Лекция 10. Прикладные аспекты диверсификации туристской деятельности

Пример возможных вариантов функционирования системы платного телевидения в средствах размещения туристов (гостинице)

Поступления от телепоказа в номерах по системам кабельного телевидения позволяют гостинице получать определенный доход, что обеспечит повышение эффективности коммерческой деятельности со­временного гостиничного предприятия. Кроме того, в рамках совре­менных телекоммуникационных систем гостиница получает средство оперативного общения с гостем.

С учетом того, что работа системы платного телевидения осуще­ствляется в некотором временном периоде - от заключения договора на поставку оборудования (или использования оборудования коми­тента) до момента необходимости его замены при выборе менеджмен­том гостиницы варианта дилера «от своего имени и за свой счет» или заключения договора комиссии при выборе варианта комиссионера «от своего имени, но за счет комитента».

Каждый из вариантов имеет свои плюсы и минусы. Посредниче­ский договор, как правило, не предполагает никаких первоначальных

затрат при приобретении оборудования. Однако и последующие де­нежные поступления будут значительно меньше денежных поступле­ний, чем при самостоятельном оказании услуг телепоказа.

Приобретение оборудования в собственность сопряжено со зна­чительными первоначальными затратами. Поэтому важным при выбо­ре правовой формы договора становится денежный план предпола­гаемых расходов предприятия в перспективе. Будучи сопряженным с другими значительными расходами гостиницы приобретение оборудования и самостоятельное оказание услуг телепоказа может оказать­ся менее целесообразным по сравнению с заключением посредниче­ского договора.

Прежде чем определять эффективность того или иного варианта с учетом соответствующего каждому механизма налогообложения, необходимо обозначить исходные данные по каждому из них, а также сопоставимые критерии сравнения.

Например, гостиница рассчитывает на ежемесячную выручку от услуг видео- и телепоказа в 200 000 ден. ед., без учета НДС и налога с продаж. Однако в настоящий момент она не имеет собственной систе­мы платного телевидения, поэтому вынуждена обратиться к специали­зированному поставщику. Компания предлагает гостинице следующие варианты сотрудничества:

• заключение договора на приобретение гостиничного оборудования на 45 000 долл. США - поставщик берет на себя обязательства по обеспечению телепрограмм и весь комплекс обслуживания оборудования, за что предполагает получать 60% от выручки гостиницы; срок действия договора - три года;

• заключение комиссионного договора, при котором гостиница, не неся никаких первоначальных затрат, становится комиссионером по обеспечению услуг платного телевидения; вознаграждение гостиницы-комиссионера может составить в данном случае условно 10% от ежемесячной выручки комитента. Срок действия договора - три года.

В качестве временного периода действия договоров установим трехлетний период - с 2001 по 2003 год. Будем считать, что в течение функционирования системы платного телевидения никаких изменений в налогообложении не будет.

Исходные данные по налогообложению следующие:

• налог на пользователей автомобильных дорог - 1 %;

• налог на прибыль по основной деятельности - 35%;

• налог на прибыль по посреднической деятельности - 43%.

Необходимо отметить, что налогообложение гостиничных пред­приятий, осуществляющих показ телепрограмм в номерах по систе­мам кабельного телевидения, производится по ставке налога на при­быль 35%.

Оценка работы гостиницы по договору с компанией. Основой сопоставления каждого из вариантов работы гостиницы является раз­мер чистого денежного дохода. Его можно определить как разницу между ежемесячной выручкой от услуг платного телепоказа и разме­ром ежемесячных оплачиваемых гостиницей расходов по данному ви­ду деятельности.

Среди этих расходов при первом варианте могут быть названы:

• оплата услуг компании по поставке телепрограмм и обеспечению текущей работы;

• оплата налога на пользователей автодорог, налога на прибыль, налога на имущество со стоимости приобретенного оборудования (45 000 долл. США).

К расходам при «посредническом» варианте могут быть отнесе­ны лишь уплачиваемые платежи по налогу на пользователей автодо­рог и налогу на прибыль. Распределение управленческих и общехо­зяйственных расходов в данном случае не учитывается.

1. Гостиница принимает первый вариант договора.

Согласно данному договору сумма, причитающаяся компании за предоставление телепрограмм и обеспечение текущей деятельности, равна 60% от общей стоимости услуг (здесь и далее показатели вы­ручки от реализации используются без учета НДС и налога с продаж), что составляет наибольшую долю прямых затрат гостиницы по оказа­нию услуг видеопросмотра- 120 000 ден. ед. ежемесячно.

Одновременно следует учесть, что представленный вариант до­говора с компанией предполагает первоначальные расходы гостини­цы по приобретению оборудования на сумму 45 000 долл. США, что эквивалентно сумме в 1 258 600 ден. ед. минус зачетный НДС -209 767 ден. ед. Общая сумма составляет- 1 048 833 ден. ед. Данное оборудование приобретается в собственность гостиницы, поэтому начисляемая амортизация уменьшает налогооблагаемую прибыль. Месячный объем амортизационных отчислений составит условно 10 900 ден. ед. Стоимость оборудования включается в налоговую ба­зу по имуществу.

Приведенная ниже сумма налога на имущество - третья часть от среднеарифметического налогового обязательства за I квартал 2001, 2002 и 2003 годов.

Воспользоваться льготой по налогу на имущество в части приоб­ретенного телекоммуникационного оборудования гостиница не мо­жет. Пусть условно налог на имущество составит 1 502,8 ден. ед. и од­новременно с амортизацией уменьшит облагаемую прибыль по дан­ной операции. Примем данный размер налога на имущество за ежеме­сячный. Таким образом, экономический и финансовый эффект от видеопоказа при первом варианте договора составит, ден. ед.:

Выручка (без учета НДС) - 200 000.

Затраты оплачиваемые:

• 60% компании - 120 000;

• налог на автодороги по ставке 1% - 2 0О0;

• налог на имущество по ставке 2% - 1 502,8;

• налог на прибыль по ставке 35% - 22 959.

Расчет налогооблагаемой прибыли:

200 000 - 120 000 - 2 000 - 1 502,8 - 10 900 (амортизация по обо­рудованию) = 65 597,2.

Сумма налога к уплате:

65 597,2 * 0,35 - 22 959.

Итого чистая прибыль от месячного видеопоказа:

200 000 - 120 000 - 2 000 - 1 502,8 - 22 959 - 53 538,2 ден. ед.

Предположим, что в течение трех лет гостиница будет оказывать условленный объем услуг ежемесячно. Следовательно, получаемый гостиницей месячный доход будет неизменен в анализируемый трех­летний период.

Совокупность равновеликих регулярных поступлений в финан­совом анализе называется аннуитетом.

При указанных допущениях текущая стоимость всей совокупно­сти ежемесячных платежей (текущая стоимость аннуитета А) будет определена следующим алгоритмом (при условии ежемесячного на­числения процентов):

где i - рыночная ставка по кредитам (для учета существующих про­изводственных рисков ставка дисконтирования может быть увеличена на 0,5-1%).

Текущая (дисконтированная) стоимость аннуитета показывает сегодняшнюю стоимость всей совокупности чистых ежемесячных де­нежных поступлений с учетом применения ставки дисконтирования, в данном случае - в размере 18%.

Применение данной ставки определяется альтернативностью для гостиницы разместить не направленные на приобретение оборудова­ния средства под проценты в банке по ставке 18% годовых с ежеме­сячным начислением процентов.

Кроме того, по истечении трехлетнего периода приобретенное оборудование может быть реализовано другому предприятию. Весьма вероятно, что стоимость реализации будет достаточно невысокой, на­пример 7 000 долл. США.

Сегодняшняя стоимость будущих 7 000 долл. США (210 000 руб. при курсе 30 руб. за 1 долл.) может быть определена также путем дис­контирования:

Текущая стоимость аннуитета- 1 460 557 ден. ед. с учетом расходов на приобретение оборудования в нетто-размере 1 048 833 ден. ед. и доходов от реализации оборудования после его использования в размере 127 890 ден. ед. чистый денежный поток составит, ден. ед.:

1 460 557 - 1 048 833 + 127 890 = 539 614.

Данный показатель определяет чистую денежную прибыль в се­годняшней стоимости, которую за три года заработает гостиница с учетом первоначальных инвестиций на закупку оборудования и реа­лизации его остатков.

Целесообразность участия гостиницы в договоре аренды при рассматриваемых условиях составляет указанную величину чистого денежного потока.

2. Альтернативный вариант договора предполагает получение гостиницей как комиссионером по обеспечению системы платного телевидения 10% от стоимости услуг, оказанных гостям (без учета налогов).

Определим чистый денежный поток при данном варианте дого­вора. Выручка от посреднической деятельности по договору составит в месяц, ден. ед.:

200 000-10% = 20 000.

Никаких прямых денежных расходов гостиница в этом случае не несет (распределение общехозяйственных расходов не учитывалось и при первом варианте). Таким образом, экономический и финансовый эффект от посреднической деятельности при втором варианте догово­ра составит, ден. ед.:

Выручка (без учета НДС) - 20 000.

Затраты оплачиваемые:

• налог на автодороги по ставке 1% - 200;

• налог на прибыль по ставке 43% - 8 514:

(26 273 -262,7) -0,43 = 8 514.

Итого чистая прибыль (чистый приход денежных средств) за ме­сяц, ден. ед.:

20 000-200-8 514 = 11 286.

В течение трех лет гостиница будет оказывать определенный объем услуг по установленной в настоящий момент стоимости.

Текущая стоимость всей совокупности ежемесячных платежей (текущая стоимость аннуитета) будет определена аналогичным алго­ритмом.

Применяемая ставка дисконтирования составит 18%, поскольку нет необходимости учитывать риски.

Текущая стоимость аннуитета будет равна 312 178,5 ден. ед. При этом данный вариант договора не предполагает никаких перво­начальных расходов по приобретению оборудования. Следователь­но, текущая стоимость всех будущих ежемесячных поступлений от посреднической деятельности определяет чистый денежный поток -312 178,5 ден. ед.

Целесообразность участия гостиницы в договоре аренды при рассматриваемых условиях составляет рассчитанную величину чисто­го денежного потока.

Таким образом, с финансово-экономической точки зрения пер­вый вариант более выгоден для гостиницы.

Однако в зависимости от первоначальных исходных данных (предполагаемые поступления, затраты на приобретение оборудования) конечный вывод и результат может быть иным. Так, в слу­чае значительного снижения выручки гостиницы от видеопоказа до 157 000 ден. ед. в месяц (например, в случае снижения общей загруз­ки, интереса к видеопоказу, падения курса доллара по отношению к рублю и по другим причинам) оба варианта становятся примерно рав­нозначными. Однако, учитывая ожидаемые расходы гостиницы на другие цели, можно было бы отдать предпочтение второму варианту.

В то же время рассматриваемые размеры выручки от платного (с 2001 года) телевидения при снижении до 1 % налога на пользователей автодорог делают вариант договора аренды более предпочтительным, приносящим гостинице за трехлетний период значительно больший чистый денежный доход. Причем даже увеличение до 15% доли гос­тиницы как посредника не изменяет общей оценки рассматриваемых вариантов.

Сравнительные данные по чистым денежным потокам в зависи­мости от исходных данных представлены в табл. 5.3, 5.4.

Таблица 5.3Сумма, выплачиваемая гостями, составляет 200 000 руб. в месяц

Таблица 5.4 Поступление от видеопоказа снижается до 157 500 руб. в месяц

Примерный бизнес-план по производству новой продукции (услуг) в сфере туристического бизнеса

Резюме. Авиационная техника традиционно применяется для решения народнохозяйственных задач. Предложение нового вида ус­луг в сфере туризма - полеты на сверхлегких летательных аппаратах - мотодельтапланах (СЛА МДП) для панорамного обзора туристами достопримечательностей и архитектурных ансамблей Санкт-Петербурга и его всемирно известных пригородов - Петергофа, Пуш­кина и Павловска - имеет значительные перспективы.

Осуществление проекта планируется с использованием долго­срочного кредита на приобретение основных фондов сроком на три года. Для закупки необходимого оборудования и техники потребуется около 300 000 руб. Организация данного проекта предусматривает фор­мирование соответствующей структуры, наличие авиационной техники, помещения для хранения МДП (3x2,5x6 м) и площадки (100x20 м) для проведения полетов. Производственные помещения и помещение под офис планируется взять в аренду.

Общая характеристика предприятия и продукции.

1. Вид деятельности - производство полетов на сверхлегких летательных аппаратах - мотодельтапланах (СЛА МДП) в сфере туристических услуг.

2. Миссия предприятия - наиболее полное удовлетворение потребностей туристического рынка путем дифференциации туристических услуг.

3. Задачи предприятия:

• организация полетов и эксплуатация СЛА МДП с целью обеспечения наиболее полного удовлетворения потребностей туристического рынка;

• внедрение ноу-хау в производственный процесс туристических фирм по предоставлению услуг;

• выход и закрепление на рынке с новым видом услуг.

4. Менеджмент: руководители проекта имеют соответствующую его задачам квалификацию и опыт работы, профильное высшее образование и опыт практической работы на руководящих должностях.

5. Услуги. Характерной особенностью предлагаемых услуг является то, что на рынке въездного туризма и у потребителей с высоким и средним уровнем дохода предприятие не будет иметь проблем с конкуренцией, по крайней мере, в ближайшее время. Имеющиеся потенциальные конкуренты - небольшие частные компании ЗАО «Аэро» и «Деймос», занимающиеся, в основном, ремонтом мотодельтапланов собственного производства и сельскохозяйственными работами на данной авиатехнике.

Конечный финансовый результат деятельности предприятия это прибыль или убыток:

П₆ = П_р + П„._р + П_вн,

где П_б - балансовая прибыль или убыток;

П_р - результат от реализации продукции;

П_п._р - результат от прочей реализации;

П_вн - доходы и расходы от внереализационных операций.

Эффективность функционирования предприятия независимо от видов деятельности и форм собственности определяется его спо­собностью приносить прибыль как конечный финансовый результат работы. В условиях рынка прибыль выступает основным фактором стимулирования предпринимательской деятельности. Она создает возможность для расширения деятельности, удовлетворения соци­альных и материальных потребностей членов коллектива, является основным источником формирования бюджета. За счет прибыли по­гашаются долговые обязательства предприятия перед банками и ин­весторами.

Показатели прибыльности или рентабельности являются состав­ляющей понятия «результативность». По данным «Отчета о прибылях и убытках» можно проанализировать динамику рентабельности про­даж, рентабельности отчетного периода, а также определить влияние факторов на изменение этих показателей.

Рентабельность продаж (i?i) - это отношение суммы прибыли от реализации к объему реализованной продукции (ОР)

где В - выручка от реализации;

С - себестоимость;

КР - коммерческие расходы;

УР - управленческие расходы.

Из этой факторной модели следует, что на рентабельность про­даж влияют те же факторы, которые влияют на прибыль от реализа­ции. Чтобы определить, как каждый фактор повлиял на рентабель­ность продаж, необходимо рассчитать:

1. Влияние изменения выручки от реализации на R_IB

где Bi и В_о - отчетное и базисное значение выручки от реализации;

Ci и С_о - отчетная и базисная себестоимость;

КР₁ и КРо - отчетные и базисные коммерческие расходы;

УР₁ УРо - управленческие расходы в отчетном и базисном пе­риодах.

2. Влияние изменения себестоимости реализации на R₁.

3. Влияние изменения коммерческих расходов на R₁.

4. Влияние изменения управленческих расходов на R₁.

Совокупное влияние факторов составляет:

Рентабельность деятельности предприятия (R₂) в отчетном пе­риоде рассчитывается как отношение суммы прибыли отчетного пе­риода (Пб) к выручке от реализации (В):