Характеристика финансовых инструментов.
1. Акция –ценная бумага без установленного срока обращения, которая свидетельствует о долевом участии в уставном фонде акционерного общества и дает право на участие в его управлении, а также дает право ее владельцу получать часть прибыли в виде дивидендов.
По характеру обязательств акции делят на: обыкновенные; привилегированные.
Уровень безопасности инвестирования в привилегированные акции значительно выше, чем обыкновенные. Так как привилегированные акции предусматривают определенный уровень дивидендов и долю имущества в случае ликвидации акционерного общества (АО).
Достоинства привилегированных акций состоят:
- в обеспечении стабильного дохода в виде фиксированного размера дивидендов, выплата которых производится вне зависимости от результатов хозяйственной деятельности предприятия;
- в защищенности от инвестиционных рисков;
- в обеспечении преимущественного права на получение дивидендов при их выплате и на участие в разделе имущества при ликвидации акционерного общества.
Недостатками привилегированных акций являются отсутствие права участия в управлении акционерным обществом; возможность отзыва (обратного выкупа) акций вне зависимости от желания акционера; более низкий уровень ликвидности на фондовом рынке и, как правило, более низкий уровень доходов по сравнению с обыкновенными акциями.
По критерию доходности наиболее предпочтительными для инвестора являются обыкновенные акции. Так как владельцы обыкновенных акций могут принимать непосредственное участие в разработке дивидендной политики АО.
К числу достоинств обыкновенных акций относятся:
- возможность получения более высоких доходов в период эффективной деятельности АО;
- возможность прямого влияния на хозяйственную деятельность предприятия путем участия в управлении им;
- более высокая ликвидность на фондовом рынке;
К недостаткам простых акций относятся:
- нестабильность уровня доходов и возможность получения низких дивидендов (при неэффективной деятельности АО дивиденды могут не выплачиваться вообще);
- возможность потери всего инвестиционного капитала при банкротстве и ликвидации АО;
- низкая защищенность от инвестиционных рисков и др.
2. Облигация –это ценная бумага, дающая право ее владельцу на получение от эмитента облигации в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости.
При оценке условий эмиссии облигаций проводится изучение:
- целей выпуска облигаций и условия приобретения (сумма и срок займа, число выпущенных облигаций);
- периодичность выплаты процента и его ставки;
- условия погашения основной суммы.
Основными факторами, влияющими на инвестиционные качества облигаций, являются:
- уровень ставки процента (дохода). Так как доход по облигации фиксированная величина, то цена облигации меняться при изменении ставки ссудного процента. Если ставка ссудного процента возрастает в силу усиления инфляции, роста спроса на кредитные ресурсы, то цена облигации существенно падает.
- периодичность выплаты дохода. Т.е. облигации с ежеквартальной выплатой процента могут дать больший доход, чем облигации с более высокой нормой процента при его выплате один раз в год.
Дата добавления: 2015-10-05; просмотров: 741;