Результаты макроэкономической политики при плавающем валютном курсе в условиях высокой мобильности капитала

 

Бюджетно-налоговая политика.Стимулирующая бюджетно-налоговая политика (рис. 9.11) увеличивает совокупный спрос (кривая IS перемещается к IS1) и уровень дохода до Y1, импорт, снижает чистый экспорт и формирует пассивное сальдо счета текущих операций. Одновременно увеличивается ставка процента до i1, что способствует формированию активного сальдо счета движения капитала и финансовых операций. Благодаря высокой мобильности капитала общее сальдо платежного баланса формируется активным. Это повышает курс национальной валюты, снижает экспорт и чистый экспорт (кривая IS1перемещается к IS2), а также доход до Y2.

Таким образом, в экономике с высокой мобильностью капитала плавающий валютный курс работает против проводимой бюджетно-налоговой политики не усиливая, а ослабляя ее эффективность.

Денежно-кредитная политика. Рассмотрим результаты денежно-кредитной политики при плавающем обменном курсе и высокой мобильности капитала.

 

Рисунок 9.11 — Стимулирующая бюджетно-налоговая
политика при плавающем валютном курсе и высокой
мобильности капитала

Пусть экономика находится в точке А (рис. 9.12). Стимулирующая денежно-кредитная политика, увеличение предложения денег перемещает кривую LM к LM1, доход увеличивается до Y1, ставка процента сокращается до i1. Более высокий уровень дохода

 

 

Рисунок 9.12 — Стимулирующая денежно-кредитная
политика при плавающем валютном курсе и высокой
мобильности капитала

увеличивает расходы на импорт, снижает чистый экспорт, формирует отрицательное сальдо счета текущих операций. Снижение процентной ставки способствует формированию отрицательного сальдо счета финансовых операций и платежного баланса в целом. Курс национальной валюты начинает снижаться, кривая ВР перемещается к ВР1, экспорт увеличивается, кривая IS перемещается к IS1, общий уровень дохода возрастает до Y2.

Внешнеторговая политика.При плавающем валютном курсе она совершенно неэффективна не только при низкой, но и при высокой мобильности капитала (рис. 9.13).

Пусть экономика находится в точке А. Увеличение мер протекционизма снижает импорт, увеличивает чистый экспорт, доход и формирует положительное сальдо счета текущих операций. Кривая IS перемещается к IS1, a кривая ВР к ВР1. Ставка процента повышается, формируется активное сальдо счета финансовых операций, и общее сальдо платежного баланса также становится активным. Такая ситуация увеличивает обменный курс национальной валюты, кривая ВР возвращается в исходную ситуацию. Экспорт сокращается, доход сокращается, кривая IS перемещается в исходное состояние.

Таким образом, тенденция роста чистого экспорта от снижения импорта нейтрализуется снижением чистого экспорта от роста обменного курса национальной валюты.

 

 

Рисунок 9.13 — Результаты усиление мер протекционизма при
плавающем валютном курсе и высокой мобильности капитала

 

 








Дата добавления: 2015-08-14; просмотров: 1185;


Поиск по сайту:

При помощи поиска вы сможете найти нужную вам информацию.

Поделитесь с друзьями:

Если вам перенёс пользу информационный материал, или помог в учебе – поделитесь этим сайтом с друзьями и знакомыми.
helpiks.org - Хелпикс.Орг - 2014-2024 год. Материал сайта представляется для ознакомительного и учебного использования. | Поддержка
Генерация страницы за: 0.004 сек.