между участниками проекта «Новые Ложки».

Исключение перераспределения доходов в связи с выплатой налогов. Для оценки проекта с точки зрения общества в целом необходимо исключить перераспределительные процессы, поскольку одни участники расходуют средства, а другие одновременно их получают. Тем самым происходит переход в оценке проекта от коммерческой к общественной эффективности. Как и в большинстве инвестиционных проектов, подавляющая часть перераспределения доходов в проекте "Новые Ложки" связана с налогообложением, соответственно выплатой налогов предприятием, осуществляющим проект, и одновременным получением налогов государством. При добавлении налоговых поступлений общий доход проекта в базовом варианте возрастает до 7,9 млн. руб., превышая соответствующую коммерческую эффективность на 6,7 млн. руб.. В варианте, учитывающем рыночные цены экодомов, доход увеличивается до 18,3 млн. руб. (распределяющийся между индивидуальными застройщиками и бюджетами всех уровней). При этом общественная и коммерческая эффективность проекта различаются на 13,4 млн. руб..

Учет экологических эффектов, возникающих при эксплуатации экодомов. Массовое экологическое домостроение приводит в целому комплексу положительных эффектов, которые чаще всего не включаются в фактические цены, т.е. по определению относятся к внешним эффектам. Для экодомов положительные внешние эффекты главным образом связаны с экологическими эффектами. Качественные характеристики экодомов подробно обсуждались выше. Количественное определение величины внешних эффектов представляет собой сложную проблему. В качестве минимальной расчетной величины положительных внешних эффектов экодомов рассматривалась дисконтированная величина экономии эксплуатационных затрат при использовании экодомов. Согласно экспертной оценке строителей и жителей первого экодома, ежегодные затраты на топливо по сравнению с обычным коттеджем снижаются в 7 раз, воды - на 70%, затраты на обеспечение канализации и переработки мусора практически исчезают; в результате денежная оценка экодома возрастает минимум на 30%. В базовом варианте соответствующее увеличение цены экодома приводит к росту общего дохода проекта до уровня 17,9 млн. руб., в 2,3 раза (или на 10,0 млн. руб.) превышающего соответствующую коммерческую эффективность. При этом частные инвесторы получают доход в размере 7,4 млн. руб., а доходы государства составляют 10,5 млн. руб. В варианте с рыночной ценой экодомов учет экологической составляющей приводит к росту общего дохода в 1,7 раза до уровня 31,3 млн. руб., в том числе 15,7 млн. руб. для индивидуальных застройщиков и 15,6 млн. для государства. При этом общественная эффективность проекта превышает соответствующую коммерческую эффективность на 13,1 млн. руб..

Таким образом, инвестиционный проект "Новые Ложки" характеризуется значительным разрывом между коммерческой и общественной эффективностью проекта.

8.2.3. Формы государственной поддержки проекта. Государственная поддержка экологического домостроения, прежде всего со стороны муниципалитета, позволяет осуществлять активную экологическую политику, направленную преимущественно не на устранение загрязнения окружающей среды, а на стимулирование гармоничного взаимодействия человека и природы в процессе урбанизации. В качестве экономического основания для проведения такой политики выступает значительная разница между общественной и коммерческой эффективностью проекта "Новые Ложки" по сравнению с другими инвестиционными проектами, что приводит к отсутствию или недостаточной заинтересованности в его осуществлении частными инвесторами. Поэтому для данного проекта возникает необходимость в активном государственном участии. В целом, инвестиционные проекты, реализуемые в рамках программы «Экодом», относятся к группе общественно значимых проектов, требующих активной поддержки со стороны государства.

Для проекта "Новые Ложки" наиболее эффективно применение следующих форм поддержки проекта со стороны мэрии Новосибирска.

1. Налоговые льготы по местным налогам и части федеральных и региональных налогов, поступающей в городской бюджет. Льготы могут предполагать частичное или полное освобождение товарищества "Экопоселок" от уплаты налогов. Налоговые льготы связаны с косвенным финансированием проекта со стороны государства и могут предоставляться в следующих формах: уменьшение налогооблагаемой базы; налоговые каникулы; налоговые кредиты; введение ускоренной амортизации. Наиболее существенная для экологического домостроения налоговые льготы связаны с налогом на добавленную стоимость и налогом на имущество.

В качестве одной из форм косвенного государственного финансирования проекта выступает уменьшение выплачиваемых налогов при использовании расчетных, а не рыночных цен домов. В варианте проекта при рыночных ценах по сравнению с вариантом при расчетных ценах налоговые расходы возрастают на 3,8 млн. руб. По натуральным показателям эти варианты не отличаются. Тем самым применение варианта заниженных расчетных цен и соответствующего уменьшения налоговых выплат эквивалентно ситуации, в которой государство выплачивает индивидуальным застройщикам субсидию в размере 3,8 млн. руб. Другими словами, государство фактически осуществляет косвенное финансирование проекта на указанную сумму.

2. Субсидии, предоставляемые государством на условиях долевого финансирования целевых расходов. Данная форма поддержки связана с прямым государственным финансированием проекта и может существенно увеличить коммерческую эффективность проекта. Одним из перспективных способов такой поддержки являются жилищные субсидии для целевых групп населения, прежде всего, молодежи, военнослужащих, переселенцев из районов Крайнего Севера. Примером могут служить субсидии, которые предоставляются населению на покупку жилья. Они позволяют повысить платежеспособный спрос на жилье и дают возможность предприятиям, осуществляющим жилищное строительство, реализовать свою продукцию по более высоким ценам. При этом увеличиваются поступления по проекту и растет финансовая эффективность.

3. Строительство инфраструктурных объектов, таких как подъездные пути, линии коммуникаций, больницы, школы, финансируемые за счет бюджетных и внебюджетных источников. Данная форма государственной поддержки крайне важна для реализации проектов экологического домостроения.

4. Бюджетный кредит, который предусматривает предоставление средств юридическим лицам на условиях возвратности, платности и срочности. Возможности использования данной формы государственной поддержки в рамках программы «Экодом» существенно ограничены. Для получения бюджетного кредита, необходимо предоставить обеспечение в форме банковских гарантий, поручительства, залога имущества, в размере не менее 100 процентов предоставляемого кредита. Кроме того, обязательным условием предоставления бюджетного кредита является проведение предварительной проверки финансового состояния получателя бюджетного кредита финансовым органом или по его поручению уполномоченным органом.

5. Предоставление бюджетных инвестиций предприятиям влечет возникновение права государственной или муниципальной собственности на эквивалентную часть уставных капиталов и имущества этих предприятий. При этом государство становится одним из инвесторов проектов программы «Экодом», что возможно, но нежелательно в качестве основного инструмента поддержки для небольшого проекта в области жилищного строительства.

6. Государственные гарантии, при которых государство отвечает за исполнение обязательств при осуществлении проекта перед третьими лицами. Они расширяют возможность привлечения частных инвесторов, поскольку существенно снижают риск кредиторов. К сожалению, данная форма государственной поддержки также может использоваться в экологическом домостроении только в ограниченных размерах в связи с жесткими условиями их предоставления. Применение данной формы поддержки возможно только в долгосрочной перспективе, когда экологическое домостроение примет массовый характер.

В целом, к наиболее действенным инструментам поддержки этой программы относятся льготы по налогу на добавленную стоимость, налогу на имущество, жилищные субсидии для молодежи, военнослужащих, переезжающих из районов Крайнего Севера, строительство объектов инфраструктуры, прямое и косвенное бюджетное финансирование.

8.2.4. Механизм реализации Программы. Программа «Экодом» реализуется на основе механизма стратегического партнерства в городе по вопросам улучшения качества жилья, механизма поиска стратегических ориентиров решения жилищной проблемы и обеспечения согласованных действий по их достижению. Программа адресована всему городу, задает ориентиры решения жилищной проблемы для горожан, показывает перспективы важнейшего направления жилищного строительства и жителям, и властям, и потенциальным инвесторам.

Система общественного участия в реализации программы «Экодом» представлена на схеме (см. рис. 8.5.). В схеме выделены основные элементы и категории рассматриваемой системы взаимодействия различных субъектов гражданского общества. Ведущим элементом данной системы является основная цель программы, состоящая в обеспечении жителей энергосберегающим, экологически эффективным жильем, основанном на индивидуальном строительстве. Для достижения этой цели необходимы три взаимосвязанных элемента: совместная деятельность жителей и государства. Среди жителей выделяются социально уязвимые группы, для которых требуется государственная поддержка (например, в форме субсидий или сертификатов).

Для рассматриваемой программы целевые группы для социальной защиты включают научных работников, молодежь, военнослужащих, переезжающих с Крайнего Севера.

Категории вводятся по критерию инициатора процесса. Ученые, проживающие в Новосибирском Академгородке, самостоятельно разработали инновационные технологии экологического домостроения и начали строительство для того, чтобы решить свои жилищные проблемы. Первоначально было образовано акционерное общество «Экодом» в 1990 г.. Затем в 1997 г. была организована Ассоциация устойчивого развития населенных пунктов - Экодом. В данном случае практическое строительство индивидуальных домов может рассматриваться в качестве действий жителей по общественному участию.

Рис. 8.5. Элементы и категории

системы общественного участия в программе «Экодом»

Стихийный характер действий снизу был дополнен целенаправленным воздействием на экологическое домостроение после создания в 2001 г. Попечительского Совета, в который вошли руководители администрации города и Сибирского Отделения РАН. Программа «Экодом» была включена в программу жилищного строительства Новосибирска и представлена отдельной строкой в утвержденных Городским Советом объемах финансирования из городского бюджета на период 2002-2004 гг. Данная программа была разработана в соответствии с федеральной программой "Устойчивого развития общества", принятой на рассмотрение Государственной Думой, а так же федеральной программой “Свой дом”, по которой органами исполнительной власти субъектов Российской Федерации и предприятиями-участниками принимаются меры по реализации Программы с учетом территориальных особенностей каждого региона в соответствии с Указом Президента России от 23.03.96г. N-420 и постановлением Правительства России от 27.06.96 г. N-773 "О федеральной целевой программе "Свой дом". В настоящее время поддержка со стороны администрации города Новосибирска осуществляется в форме строительства дороги и электросетей, а также финансирование архитектурного проекта экопоселка, включенное отдельной строкой в городской бюджет.

Вовлечение жителей в общественное участие предпринимается не только на местном, но и на федеральном уровне. В итоговых документах проведенного в 2002 г. Гражданского Форума отдельно отмечается необходимость осуществления программы «Экодом». В качестве наиболее важных форм общественного участия для данной программы следует выделить ее обсуждение в средствах массовой информации и на Гражданском Форуме. Использовался также такой инструмент включения в политический процесс, как участие в выборах депутатов Городского Совета, когда один из кандидатов в депутаты включил в свою программу во время предвыборной кампании раздел, посвященный необходимости строительства экодомов. Все это позволило заметно увеличить роль обсуждения инициированных жителями программ в формировании национальной и региональной жилищной политики.

Обязательное участие в форме налоговых платежей в течение осуществления проекта представляется не таким простым, как это выглядит на поверхности. До настоящего времени экологическое домостроение характеризовалось укрытием от налогов. Прозрачное представление инструментов государственной поддержки этой программы создает возможности перевода взаимоотношений участников проекта из «черной» в «светлую» экономику и соответствующей выплаты налогов в полном объеме.

Проведенный анализ элементов и категорий общественного участия типичен для распространения инновационных и инфраструктурных решений. Связанный с ними высокий уровень риска сопровождается высокой общественной значимостью таких решений. Другими словами, отдельные частные инвесторы соответствующие инвестиционные проекты не финансируют. Общество же заинтересовано в их осуществлении, и государство призвано придать импульс этому процессу. В случае «Экодома» отмеченные долгосрочные цели экономической эффективности дополняются целями социальной справедливости, достигаемыми при государственной поддержке социально незащищенных групп населения в форме предоставления им финансовых ресурсов, соответственно, возможности выступать в качестве частных инвесторов.

Важное значение для действенной системы общественного участия имеют способы представления информации, обеспечение полного понимания общественностью ключевых проблем обсуждаемых приоритетов политики, проектов, планов, программ, альтернативных направлений расходования общественных средств. Одну из ключевых ролей в этом процессе играют независимые средства массовой информации.

Обеспечение прозрачности бюджетов создает информационную основу механизма, позволяющего обществу выявлять наиболее актуальные реальные бюджетные проблемы, а затем контролировать результаты принятия и исполнения решений. В конечном счете такое понимание прозрачности бюджета непосредственно связано с важнейшим принципом любой бюджетной системы - контролируемостью со стороны избирателей, или так называемой политической ответственностью всех участников бюджетного процесса. Именно прозрачность обеспечивает информационную основу контролируемости бюджета. При этом органы власти и управления постоянно взаимодействуют с жителями, способными благодаря прозрачности оценивать, соответствуют ли бюджетные расходы их потребностям.

В долгосрочной перспективе высокой прозрачности государственных программ соответствует активное общественное участие в бюджетном процессе. К сожалению, для инвестиционной политики в России характерна обратная ситуация, когда низкий уровень прозрачности сопровождается слабым общественным участием. До последнего времени информация о бюджете развития практически не предоставлялась, особенно в части доходов, необходимых для покрытия расходов. Доступная информация сводилась к простому перечню федеральных, областных и городских целевых программ с указанием объемов финансирования из бюджета. В принятом в Новосибирской области законе о государственной поддержке инвестиционной деятельности необходимость государственного вмешательства никак не обосновывается.

Для осуществления эффективной инвестиционной политики необходима активизация общественного участия в бюджетном процессе и соответствующий рост прозрачности бюджета. В свою очередь, для обеспечения прозрачности бюджета необходимо ясно представить информацию об обоснованности государственной поддержки инвестиционных проектов. В самом деле, действенное общественное участие предполагает определение наиболее существенных параметров контроля бюджета со стороны гражданского общества. Исходным моментом такого контроля выступает определение того, какую информацию необходимо представлять при обсуждении бюджета. Для инвестиционных проектов, финансируемых из бюджета это обоснование необходимости государственного вмешательства в проект. На практике эта наиболее важная информация не выявляется, и инвестиционные проекты, финансируемые из бюджета, оцениваются теми же методами, что и проекты частного сектора. Между тем только для социально значимых проектов обосновано расходование бюджетных средств. Государство не должно подменять рынок и “зарабатывать деньги”, получать прибыль обычными для частного сектора способами. Государство формирует свои доходы главным образом через налоги, используя право принуждения. Но это означает, что и расходование бюджетных средств должно быть обосновано специальным, отличающимся от частного сектора образом, соответственно, связано с представлением информации в системе контроля со стороны общества. Для инвестиционных проектов это означает, что расходование бюджетных средств должно быть обосновано только различием между коммерческой и общественной эффективностью. Таким образом, различие в оценке каждого инвестиционного проекта с двух точек зрения: его непосредственных участников и общества в целом - выступает как информационная проблема.

В частности, реализация инвестиционного проекта «Новые Ложки» в рамках программы «Экодом» прямо связана с действенной и активной поддержкой со стороны местных властей. Относительно низкая коммерческая эффективность проекта приводила к исключительно медленному распространению рассматриваемой перспективной, социально значимой, инновационной технологии жилищного строительства. Однако высокая общественная эффективность стимулировала участие жителей в развитии экологического домостроения. Соответственно, до последнего времени основными инициаторами программы были местные жители, а государство ограничивалось минимальной поддержкой проектов экологического домостроения, и это являлось одной из главных причин замедленного осуществления программы. Строительство подъездной дороги в экопоселку в 2002 году было первым значительным вкладом государства в проект, что создало серьезные предпосылки для успешного осуществления программы.

8.2.5. Выводы. На рубеже веков Новосибирск столкнулся со значительными трудностями в социальной, экономической и экологической сфере. Развитие массового строительства экодомов обеспечивает комплексное решение целого ряда городских проблем города: экологической, жилищной, энергетической, продовольственной, экономической, социальной, институциональной. Наиболее важными параметрами экодома, благоприятно влияющими на экологическую обстановку в городе, являются его низкое энергопотребление и глубокая местная переработка бытовых отходов.

Государственная поддержка экологического домостроения, прежде всего со стороны мэрии, позволяет осуществлять активную экологическую политику, направленную преимущественно не просто на устранение загрязнения окружающей среды, а на стимулирование гармоничного взаимодействия человека и природы в процессе урбанизации.

Программный метод обладает существенными преимуществами по сравнению с другими методами реализации муниципальной бюджетной политики. Программа экологического домостроения «Экодом» направлена на комплексное решение проблемы обеспечения населения энергоэффективным, экологически безопасным жильем, предполагающее удовлетворение потребности населения в жилье, решение экологических проблем, решение проблем энергосбережения, развитие инновационных механизмов жилищного строительства.

Финансирование Программы на период 1990-2010 гг. составляет 115 млн. рублей, в том числе 70 млн.рублей - за счет средств частных инвесторов (в основном собственные средства застройщиков), 5 млн.рублей - за счет городского бюджета, 20 млн.руб. - государственные жилищные сертификаты для военнослужащих, 20 млн.рублей - внебюджетные источники.

Программа предполагает разработку и осуществление ряда взаимосвязанных инвестиционных проектов. Проект «Новые Ложки» разработан на период 2000-2004 гг. и включает систему мероприятий по строительству экопоселка, включающего 55 экодомов. Общая сумма финансирования проекта составляет 49 млн. рублей, в том числе 47 млн.рублей - за счет средств частных инвесторов (собственные средства застройщиков), 0,5 млн.рублей - за счет городского бюджета, 1,5 млн.рублей - внебюджетные источники). При льготном ценообразовании для членов товарищества по застройке жилья реализация проекта обеспечивает точное покрытие инвестиционных затрат. При свободном рыночном ценообразовании осуществление проекта приносит частным инвесторам доход в размере 7,6 млн. руб., а государству – 10,7 млн. руб.. При учете преимуществ экологического домостроения, связанных с экономией эксплуатационных затрат, доход возрастает до уровня 15,7 млн. руб. для индивидуальных застройщиков и 15,6 млн. руб. для государства. Проект характеризуется значительным разрывом между коммерческой и общественной эффективностью и нуждается в государственной поддержке. К наиболее эффективным методам поддержки проекта относятся строительство объектов инфраструктуры, налоговые льготы, сочетание прямого и косвенного финансирования, предоставление жилищных субсидий целевым группам населения.

Программа «Экодом» реализуется на основе механизма стратегического партнерства в городе по вопросам улучшения качества жилья, поиска перспективных способов решения жилищной проблемы и обеспечения согласованных действий по их достижению.

Прозрачность программы «Экодом» и адекватная система общественного участия в бюджетном процессе прежде всего связаны с ясным представлением информации о необходимости ее государственной поддержки. Взаимосвязанные инвестиционные проекты, осуществляемые в рамках данной программы, представляют собой проекты высокой общественной значимости; они требуют адекватной поддержки государства на всех уровнях бюджетной системы.

ЛИТЕРАТУРА

1.Анисимов С.М. Афанасьев М.П. Билых Р.А. Государственное регулирование инвестиций. – М.: Наука, 2000.

2.Анфимова Н.П., Баранов А.О., Носков А.С., Новикова Т.С. Взаимодействие государства и частных участников при реализации инновационных проектов государственного значения // Инновации, 2004, № 5(72). – С. 52-56.

3.Арсланова З., Лившиц В. Оценка инвестиционных проектов в разных системах хозяйствования // Инвестиции в России, 1995, №1.

4.Аткинсон Э., Стиглиц Дж. Лекции по экономической теории государственного сектора. Учебник / Пер. с английского под ред. Л.Л. Любимова. – М.: Аспект Пресс, 1995.

5.Бабич А.М., Павлова Л.Н. Государственные и муниципальные финансы. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. Брайчева Т.В. Государственные финансы. – СПб.: Питер, 2001.

6.Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом? – М., 1993.

7.Банковское дело и финансирование инвестиций / Под ред. Н. Брука, том 1, часть 2. – Вашингтон: Институт Экономического Развития Всемирного Банка, Всемирный Банк, 1995.

8.Бард В.С., Бузулуков С.Н., Дрогобыцкий И.Н., Щепетова С.Е. Инвестиционный потенциал Российской экономики – М.: Экзамен, 2003. Березкин Ю.М. Проблемы и способы организации финансов. – Иркутск: Изд-во ИГЭА, 2001.

9.Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций. – М., 1995. Перевод книги: Behrens W., Hawranek P.M. Manuel for the preparation of Industrial Feasibility Studies. – Vienna, 1991.

10.Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. – М.: ЮНИТИ, 1997. Блохина В.Г. Инвестиционный анализ. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2004.

11.Богачева О. Анализ региональных различий в бюджетном обеспечении субъектов РФ и механизмов их финансовой поддержки. // Регион: экономика и социология. Специальный выпуск. Новосибирск, 1999.

12.Бригхем Е. Основы финансового менеджмента. – М., 1997. Перевод книги: Е. А. Brigman Fundamentals of Financial Managment, sixth edition. – N.-Y., 1992.

13.Бьюкенен, Дж., Таллок, Г. Расчет согласия. Логические основания конституционной демократии. // Джеймс М. Бьюкенен. Сочинения. Пер. с англ. Серия «Нобелевские лауреаты по экономике». Т.1. /Фонд экономической инициативы; Гл. ред. кол.: Нуреев Р.М. и др/ - М.: «Таурус Альфа», 1997. Бушмин Е. Роль и место бюджетных процедур в системе государственных финансов. // Вопросы экономики, 2003, № 5, с. 42-49.

14.Бюджетный процесс: анализ прозрачности и общественного участия. / Под ред. Т.И. Виноградовой, М.Ф. Замятиной, В.А. Бескровной. – СПб: ИК «Синтез», 2003.

15.Бюджетная Система Российской Федерации / Под ред. Г.Б. Поляка. – М.: Юрайт, 1999. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. – М.: Финансы и статистика, 1996.

16.Вахрин П.И., Нешитой А.С. Инвестиции: Учебник. – М.: ИТК «Дашков и К», 1999.

17.Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. – М., Дело, 2002.

18.Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Орлова Е.Р., Смоляк С.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. – М., Дело, 1998.

19.Вознесенский Э.А. Финансы как стоимостная категория. – М.: Финансы и статистика, 1985.

20.Вопросы теории и практики исчисления и взимания налогов: учебное пособие / Под рук. Л.А. Павловой. – М.: Изд-во Фин. академии при Правительстве РФ, 1995.

21.Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: методы оценки и обоснования. – Спб.: Университет, 1998.

22.Воропаев В.И. Управление проектами в России. – М.: Аланс, 1995. Всемирный банк. Годовой отчет. 1994. – Вашингтон, Всемирный банк, 1994.

23.Всемирный банк. Годовой отчет. 1995. – Вашингтон, Всемирный банк,1995.

24.Всемирный банк. Годовой отчет. 2001. – Вашингтон, Всемирный банк, 2001.

25.Гафуров И.Р., Хайруллин Р.Н. Концепция обоснования и выбора инвестиционных проектов стратегической программы социально-экономического развития территории. - Казань: Казанский государственный университет им. В.И. Ульянова-Ленина, 2003.

26.Горбунов А. Налоговое планирование и снижение финансовых потерь. – М., 1994.

27.Государственная инвестиционная политика. Концепция, программа реализации и контроля за выполнением. Министерство экономического развития и торговли, Российское государственное информационное агентство, 2001.

28.Государственный бюджет СССР / Под ред. В.С. Павлова. 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 1985.

29.Государство, экономика, общество: аспекты взаимодействия. – М.: Московский общественный научный фонд, Серия «Научные доклады», № 105, 2000. Государственное регулирование экономики и социальный комплекс / Под ред. Т.Г. Морозовой и А.В. Пикулькина. – М.: Финстатинформ, 1997.

30.Гранберг А.Г. Моделирование социалистической экономики: Учебник для вузов. – М.: Экономика, 1988.

31.Гранберг А.Г. Основы региональной экономики: Учебник для вузов. – М.: ГУ ВШЭ, 2000. Дадашев А.З., Черник Д.Г. Финансовая система России: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 1997.

32.Данилевский Ю.А., Мезенцева Т.М. Финансовый контроль в отраслях народного хозяйства при различных формах собственности. – М.: Финансы и статистика, 1992.

33.Джитендранейтон Т., Кравченко Н.А., Черемисина Т.П., Юсупова А.Т, Балдина Н.П. Финансовый менеджмент: учебное пособие. – Новосибирск.: НГУ, 2004.

34.Дранко О.И, Ириков В.А., Леонтьев С.В. Технологии экономического обоснования инвестиционных проектов развития фирмы. – М.: УНПК МФТИ, Школа менеджмента, 1996.

35.Егоров Е.В. Экономика общественного сектора России: Курс лекций. – М.: ТЕИС, 1998.

36.Едронова В.Н., Мизиковский Е.А. Учет и анализ финансовых активов. – М., 1995.

37.Жильцов Е.Н. Экономика общественного сектора и некоммерческих организаций. – М.: Издательство Московского университета, 1995.

38.Золотогоров В.Г. Инвестиционное проектирование. – М.: Экоперспектива, 1998.

39.Иванов Г.И. Инвестиции: сущность, виды, механизмы функционирования. – Ростов на Дону.: Феникс, 2002.

40.Игонина Л.Л. Государственное участие в инвестиционной деятельности // Финансы, 1999, № 11.

41.Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирования: Учебник для вузов. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000.

42.Инновационные проекты: опыт Новосибирского научного центра / Под ред. В.И. Суслова. Часть 1,2. – Новосибирск: Издательство ИЭОПП СО РАН, 2004.

43.Инновационный менеджмент в России. Вопросы стратегического управления и научно-технической безопасности. – М.: Наука, 2004.

44.Инновационный путь развития: взгляд из Сибири. Доклад / Под ред. В.И. Суслова. Часть 1,2. – Новосибирск: Издательство ИЭОПП СО РАН, 2004.

45.Клисторин В.И., Новикова Т.С., Суспицын С.А. Совершенствование межбюджетных отношений в регионе / Под ред. Г.А. Унтуры. – Новосибирск: Издательство ИЭОПП СО РАН, 2000.

46.Клисторин В.И., Иванков В.И., Селиверстов В.Е. Межрегиональная ассоциация «Сибирское соглашение»: основные принципы деятельности и направления работы // Northeast Asia A la Carte. Center for Northeast Asian Studies. – Tohoku University, 1999, v. 2.

47.Клисторин В.И., Новикова Т.С., Суспицын С.А. Комплексная оценка инвестиционных проектов в регионе // Анализ и моделирование экономических процессов переходного периода в России (вып. 4) . – Новосибирск: Изд-во ИЭ и ОПП СО РАН, 2000.

48.Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2004. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. – М.: Финансы и статистика, 1998. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты. – СПб.: Издательство Михайлова В.А., 2000.

49.Крейнина М.А. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. – М.: АО «ДИС», 1994.

50.Кузнецова О.А., Лившиц В.Н. Структура капитала. Анализ методов ее учета при оценке инвестиционных проектов // Экономика и математические методы, т.31, вып.4, 1995.

51.Лившиц В.Н. Проектный анализ: методология, принятая во Всемирном Банке // Экономика и математические методы, т.30, вып.3, 1994.

52.Липсиц И.В., Коссов В.В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. – М.: Изд-во БЕК, 1996.

53.Лексин В.Н., Швецов А.И. Государство и регионы. Теория и практика государственного развития. – М.: УРСС, 1997.

54.Лялин В.А., Воробьев П.В. Финансовый менеджмент (управление финансами фирмы). – С.-Петербург, 1994.

55.Марьяхин Г.Л. Очерки налогов с населения в СССР. – М.: Финансы и статистика, 1985.

56.Меламед Л.Б., Алферов И.М., Огородников В.И. Анализ инвестиционных проектов. Настольная книга для менеджеров. – Новосибирск, 1997.

57.Мелкумов Я.С. Организация и финансирование инвестиций. – М.: ИНФРА, 2000.

58.Методические рекомендации по комплексной оценке эффективности мероприятий, направленных на ускорение научно-технического прогресса). – Москва: Экономика, 1992.

59.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования. – М. 1994.

60.Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). – Москва: Экономика, 2000.

61.Мысляева И.Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2004.

62.Налоги / Под ред. Д.Г.Черника. Издание 4-е. – М.: Финансы и статистика, 1998.

63.Налоги и налогообложение / Под ред. Б.Х.Алиева. – М.: Финансы и статистика, 2004. Налоговые системы зарубежных стран / Под ред. В.Г. Князева. – М.: ЮНИТИ, 1997.

64.Новикова Т.С. Анализ инвестиционных проектов. – Новосибирск: НГУ, 2004.

65.Новикова Т.С. Анализ межбюджетных финансовых потоков в Новосибирской области // Прикладной бюджетный анализ. Серия «Прозрачный бюджет». – Санкт-Петербург: Санкт-Петербургский гуманитарно-политологический центр «Стратегия», 2001.

66.Новикова Т.С. Бюджетная эффективность инвестиционных проектов // Научные записки Сибирской академии государственной службы. Том IV (юбилейный). – Новосибирск: Сибирская Академия государственной службы, 2001.

67.Новикова Т.С. Государственное регулирование экономики. Учебно-методический комплекс. – Новосибирск: СибАГС, 2000, 98 с.

68.Новикова Т.С. Государственное регулирование экономики: практикум / Новосибирск: Сибирская Академия государственной службы, 2002.

69.Новикова Т.С. Как понимается и как следует понимать прозрачность бюджета // Анализ бюджетного процесса в Новосибирской области и городе Новосибирске. – Новосибирск: ИЭиОПП СОРАН, «Стратегия».

70.Новикова Т.С. Местные финансы во Франции. – Новосибирск, СибАГС, 1996.

71.Новикова Т.С. Прозрачность региональных бюджетных систем // Теория и практика становления институтов рынка постсоветсткой России. Сборник научных трудов по материалам научно-методической конференции 19-20 июня 2001 года. – Новосибирск: НГУ, 2001.

72.Новикова Т.С. Проблемы отражения межрегиональных связей в модели мировой экономики // Межрегиональные межотраслевые модели в исследованиях мировой экономики. – Новосибирск: ИЭиОПП, 1984.

73.Новикова Т.С. Способы отражения межрегиональных связей в моделях мировой экономики // Межрегиональные межотраслевые модели мировой экономики. – Новосибирск: Наука, 1983.

74.Новикова Т.С. Финансовый анализ инвестиционных проектов. – Новосибирск: НГУ, 1998.

75.Новикова Т.С. Экономика общественного сектора: курс лекций. – Новосибирск: Издательский центр НГУ, 2001, 224 с.

76.Новосибирск. Анализ бюджетного процесса в Новосибирской области и городе Новосибирске. / Под ред. С.А. Суспицына, В.И. Клисторина. –Новосибирск: Изд-во ИЭиОПП СО РАН, 2000.

77.Норт Д. Институты, институциональные изменения функционирования экономики. – М.: Экономика, 1997.

78.Огородников И.А., Макарова О.Н., Дубынина Е.С. Экодом в Сибири. – Новосибирск. 2001.–103с.

79.Огородников И.А., Огородников В.А. На пути к устойчивому развитию. - М.: Экодом, Социально - экологический Союз, 1998.

80.Окунева Л.П. Налоги и налогообложение в России: Учебник. – М.: Финстатинформ, 1996.

81.Олсон М. Возвышение и упадок народов. Экономический рост, стагфляция, социальный склероз. – Новосибирск: ЭКОР, 1998.

82.Оспанов М.Т. Налоговая реформа и гармонизация налоговых отношений. – СПб.: СПб ГУЭиФ, 1997.

83.Отчет о мировом развитии – 1994. Инфраструктура и развитие. – Вашингтон: Всемирный банк,1994.

84.Основы теории финансов / Под ред. Л.А. Дробоздиной. – М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 1995.

85.Первозванский А.А., Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: расчет и риск. – М., 1994.

86.Пигу А. Экономическая теория благосостояния: Пер. с англ. – М.: Прогресс, 1985.

87.Плотников К.Н. Очерки истории бюджета Советского государства. – М.: Госфиниздат, 1954.

88.Прикладной бюджетный анализ/ Под ред Виноградовой Т.И., Бескровной В.А. – СПб.: Санкт-Петербургский ГПЦ «Стратегия», 2001.

89.Прикладной бюджетный анализ: методика и подходы. / Под ред. В.А. Бескровной. – СПб: Норма, 2002.

90.Проблемы социально-экономического развития Новосибирской области, / Под ред. А.С. Новоселова. – Новосибирск: Изд-во ИЭиОПП СО РАН, 2002.

91.Проект и его жизненный цикл./ Материалы Института экономического развития Всемирного Банка, т.1,2. – Вашингтон, Всемирный банк,1994.

92.Прогнозы и долгосрочные программы экономического развития: зарубежный опыт. – М.: ИНИОН АН СССР, 1980.

93.Проект и его жизненный цикл./ Материалы Института экономического развития Всемирного Банка, т.1,2. – Вашингтон, Всемирный банк,1994.

94.Проект СИРЕНА: методы измерения и оценки региональной асимметрии. / Под ред. С.А. Суспицына. – Новосибирск: Изд-во ИЭиОПП СО РАН, 2002.

95.Проект СИРЕНА: влияние государственной политики на региональное развитие. // Под ред. С.А. Суспицына. – Новосибирск: Изд-во ИЭиОПП СО РАН, 2002. Резников С.С. Государственные финансы. – М.: Финансы и статистика, 1995.

96.Родионова В.М., Вавилов Ю.А., Гончаренко Л.И. и др. Финансы / Под ред. В.М. Родионовой. – М.: Финансы и статистика, 1994.

97.Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции. – М., 1994.

98.Руководство по обеспечению прозрачности в бюджетно-налоговой сфере. МВФ. МВФ, 1998.

99.Самаруха В.И., Козлов А.А., Самаруха И.В. Развитии финансов Иркутской губернии: Исторический очерк. – Иркутск: Изд-во БГУЭП, 2002.

100.Сен А. Об этике и экономике: Пер. с англ. . – М.: Наука, 1996.

101.Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций. – М., Финансы и статистика, 2000.

102.Стиглиц Дж. Экономика государственного сектора. – М.: Изд-во МГУ: ИНФРА-М, 1997.

103.Сутырин С.Ф., Погорлецкий А.И. Налоги и налоговое планирование в мировой экономике. – СПб.: Изд-во В.А. Михайлова, Изд-во «Полисус», 1998.

104.Типовая методика определения экономической эффективности капитальных вложений. – М.: Экономика, 1989.

105.Троценко Р. Проектное финансирование: модели взаимодействия государства с частными инвесторами // Человек и труд, 1999, № 8.

106.Управление инвестициями: в 2-х т. / Под ред. В.В. Шеремета. – М.: Высшая школа, 1998.

107.Федеральный бюджет и регионы. Опыт анализа финансовых потоков. – М.: Диалог, 1999.

108.Финци У.. Всемирный банк и анализ проектов. – Вашингтон: МБРР, 1991.

109.Финансовый менеджмент / Под ред. Самсонова Н.Ф. – М.: ЮНИТИ, 1997.

110.Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Поляка Г.Б. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 1997.

111.Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред. Стояновой Е.С. – М.: Финансы и статистика, 1996.

112.Финансовый менеджмент / Под ред. Шохина Е.И. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2004.

113.Халевинская Е. Государственное регулирование инвестиций // Маркетинг, 1998, № 4.

114.Ходорович М.И. Налоги с граждан. – М.: Финстатинформ, 1996.

115.Христенко В.Б. Межбюджетные отношения и управление региональными финансами: опыт, проблемы, перспективы. – М.: Дело, 2002.

116.Черник Д.Г. Налоги в рыночной экономике. – М.: ЮНИТИ: Финансы, 1997.

117.Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. 2-е изд. – М.: Дело Дтд, 1995.

118.Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа преприятия. – М.: Финансы и статистика, 1997.

119.Эволюционный подход и проблемы переходной экономики. Под ред. Абалкина. – М., 1995.

120.Юткина Т.Ф. Налоги и налогообложение: Учебник. – М.: ИНФЫРА-М, 1998.

121.Якобсон Л.И. Экономика общественного сектора. – М.: Аспект Пресс, 1996.

122.Яндиев М.И. Финансы региональных органов власти. – М.: Финансовый издательский дом «Деловой экспресс». 1999.

Федеральные и региональные нормативно-правовые акты:

123.Конституция Российской Федерации.

124.Бюджетный кодекс Российской Федерации.

125.Налоговый кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая.

126.Закон Иркутской области “Об областной государственной инвестиционной политике и стимулировании инвестиционной деятельности” от 11.07.2002 г. N 38-ОЗ.

127.Закон Новосибирской области «О бюджетном устройстве и бюджетном процессе в Новосибирской области» в редакции 13.04.2000 г.

128.Закон Новосибирской области “О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Новосибирской области” от 26 мая 1999 г. № 59-ОСД.

129.Закон Новосибирской области “О временных нормативах минимальной бюджетной обеспеченности Новосибирской области”.

130.Закон Новосибирской области «О прогнозировании, программах и планах социально-экономического развития Новосибирской области».

131.Закон Новосибирской области «Об утверждении среднесрочной программы социально-экономического развития Новосибирской области на период до 2003 г.».

132.Закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (с изменениями от 2 января 2000 г.) от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ

133.Закон Ярославской области “О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Ярославской области” от 26.05.99 г. N 59-ОСД.

134.Закон Ярославской области “О стимулировании экономического развития Ярославской области” от 23.04. 2001 г. N 20-З.

135.Налоговый кодекс РФ (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ.

136.Областной закон “О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Смоленской области” от 17.12. 2002 г.

137.Положение «О предоставлении государственных гарантий под инвестиционные проекты социальной и народно - хозяйственной значимости» от 12.11.99 г. N 1249.

138.Порядок предоставления государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств Бюджета развития Российской Федерации. Утвержден Постановлением Правительства РФ от 22 .11.97 г. N 1470, в ред. Постановления Правительства РФ от 03 .09.97 г. N1024.

139.Постановление Правительства Российской Федерации от 12 ноября 1999 г. N 1249 «Об утверждении положения о предоставлении государственных гарантий под инвестиционные проекты социальной и народно-хозяйственной значимости».

140.Постановление Правительства Российской Федерации от 31 марта 1998 г. N 374 «О создании условий для привлечения инвестиций в инновационную сферу».

141.Постановление Правительства Российской Федерации «О дополнительном стимулировании частных инвестиций в Российской Федерации» от 7 мая 1996 г. № 534 г. Москва.

142.Постановление Правительства Российской Федерации от 22 ноября 1997 г. N 1470 «Об утверждении положения о предоставлении государственных гарантий на конкурсной основе за счет средств бюджета развития Российской Федерации и Положения об оценке эффективности инвестиционных проектов при размещении на конкурсной основе централизованных инвестиционных ресурсов Бюджета развития Российской Федерации».

143.Федеральный закон “Об инвестиционной деятельности в РСФСР” от 26.06.91 N 1488-1 (с изменениями от 19.06.95, 25.02.99).

144.Федеральный закон “Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений” от 25.02.1999 г. N 39-ФЗ (с изменениями от 21.01.2001 г.).

Литература на английском языке:

145.Boeri T. Beyond the Rule of Thumb. Methods for Evaluating Public Investment Projects. – Boulder, San Francisco, Oxford: Westview Press, 1990.

146.Boardman A. Cost-benefit analysis : concepts and practice. – Upper Saddle River, NJ: Prentice Hall, 1996.

147.Brent R.J. Applied cost-benefit analysis. – Cheltenham (UK): Edward Elgar, 1996.

148.Breton A. Competitive governments : an economic theory of politics and public finance. – Cambridge; New York: Cambridge University Press, 1996.

149.Brown C.V., Jackson P.M. Public sector economics, 4th ed. – Blackwell, 1992.

150.The Cases in Public Policy Analysis, 2000. – American Public Policy, 2000.

151.Chervel M. L’evaluation economique des projects: Calcul economique publique et planification: les methods d’evaluation de projects, nuova edizione, Publisud, Paris.

152.Coe C. K Public financial management. – Englewood Cliffs, New York: Prentice-Hall, 1989.

153.Commission on Third Airport / 1991 Annual Review. – London: BAA, 1992.

154.Connolly S., Munro A. Economics of the Public Sector. – PHE, 1999.

155.Dasgupta A. K., Maglin S., Sen A. Guidelines for Project Evaluation. – New York: United Nations, 1972.

156.Dasgupta A. K., Pearce D. W. Cost-Benefit Analysis: Theory and Practice. – Macmillan, London, 1978.

157.Dinwiddy C., Teal F. Principles of cost-benefit analysis for developing countries. – Cambridge University Press, 1996.

158.Duvigneau J.C., Prasad R.N. Guidelines for Calculating Financial and Economic Rates of Return for DFC Projects. World Bank technical paper number 33. – Washington DC: The IBRR, The World Bank, 1984.

159.Document: Flood Control Act, 1936. – 74th CONGRESS. SESS. II. CHS. 651, 688. JUNE 20, 22, 1936.

160.Efficiency in the Public Sector. The Theory and Practice of Cost-Benefit Analisys. – EE, 1993.

161.The Evaluation of Scietific Reseach: Selected Experiences. – OECD, 1997. The Foundations of Public Finance. V. 1, 2. / edited by P. M. Jackson. – ERC, 1996.

162.Financial and Economic Analysis of Development Projects. –Luxembourg: Office for Official Publications of the European Communities, European Commision, 1997.

163.Friedrich, K., Trends of Federalism in Theory and Practice. – New York, 1968.

164.Friedman L.S. The Microeconomics of Public Policy Analysis. – Princeton, Oxford: Princeton University Press, 2002.

165.Fuguitt D. and Wilcox S. J. . Cost-benefit analysis for public sector decision makers– Westport, Conn. : Quorum Books, 1999.

166.Gittinger J. P. The Economic Analysis of Agricultural Projects. – The World Bank: Washington, D.C., 1982.

167.Gilpin A. Environmental economics : a critical overview. – New York: John Wiley & Sons, Ltd., 2000.

168.Ghatak S. Development Economics. – Lodon: Longman, 1978.

169.Gramlich E.M. Benefit-Cost Analysis of Government Programs. – Englewood Cliffs, NJ: Prentice-Hall, 1981.

170.A Guide to Cost-Benefit Analysis of Investment Projects. – DG Regional Policy, European Commission, 2000.

171.Guide to Practical Project Appraisal. – United Nations publications, II.B.3, 1978.

172.A Guide to Project Analysis. – W., EDI, 1992.

173.Guidelines for Project Evaluation. Project Formulation and Evaluation Series, No. 2. – United Nations, UNIDO, 1972.

174.Guesnerie R. A contribution to the pure theory of taxation. – Cambridge University Press, 1995.

175.Handbook of comparative public budgeting and financial management / edited by T. D. Lynch, L. L. Martin. – New York : Marcel Dekker, 1993.

176.Handbook of public economics. V. 1, 2. / edited by A. J. Auerbach, M. Feldstein. – NHPC, 1985

177.Hammerle N. Private choices, social costs, and public policy : an economic analysis of public health issues. – Westport, Conn.: Praeger, 1992.

178.Harberger A. C. Basic Needs versus Distributional Weights in Social Cost Benefit Analysis. – University of Chicago, 1978.

179.Harberger A.C. Trade Policy and the Real Exchange Rate. – Washington DC: WB, EDI, 1988.

180.Hitch C. J., McKean R. N. The economics of defense in the nuclear age. – Cambridge: Harvard University Press, 1960.

181.Holcombe R. G. The economic foundations of government. – New York: New York University Press, 1994.

182.Howe C.W. Benefit-Cost Analysis for Water System Planning. – Washington DC: American Geophysical Union, 1971.

183.Hyman D. Public Finance: A Compemporary Application of Theory to Policy. 3-d ed. – The Dryden Press, 1990.

184.An introduction to benefit-cost analysis for evaluating public expenditure alternatives / by J. M. LaPlante and T. R. Durham. – New York: Policy Studies Associates, Croton-on-Hudson, 1983.

185.Inter-American Development Bank // Estimating Accounting Prices for Project Apprasal, ed. by Powers T. – Washington DC: Inter-American Development Bank, 1981.

186.Irvin G. Modern cost-benefit methods : an introduction to financial, economic and social appraisal of development projects. – New York: Barnes & Noble Books, 1978.

187.Irwin L. G. The Policy Analyst’s Handbook: Rational Problem Solving in a Political World. – New York : M.E.Sharpe, 2003.

188.Jenkins G.P., Harberger A.C. Cost-benefit Analysis of Investment Decisions. Manuel. – Queen’s University, Canada, 2001.

189.Jha R. Modern public economics. – Routledge, 1998.

190.Johansson P.-O. Cost-benefit analysis of environmental change. – Cambridge, New York: Cambridge University Press, 1993.

191.Kirkpatrick C., Weiss J. Cost Benefit Analysis and Project Appraisal in Developing Countries. – Cheltenham: Elgar, 1996.

192.Kopits, G., Craig, J. Transparency in Government Operations, IMF Occasional Paper, № 158. – Washington DC: IMF, 1998.

193.Layard R., ed. Cost-Benefit Analysis. – Yarmondsworth: Penguin Books, 1972.

194.Lal D. Methods of Appraisal Analysis, World Bank Staff Occasional Paper, № 16. – Baltimore: Jorns Hopkins University Press, 1974.

195.Laffont J.-J. Fundamentals of public economics. – MIT Press, 1988.

196.Levitt M.S., Joyce M.A. The growth and efficiency of public spending. – Cambridge University Press, 1988.

197.Liau P. Economie financiere publique. – Paris: PUF, 1996.

198.Little, I.M.D., Mirrlees J. Manual of Industrial Project Analysis, vol. II; Social Cost Benefit Analysis – Paris: OECD Development Centre, 1969.

199.Little I.M.D., Mirrless J.A. Project Appraisal and Planning for Developing Countries. – London, Heinemann, 1974.

200.Manual for Evaluation of Industrial Projects. – New York: United Nations publications, II.B.2, 1980.

201.R.E.Megill. An Introduction to Risk Analysis. 2-nd ed. – Penn Well Books, 1992.

202.L. Mitton, H. Sutherland, M. Weeks (eds.) Microsimulation Modelling for Policy Analysis. – New York, 2000.

203.Modern public finance / edited by J. M. Quigley and Eugene Smolensky. – Cambridge, Mass.: Harvard University Press, 1994.

204.Mueller D. Perspective on Public Choice. – Cambridge; New York: Cambridge University Press, 1997.

205.Mullard M. The politics of public spending. 2nd ed. – Routedge, 1993.

206.Musgrave R., Musgrave P. Public Finance in Theory and Practice. 5th ed. –McGraw-Hill, 1989.

207.Myles G. Public Economics. – Cambridge, New York: Cambridge University Press, 1995.

208.National Cost Benefit Analysis of Proposals to Take Water from the Waitaki River: Final Report . – Meridian Energy Ltd, 2004

209.Over M. Economics for the Health Sector Analysis. Concept and Cases. – Washington DC: EDI, 1991.

210.Petit guide de l’evaluation des politiques publiques. – Paris: La Documentation Francaise, Conseil scientifique de l’evaluation, 1996.

211.Public educational expenditure, costs and financing: an analysis of trends 1970-1988. – Paris: Organisation for Economic Cooperation and Development, 1992.

212.Public expenditure government growth / edited by F.Forte, A. Peacock. – BB, 1985.

213.Public Finance: Theory and Practice in Central European Transition/ edited by J. Nemec, G. Wright. – NISPACEE, 1997.

214.Public spending and the poor: theory and evidence / edited by D. van de Walle, K. Nead. – Baltimore: published for The World Bank by the Johns Hopkins University Press, 1995.

215.Ruegg R. Delivering Public Benefits with Private-Sector Efficiency through the Advanced Technology Program // The Advanced Technology Program: Assessing Outcomes / edited by C. W. Wessner. – Washington DC: National Academy Press, 2000.

216.Roemer T., Stern J. The Appraisal of Development Projects. – New York: Praeger, 1975.

217.Roth T. P. Ethics, economics and freedom: the failure of consequentialist social welfare theory. – Aldershot, Hants, England; Brookfield, Vermont, USA : Ashgate Publishing, 1999.

218.Sen A. Development as freedom. – New York: Knopf, 1999.

219.Sen A.K. On economic inequality. – Oxford: Clarendon Press; New York: Oxford University Press, 1997.

220.Shabman L., Steferson K. Searching for the Correct Benefit Estimate: Empirical Evidence for an Alternative Perspective // Land Economics 72 (4), 1966, 433-49.

221.Singh S.P., Anand M. Social Cost Benefit Analysis of Projects of a State Industrial Development Corporation. – Prajnan, Vol. 22, No. 3, 1993.

222.Social expenditure 1960-1990: problems of growth and control. – Paris: Organisation for Economic Co-operation and Development, 1985.

223.Spender J.-C. Publicly Supported Non-Defense R&D: The U.S.A.’s Advanced Technology Program. – Gaithersburg MD: National Institute of Standards and Technology, 1997.

224.Squire L. and van der Tak H. Economic Analysis of Projects. – Baltimore: John Hopkins University Press, 1975.

225.Starret D. Foundations of Public Economics. – Cambridge, New York: Cambridge University Press, 1991.

226.Strategic options for the evaluation of R&D Programmes of the European Union. – STOA, 1998.

227.Tax-benefit models / edited by A. B. Atkinson, H. Sutherland. – STICERD, 1988.

228.Tietenberg T. Environmental and Resource Economics. – New York: HarperCollins, 1996.

229.Tower E. Cost-benefit analysis and project appraisal // Companion to contemporary economic thought / edited by D. Greenaway, M. Bleaney and I. Stewart. – London, New York: Routledge, 1991.

230.Project Cycle Participant Manual. – Washington DC: EDI, 1992.

231.W.A. Ward, B.J. Deren. Thе Economics of Project Analysis. A Practioner's Guide. – Washington DC: EDI, 1991.

232.World Development Report 1992. Development and the Environment. – Washington DC: WB, 1992.

233.Watts R.L. Comparing federal systems. – Montreal & Kingston, London, Ithaca: Queen’s University and the McGill-Queen’s University Press, 1999.

234.Weiss C.H. Evaluation: methods for studying programs and policies. – London: Prentice Hall, 1998.

[1] Группировка методик проектного анализа в соответствии с различием централизованной, переходной и рыночной экономик была предложена в работе [3].

[2] Например, на русский язык переведена одна из наиболее известных книг Бригхема Е. А. «Основы финансового менеджмента» [1212].

[3] Бирман Г, Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов [1010].

[4] [48], [54], [109], [ 110] ,[110], [111].

[5] [39], [41], [48], [57] , [101].

[6][198], [199].

[7] W.Behrens, P.M.Hawranek “Manuel for the Preparation of Industrial Feasibility Studies”.- Vienna, 1991, позднее переведенная на русский язык как «Руководство по оценке эффективности инвестиций» [8]. Следует отметить слишком свободный перевод названия методики, учитывающий лишь одно из возможных направлений проектного анализа. Более точно соответствующий содержанию перевод можно представить как ««Руководство по анализу жизнеспособности промышленных проектов».

[8] [173].

[9] Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание / Утв. Министерство экономики РФ, Министерство финансов РФ, Государственный комитет РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике N ВК 477 от 21.06.1999 г. / Разраб. : руководители - В.В.Коссов, В.Н.Лившиц, А.Г.Шахназаров; участники - Н.Г.Алешинская, П.Л.Виленский, Л.А.Козлов, И.А.Никонова, А.А.Первозванский, Г.П.Писчасов, Н.Я.Рябикова, С.А.Смоляк, А.О.Степун, В.П.Трофимов, Ф.И.Шамхалов [60].

[10] Обзор традиционных методов анализа издержек и выгод содержится в работах [165], [169]. Наряду с учебниками по экономике общественного сектора основы данного подхода рассматриваются в научных публикациях, например, в [156], [184184], [186186], [193]. Современная постановка проблем общественной оценки проектов представлена в работах [145], [147], [157], [189],.

^[11] См., например, Л. Якобсон [121], гл. 12 и Дж. Стиглиц [102], гл. 10.

[12] [187] гл. 4, [234234].

[13] Глубокая оценка последствий социальной политики с точки зрения различия прямых и косвенных эффектов проводится в гл. 3 работы [202]. Экологический аспект анализа издержек и выгод широко представлен в экономической литературе. Среди последних исследований в этой области следует выделить [150] , гл. 7.

[14] См., например, наиболее известный обзор теории анализа издержек и выгод Дж. Дреза и Н. Стерна [176] , гл. 14. Из работ, сочетающих подход не только первого, но и второго наилучшего решения, следует назвать работу [175].

[15] [8686], стр. 239.

[16] Первоначальные оценки общественных выгод при контроле водных ресурсов применялись в США еще в середине 19 века [220].

[17] [159], статья 1.

[18] [165], гл. 1.

[19] [199], стр. 28.

[20] См., [154], гл. 7.

[21] Простое и ясное изложение метода издержек и результативности в качестве альтернативы методу издержек и выгод предложено Дж. М. Гeсcом и П. Г. Фарнхамом в гл. 6 [150].

[22]Следует выделить основательное обсуждение проблем и сравнительный анализ подходов к экономической оценке проектов в [231], компактное представление процедуры соответствующих расчетов в [158], удачную подборку публикаций Всемирного Банка в области экономического аспекта анализа в [7], гл. V.

[23] Определение теневых цен рассматривается во всех названных работах по анализу издержек и выгод. Детальный сравнительный анализ соответствующих подходов проводится работе [229229].

[24] В названном выше известном учебнике по анализу инвестиционных проектов Г. Бирмана и С. Шмидта, широко распространенном и многократно переиздававшемся, обсуждению точки зрения правительства посвящена специальная глава ([5], гл 16).

[25] Более детально законодательное определение таких проектов на федеральном, региональном и местном уровне обсуждается в разделе 6.3.

[26] Понятие материальных ресурсов используется в самом широком смысле, включая человеческий капитал, природные, информационные и другие ресурсы, расходуемые в производстве и потреблении.

[27] В соответствии с воспроизводственной и отраслевой структурой капитальные вложения включают затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. Данное понятие используется в статистике. Именно это определение дается в законе "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений", статья 1. В соответствии с технологической структурой капитальные вложения включают затраты на строительные работы всех видов; затраты по монтажу оборудования, на приобретение оборудования, не требующего монтажа, предусмотренного в сметах на строительство; на приобретение производственного инструмента и хозяйственного инвентаря, включаемых в сметы на строительство; на приобретение машин и оборудования, не входящих в сметы на строительство; на прочие капитальные работы и затраты.

[28] Например, в одном из фундаментальных российских изданий по инвестиционному менеджменту, справочном пособии для специалистов и предпринимателей, под инвестиционным проектом понимается «системно-ограниченный и законченный комплекс мероприятий, документов и работ, финансовым результатом которого является прибыль, материально-вещественным результатом - новые или реконструируемые основные фонды или приобретение и использование финансовых инструментов с последующим получением дохода" - Управление инвестициями / Под ред. В.В.Шеремета. – М.: Высш. шк., 1998. – Т.1-2. – С. 81. Часть цитаты, определяющая инвестиционный проект через финансовые инвестиции, выделена автором.

[29] Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 27 февраля 1999 г. N 39-ФЗ (с изм. от 2 января 2000 г.). – Статья 1.

[30] [19], с. 4.

[31] [18], с. 29.

[32]В зарубежных методиках проектного анализа большее внимание уделяется анализу жизнеспособности, что соответствует термину feasibility на английском языке. В отечественных методиках акцент делается на оценке эффективности. В частности, этим объясняются особенности перевода названия методики ЮНИДО на русский язык, отмеченные в первой главе.

[33] Наиболее полное изложение принципов проектного анализа с выделением методологических, методических и операционных содержится в работе [1619].

[34] [1010], c.16.

[35][1860], стр. 13.

[36] [1818]стр. 73.

[37] [59] стр. 6.

[38][60] стр. 14.

[39] [1818]стр. 73.

[40] Данная теорема опеделяет основы взаимосвязи эффективности и справедливости в рамках микроэкономического подхода и излагается во всех учебниках по микроэкономике и экономике общественного сектора. См., например, [102].

[41] В литературе по проектному анализу данный вопрос постоянно обсуждается. Наиболее удачно показателей эффективности представлены в работах [1010], [1616], [2121], [38], [57], [117].

[42] Такой способ применяется в методике ЮНИДО.

[43] Например, [15], [16], [106].

[44] Это связано с упрощением представления данных и исключением дублирования информации в таблицах 4 и 6.а. В более полном варианте прирост нормируемых краткосрочных обязательств показывается в качестве источника финансирования. Например, в методике ЮНИДО [8], среди источников кредиторская задолженность выделяется отдельно.

[45] См, например, [20], [25], [120].

[46] Понятие финансового анализа применяется в разных смыслах. В данном случае используется терминология финансового менеджмента, и данный термин рассматривается как отличный от инвестиционного анализа. В рамках проектного анализа понятие финансового анализа используется также в другом смысле, для обозначения одного из аспектов наряду с экономическим, маркетинговым…., и тогда оно включает первый термин как один из частных случаев.

[47] Все таблицы в данной книге в различной степени детализируют информацию, представленную в комплексах таблиц. Поэтому номера таблиц в основном тексте указывают, какая таблица рассматривается в качестве базовой. В данном случае номер 9.1. означает, что базовой считается таблица 9, и предлагается 1-я ее модификация (или дополнение).

[48] Для обозначения случая финансирования проекта только за счет собственного капитала в номере таблицы используется знак *.

[49] Система финансовых коэффициентов особенно удачно представлена в работах [49], [97], [109109], [111111].

[50] Проблема финансового и операционного рычага традиционно находится в центре внимания как зарубежных, так и отечественных специалистов при анализе финансового состояния предприятия, прежде всего в работах [48], [110], [111].

[51] После вычета из нее налога на прибыль, а также прочих налогов, не уменьшающих налоговую базу, получается чистая прибыль (совпадающая с нераспределенной прибылью, указываемой в таблицу 8 Приложения к главе 3.

[52] [59] стр. 40.

[53] [59] стр. 41.