В бюджеты разных уровней

7.1.4.3. Динамика оборотного капитала. Потребность в оборотном капитале определялась поэлементно в зависимости от основных показателей операционной деятельности катализаторных фабрик.

Нормируемые денежные средства, дебиторская и кредиторская задолженность изменялись в соответствии с динамикой продаж, затраты сырья и материалов, остаток НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы и обязательства– в зависимости от операционных затрат за вычетом амортизации, процентов и налогов в себестоимости.

На рисунке 7.5. приведена соответствующая динамика чистого оборотного капитала (представленном на графике непрерывными линиями).

Потребность в обеспечении роста чистого оборотного капитала и соответствующих инвестициях в оборотный капитал (представленных на графике штриховыми линиями) возникала при увеличении выпуска продукции; наоборот, высвобождение оборотного капитала появлялось в периоды снижения себестоимости при улучшении показателей операционной деятельности в результате ввода новых производственных мощностей после реконструкции предприятий.

Рис7.5. Динамика чистого оборотного капитала (ЧОК, тыс. руб)

Общая потребность в чистых инвестициях в оборотный капитал составила 26995 тыс. руб., в том числе 16981 тыс. руб. для производства катализаторов крекинга и 10014 тыс. руб. для производства катализаторов риформинга. Как видно из графика, эти показатели формируются под влиянием противоположных тенденций. Например, для катализаторов крекинга указанные инвестиции в оборотный капитал (10014 тыс. руб.) складываются из трех составляющих, значения которых последовательно приведены на графике. Сначала росту продаж в 4-м квартале 2004 года и 1-м квартале 2005 года предшествовали инвестиции в прирост чистого оборотного капитала в размере 19838 тыс. руб. и 20710 тыс. руб., соответственно. Затем во 2-м квартале 2005 года после завершения реконструкции снизилась себестоимость продукции, чистый оборотный капитал сократился на 23558 тыс. руб., и инвестиции в оборотный капитал стали отрицательными. Аналогичная динамика оборотного капитала характерна и для катализаторов риформинга.