а плановые инвестиции равны сбережениям (20млрд. долл.).
Таблица 13-5.
Сравнение сбережений, плановых и фактических инвестиций.
| Уровень занятости, млн. чел. | Реальный ВВП=DI, млрд. долл. | C, млрд. долл. | S, млрд. долл. | Плановые инвести- ции, млрд. долл. | Совокупные расхо- ды, млрд. долл | Незапла- Нирован- ные инве- стиции, млрд. долл. | Фактические инвестиции, млрд. долл. | Тенденции занятости, производства и доходов |
| -5 | -25 | -5 | к росту | |||||
| -20 | к росту | |||||||
| -15 | к росту | |||||||
| -10 | к росту | |||||||
| -5 | к росту | |||||||
| Равно- весие | ||||||||
| к спаду | ||||||||
| к спаду | ||||||||
| к спаду |
Дата добавления: 2015-10-09; просмотров: 1826;