Антикризисный управляющий должен обладать потенциалом, позволяющим ему в полном объеме и качественно выполнить весь комплекс работ.

Реформирование как самостоятельная мера финансового оздоровления предприятия, исходя из опыта государств с уже развитой и развивающейся рыночной экономикой, эффективно применяется в странах с устоявшейся (стабильно или относительно устойчивой) экономикой (темпы инфляции не должны превышать 3-4% в год). К сожалению, экономика России в настоящее время ни в коем случае не отвечает этим условиям: даже по официальным данным Правительства РФ темпы инфляции в 2004 г. не превышают 11%. Независимые же аналитики и эксперты Международного валютного фонда дают значительно более высокие цифры.

В таких условиях реформирование в России чаще применяется как подготовительный этап к практической проработке вопроса привлечения инвестиций на предприятие. Для получения инвестиций предприятие, как отмечалось выше, должно быть инвестиционно-привлекательным. Для этого требуется, чтобы оно:

· выпускало пользующуюся спросом, конкурентоспособную продукцию или имело четкий план, по которому такая продукция будет выпускаться в результате санации;

· имело эффективные основные производственные фонды или знало, что должно быть приобретено при санации и от чего предприятие должно освободиться (неиспользуемые объекты недвижимости, оборудование и социальная инфраструктура);

· располагало эффективной инженерной и транспортной инфраструктурой;

· обладало эффективной организационно-функциональной структурой управления (эффективным менеджментом);

· проводило оптимальную маркетинговую политику;

· владело механизмами применения современных финансовых инструментов.

Вышеперечисленные признаки инвестиционной привлекательности обеспечивают эффективность финансовых вложений, дают санатору серьезные гарантии того, что инвестиции будут направлены не на зарплату или погашение долгов, после чего непременно появятся новые долги, не на личное обогащение управляющего и его «команды», а на эффективное финансовое возрождение предприятия в ходе реформирования. Именно такая задача решается в ходе реформирования предприятия как этапа подготовки предприятия к поступлению инвестиций.

При этом, в технологию работы консультанта вносятся следующие изменения:

А) На этапе “Разработка и утверждение проекта реформирования предприятия (плана финансового оздоровления)» дополнительно осуществляется:

· разработка организационно-экономических и юридических положений, обеспечивающих реализацию схем реформирования предприятия как этапа к получению инвестиций;

· разработка схем реструктуризации долговых обязательств, включая возможность заключения мирового соглашения;

· работа с потенциальными инвесторами, их привлечение к деятельности предприятия;

· разработка схем и условий работы с финансовыми инструментами (акции, облигации, векселя, цессии, договоры залога, гарантии, поручительства и др.);

· разработка проекта реструктуризации предприятия;

· разработка бизнес-планов по отдельным нововведениям;

· согласование и утверждение результатов дополнительной разработки.

Б) На этапе “Реализация проекта реформирования предприятий» дополнительно осуществляется:

· создание новых юридических лиц, формирование уставных капиталов, проведение реорганизационных процедур, установление договорных отношений между учредителями, инвесторами, арбитражными управляющими, кредиторами, акционерами;

· реализация разработанных финансовых и правовых схем конвертации акций старых и новых предприятий, конвертации долговых обязательств в акции новых предприятий, оформление документов об условиях реформирования долговых обязательств, заключение мирового соглашения, реализация условий достигнутых соглашений;

· реорганизация старых и создание новых организационно-управленческих структур;

· реализация бизнес-планов, схем и моделей проектов реформирования предприятия как этапа к привлечению инвестиций.

Как показывает мировой опыт, реформирование – тонкий, весьма чувствительный к применению в целях финансового оздоровления предприятий-должников инструмент антикризисного управления. Способ весьма эффективен в странах с относительно стабильной (устоявшейся) экономикой. Примером эффективного применения реформирования является фирма «КОДАК»[1], ставшая за последние годы, практически, монополистом в некоторых областях своего бизнеса. Однако, эффект применения «чистого» реформирования в современной России весьма и весьма незначителен (по сравнению с требуемым для подавляющего большинства российских предприятий).

Эффективность реформирования определяется путем соотнесения результатов (эффекта) и затрат на его осуществление в предложенной форме. Реформирование широкого применения в антикризисном управлении на предприятиях пока не нашло, т.к. в условиях современной России реформирование как метод финансового оздоровления предприятия в ходе антикризисного управления в «чистом» виде имеет весьма ограниченное применение. Более часто реформирование применяется как этап к проведению финансового оздоровления предприятий в других формах (применения других методов), в частности, - санации или реструктуризации.